该基金以增强指数化投资方法跟踪目标指数，在严格控制与目标指数偏离风险的前提下，力争获得超越目标指数的投资收益。基金的股票配置比例均超过了 90%，剩余接近10%比例的资产灵活配置于债券、银行存款以及其他资产。
股票类资产权重占比高，个股权重分散化配置。从基金季报披露的持仓明细来看，该基金持股分散度较高。现任基金经理雷俊先生同时管理中证500和沪深300指数的增强型基金，具备丰富的指数增强型基金管理经验。
•基金产品业绩分析
自成立以来产品业绩整体高于业绩基准。自该基金转型至指数增强基金以来，整体跑赢基准，长城创业板指数增强A超额收益为6.46%；长城创业板指数增强C超额收益为5.17%。
业绩在同类产品中排名靠前。根据Wind统计，该基金业绩在股票型增强指数型基金中排名靠前。今年以来复权单位净值增长率37.95%，在119只股票增强指数型基金中排名第20，同期股票型指数增强基金平均复权净值增长率30.73%，近半年复权净值增长率5.08%，排名前8%，同期股票指数增强基金平均复权单位净值增长率-1.23%。
•值得关注的创业板指数增强工具型产品
创业板指当前估值处于历史相对底部区域，距离历史平均水平仍有较大空间，当前市盈率（TTM)53.72倍，远低于历史最高点；当前市净率（TTM)4.80倍，低于市净率(LF)过去5年的平均值。目前市场上仅有3只创业板指数增强基金，长城创业板指数增强基金能够紧密跟踪创业板指数，历史业绩整体高于业绩基准，是值得关注的创业板指数配置型工具。
•风险提示
本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，产品的统计情况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。本文不作为任何产品的投资建议。
长城创业板指数增强基金是2019年1月29日由长城创新动力混合基金转型成立，是紧密跟踪创业板指数并力争获得超额收益的基金产品。本文将从该基金的持仓、历史业绩、产品及管理人特点等多个角度分析此款产品的特点。
一、基金产品基本信息介绍
1.1产品概况：转型以来基金净资稳步增长，以个人投资者为主
长城创业板指数增强A (001879.0F)和长城创业板指数增强C (006928.0F)是长城基金旗下的股票型产品，由长城创新动力灵活配置混合型证券投资基金变更注册而来。长城创新动力灵活配置混合型证券投资基金成立于2017年6月1日，重点投资于经济发展过程中具备持续增长潜力且能够代表经济发展方向的行业龙头公司，业绩基准为中证500指数和中债综合财富指数。
自2019年1月29日起，原《长城创新动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》失效，《长城创业板指数增强型发起式证券投资基金基金合同》生效，长城创新动力灵活配置混合型证券投资基金正式转型为长城创业板指数增强型发起式证券投资基金，主要跟踪创业板指数。该产品现任基金经理是雷俊先生，目前长城创业板指数增强A最新规模为0.69亿元，长城创业板指数增强C最新规模为0.23亿元。为了满足不同期限投资者的需求，该产品将基金份额分为A类和C类。A类基金份额在投资者申购时收取申购费用，在赎回时根据持有期限收取赎回费用、但不计提销售服务费；C类基金份额在投资者申购时不收取申购费用、在赎回时根据持有期限收取赎回费用、计提销售费用。C类份额没有申购费用，短期来看总费用较低，适合交易频繁或短期持有的投资者；A类份额的申购费用随着投资期限增加而下降，而C类份额的销售费用不会发生变化，因此A类份额更适合长线投资。
根据基金最新更新的招募说明书描述，该产品以增强指数化投资方法跟踪目标指数，在严格控制与目标指数偏离风险的前提下，力争获得超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
同时，该基金的投资策略表示：“对指数投资部分，结合指数的特点，综合考虑跟踪效果、操作风险等因素，运用成熟的量化技术模型，采用抽样复制的方法，在创业板综指成份股内从长期和短期两个维度动态刻画指数风格特征，构建风格中性和行业中性的投资组合，从而实现对指数的紧密跟踪。对主动投资部分，本基金基于基金管理人量化投资研究平台的研究成果，采用量化多因子股票模型进行投资。多因子模型基于A股上市公司的历史数据，借助数量化的技术手段，寻找对股票收益有预测性的指标作为因子，通过回测研究各个因子的历史表现，寻找收益稳定、互补性强的因子对股票进行综合评分，根据评分结果精选各个行业的优质股票构成组合。”
