以上提及的9个指数的风格分布如下：

 
相比一季度，二季度跟踪规模增量、增幅较高的指数更重视基本面。基 本面50、中证红利指数都具有较低的估值，而医药是关注度极高的成长板块。
 
3、指数型基金表现分析
 
由于中报截止时间据今已有两个月，因此在指数型基金表现统计部分, 我们统计截至2019年8月31日基金的表现情况。
 
3.1、      被动指数基金表现
 
3.1.1、    ETF
 
我们列出近3个月1个亿以上指数基金中收益最高的10个产品，并列 出其流动性（周成交量）、跟踪情况（偏离度、跟踪误差）：

 
黄金近阶段表现最为出色，股票型基金除消费板块依然强劲，通信、信 息技术、生物医药涨势较好，对应的ETF有多只于今年二季度成立，成交活跃。
 
3.1.2、其他指数型基金
 
对于ETF以外的被动产品，我们同样列出近3个月收益最高的10个产 品，并列出其跟踪情况（偏离度、跟踪误差）：

 
以上产品中，白银基金近阶段表现最好，但该基金跟踪白银的误差长期 较大。其他产品中黄金、白酒占多数，跟踪效果也较好。表格中跟踪误差较 大的为分级B基金。
 
3.1.3、债券指数基金
 
对于倩券指数基金，跟踪误差一直是大家讨论的话题。我们分ETF和普 通形式，分别观察规模较大的产品跟踪情况，并观察ETF的活跃度：

 
可以看到，债券ETF的成交并不理想，即使是规模超过50亿的产品， 持有人也以持有为主，几乎没有成交，这可能也是近期场外形式更受欢迎的原因。


 
对于普通场外产品，规模较大的产品的跟踪情况还是较为理想的，除中 银的产品跟踪误差、偏离度较大，其他产品的跟踪情况较为理想。
 
3.2、股票型增强指数产品情况
 
由于科创板打新影响，今年规模较小的指数增强基金普遍超额收益较为 显著。截至2019年8月31日，规模2亿以上的指数增强产品今年以来超 额收益排名前十的产品如下：
 


易方达上证50指数增强作为主动增强产品，在规模不断增长的同时保 持极高的超额收益，且换手率水平很低。申万菱信500优选是今年以来表现 最为出色的500增强产品，跟踪误差、换手率略高于其他产品。
 
4、持有人特点
 
根据半年报、年报披露的持有人数据，截至2019年中报，指数型基金 持有人结构的变化如下：

 
对不同资产类型来说，股票指数基金的持有人比例没有明显变化，在 50%-60%之间，当前在60%左右。债券指数基金机构持有人比例从96%进 一步升至99%,几乎所有倩券指数基金都由机构持有，这也说明机构投资者 对债券指数基金的需求仍较高。此外，QDII产品的机构持有比例有明显下降。 事实上，QDII产品仅有少数几只由机构持有人密集持有，标普500ETF的机 构持有人比例在79%（68%为联接基金持有），纳指ETF的机构持有比例 在 34%。



 
标普500联接基金无具体的持有人列表，但个人投资者比例较高。从排 名靠前的持有人情况来看，多家银行持有的FOF中所包含的QDII份额使其 成为ETF的前十大持有人。多资产配置型私募基金、FOF都是对跨境ETF 需求较高的机构投资者。