2019 年 5 月 1 日起，沪股通及深股通每日额度分别上调 4 倍调整为 520 亿元人民币，调整后“陆股通”单日额度将扩至 1040 亿元人民币，极大的方便北向资金 进出 A 股市场。由于北向资金持股情况自 2017 年 3 月份开始才开始披露，我们选 择最近两年每个季度的持股数据进行跟踪，可以看到北向资金持股中中证 800 成分 股的市值占比始终保持在 90%以上，集中度非常高。截至 2019 年 Q2，北向资金持 股中 800 成分股市值占比约为 95%。

 
2.5 对个人投资者而言，中证 800 指数也是较好的投资工具之一
 
根据申万宏源研究发展研究团队对于 A 股投资者结构的研究，A 股投资者包括 个人投资者、产业资本、政府持股、境外投资机构、境内投资机构五大类型。2018 年 A 股投资者机构化趋势仍在持续，个人投资者持股市值占比继续下降。五分法口 径下的产业资本、政府持股、境内投资机构、境外投资机构和个人投资者持股占比分 别为 49.2%（vs 2017 年 49.8%）、13.1%（vs 2017 年 12.1%）、10.9%（vs 2017 年 10.3%）、2.8%（vs 2017 年 2.0%）、24.0%（vs 2017 年 25.7%）。
 
尽管个人投资者持股占比连续多年下降，但其仍然是目前仅次于产业资本的最大 投资体，且个人投资者持股占比超出境内机构投资者一倍多，截至 2018 年底，个人投资者持股市值合计达 8.5 万亿。

 
对于个人投资者而言，指数化投资较好的选择之一。中证 800 指数不仅包含了 A股市场中市值大、流动性好、业绩优良的 800 只成分股，同时定期调整机制也保证了其成分质量相对较优。此外，指数化投资可以充分分散个股风险，中证 800 指数 成分股众多，个股权重非常分散，权重最大为 5.88%，最小仅有 0.01%，中位数 0.06%。 除少数公司权重占比超过 1%外，绝大多数公司权重低于 0.5%，个股风险对于指数 整体影响很小。中证 800 指数成分股机构参与度较高，成交活跃，也规避了个股的 流动性风险。
 
此外，从信披质量角度来看，中证 800 指数也相对于全市场而言较好。今年上半年，沪深两市交易所针对上市公司 2018 年年报共公开下发了 605 份年报问询函，涉及 593 家上市公司，其中不少问询函直指上市公司经营业绩波动、财务数据真实性等问题。被问询个股中，中证 800 成分股有 91 只，约占全部成分股的 11.38%， 而全市场股票中这一占比高达 16.65%。

 
3．中证 800 指数覆盖广泛，兼具价值与成长特征
 
3.1 中证 800 指数编制规则
 
中证 800 指数(代码：000906)由沪深 300 指数与中证 500 指数共同组成。中证800 指数采用自由流通股本加权，基日为 2004 年 12 月 31 日，基点为 1000 点。
 
在中证 800 指数的两个组成部分中，沪深 300 与中证 500 分别是沪深两市大盘蓝筹、中小盘成长风格的基准指数，中证 800 也同时融合了两条指数的特点。沪深300指数选择沪深两市市值排名靠前的股票，权重行业主要分布在银行、保险、食品饮料等成熟行业中，公司经营状况稳定；而中证 500 指数选择市值排名在沪深 300之后的股票，成分股市值较小，权重行业以医药生物、电子、计算机等科技创新行业为主，成长风格特征突出。中证 800 内，稳定与成长两种风格形成互补。
 
截止  2019/7/31，中证  800  指数内沪深  300  与中证  500  的权重占比分别为 76.83%、23.17%。

 
3.2 中证 800 指数对沪深股市覆盖度较高
 
中证 800 指数涵盖了沪深两市的两条主要基准指数，也覆盖了 A 股的大部分市 值，对市场风格有着全面的表征和充分的代表性，是用于跟踪市场总体走势的良好标 的，同时可投资性也较高。
 
我们统计 2010 年以来中证 800 指数对沪深两市的市值覆盖度，随着 A 股市场 股票数量的增加，尽管近年来中证 800 的覆盖度有所下降，但始终保持在 65%以上， 截止 2019 年 6 月末，中证 800 的市值覆盖度为 75%。