2005/1/1-2019/8/16，中证 800 指数累计上涨 286.60%，年化涨幅为 9.69%，年化波动率为 27.86%。

 
3.3 中证 800 指数兼具价值与成长特征
 
根据申万行业分类标准统计，中证 800 指数中非银金融、银行两个金融行业权 重占比最高，权重分别为 14.60%、13.19%，合计为 27.79%。与沪深 300 相比， 中证 800 中金融行业权重占比有所降低。

在金融行业权重占比降低的同时，中证 800 中消费、科技、信息产业等行业权重占比相对沪深 300 则有所提升，典型行业如：食品饮料、医药生物、电子、家用 电器、计算机、传媒、通信，权重分别为 8.18%、7.19%、5.75%、4.05%、3.42%、 2.83%、1.92%。
 
中证 800 指数中第一权重股为中国平安，权重为 5.88%；其后为贵州茅台、招商银行、兴业银行、美的集团，权重分别为 3.01%、2.32%、1.72%、1.64%。

 
由于中证 800 内成分股数量较多，单个股票权重相对较低，股票权重较为分散， 指数前 10 大权重股权重合计为 21.22%，前 20 大权重股权重合计为 29.65%。

 
较高的权重分散度，一方面有助于提高指数的扛操纵特性；同时意味着个股的风险事件对指数的负面影响也较小，很大程度上提高了指数投资的安全性。
 
3.4 中证 800 指数估值已接近底部区间
 
统计 2009 年以来中证 800 估值走势，可以看到当前指数估值处于历史底部区间， 投资价值凸显。截止 2019/8/16，中证 800 市盈率、市净率分别为 12.33、1.48 倍， 对应的分位数水平分别为 35%、16%。

 
从财务特征来看，中证 800 指数最近 3 年保持了稳健的盈利能力。2016-2018年，中证 800 指数 ROE 始终保持在 11%以上，营业收入与归母净利润也都保持了同 比正增长。

 
综上，中证 800 指数同时涵盖沪深 300 与中证 500 指数成分股，形成了稳中有 进、稳定与成长互补的指数风格。中证 800 指数对 A 股市场的市值覆盖度高，是跟 踪全市场走势的一条良好的可投资性指数。中证 800 指数样本股权重分散程度高，可以有效降低个股风险事件对指数的影响，具有较高的投资安全性。当前中证 800 指数估值接近历史底部区间，投资价值凸显。
 
4. 附录
 
4.1 基金管理人简介
 
汇添富基金管理有限公司成立于 2005 年 2 月 3 日，是首家获得“上海市金融创 新一等奖”的基金公司。汇添富基金现有 9 只股票 ETF、2 只货币 ETF，管理总规模 为 231.10 亿元，其中股票 ETF 管理规模 228.33 亿元，是目前国内股票 ETF 管理规 模较大的基金公司，排名全市场第 8 位。ETF 产品线布局以行业、主题为主，旗下的 主题 ETF 中，汇添富中证上海国企 ETF 以及近期成立的汇添富中证长三角一体化发 展 ETF 规模均超过 50 亿元，行业 ETF 中，汇添富中证主要消费 ETF 规模也超过 30 亿元。

文章来源：申万宏源证券
作       者：曹春晓