从基金产品业绩表现来看： 嘉实深证基本面 120ETF、建信深证基本面 60ETF 自 2011 年成 立以来的年化收益最高，达到 7%以上，这两只产品当前的规模也较为可观，分别达到 12 亿和 5.5 亿。


现有产品跟踪的指数各有不同，从跟踪指数的编制区别来看：
 
（1）股票池选择上，中证锐联沪港深基本面 100 指数选股范围最大，为沪深 A 股以及符合港 股通条件的港股，成分股数量 100 只。中证锐联基本面指数选股范围为沪深 A 股，中证锐联基本 面 400 指数持股最多，中证锐联基本面 50 指数持股最少。深证基本面指数选股范围为深市 A 股。
 
（2）选股因子上：基本面类策略指数的选股指标非常统一，均使用了 4 个基本面指标（营业收入、现金流、净资产、分红）合成基本面价值得分。
 
（3）加权方法上，基本面类策略指数的加权方法均为基本面价值加权。基本面得分越高的股 票越有可能被纳入其中，所占的权重越大。采用基本面价值加权计算，在一定程度上打破了样本市 值与其权重之间的关联，避免了传统市值指数中过多配置高估股票的现象。


风险提示
 
1.     因子有效性基于历史数据分析得到，未来市场可能发生较大的风格转换，建议投资者紧密跟踪 因子表现。
 
2.   极端市场环境可能对因子效果和模型造成剧烈冲击，需进行严格的风险控制。

文章来源：东方证券
作       者：朱剑涛