♦风险收益指标显著优于中证500全收益指数。

自国泰半导体50ETF成立以来表现出色，其跟踪的全收益指数优于沪 深300全收益指数与中证500全收益指数；19年8月之后上涨速度较快， 且随着行业板块发展，未来还具有较大发展空间。


 

今年以来，中华半导体券收益率指数相对同类主题行业指数（科技龙头 全收益指数、中证全指通信设备全收益指数）的收益更高，波动率也更高， 但最大回撤并没有出现明显的扩大，整体而言该指数弹性相对较强。
 
♦近5年不同市场阶段表现

将过去5年按照A股市场不同的市场行情划分，可以观察到中华交易服 务半导体行业指数CNY呈现在牛市表现逐渐向好，熊市表现稍显不足的趋 势。最近一次牛市中，收益显著优于A股宽基指数，虽然波动、回撤表现略 弱，综合考量风险收益，夏普比率表现不错。


2.6、基本面指标：PE及PB高于主流宽基指数
 
作为跟踪新兴高科技产业的指数，中华交易服务半导体行业指数与其他 宽基指数相比，PE估值相对较高。19年8月之前市盈率波动于70倍上下，8月之后有明显上升，9月下旬超过100倍，截至12月10日，其市盈率水 平为97.04倍。
 
中华交易服务半导体行业指数的市净率与创业板指相近，远高于中证 500和沪深300。截至2019年12月10日，其市净率水平为6.21倍。


3、风险提示 

本报告数据均来自于历史公开数据，可能的风险主要来自于：

基金历史数据：基于基金历史数据计算业绩表现及风险特征，历史业绩 不代表未来；

指数波动：指数未来业绩受市场波动影响。

文章来源：光大证券

作      者：邓虎