截止 2019/8/23，指数平均总市值为 174 亿元，指数内总市值最大的两只股票为工业富联、中兴通讯，分别达到 2967 亿元、1152 亿元。尽管从总市值角度看， 各样本差异较大，但由于指数使用更为合理的自由流通股本加权，同时设置了权重上 限的风险控制方法，两只股票的实际权重分别为 4.29%、10.36%，处于合理水平。

 
2005/1/1-2019/8/23，中证全指通信设备指数累计上涨 428.78%，同期母指数中证全指上涨 320.17%，中证全指通信设备指数累计超额收益为 108.61%。

我们计算中证全指通信设备指数对中证全指的相对强度，用于衡量通信设备指数相对于市场基准的走势表现。可以看到自 2008 年以来，通信设备指数相对于市场基准已进入长期上升通道，整体走势战胜市场基准；而自 2013 年以来，指数相对于市 场基准的上升通道再次得到确认。

 
3.3  指数估值合理、营收增长稳定
 
截止 2019/8/23，中证全指通信设备指数市盈率、市净率分别为 25.35 倍、3.59 倍，按照自 2013 年 7 月以来的估值区间统计，对应的历史分位数水平分别为 8.5%、 46.9%。指数当前市盈率处于历史低位，市净率则处于历史平均水平，指数估值水平 合理，具有良好投资价值。

 
通信设备行业上市公司的整体营收规模保持稳定增长。根据可比口径计算，中证全指通信设备指数过去 5 年营业收入保持连续增长，平均增速达到 16.68%。

 
 
文章来源：申万宏源研究
作    者：曹春晓、张立宁、宋施怡
 
更多资讯，欢迎关注公众号：ETF之家。