2）指数业绩表现
 
从信息技术主题指数近三年表现来看，在信息技术板块集中度高的 指数整体来讲波动率更高，尤其是计算机板块成分股占比较高的指数， 而各指数的业绩表现则有所分化。


3）产品跟踪误差、规模、费率
 
从跟踪误差来看，大部分被动型的信息技术主题基金在建仓期后对 指数的年化跟踪误差都保持在契约要求以内，但也存在两只产品的年化 跟踪误差超过 4%；从规模来看，大部分产品的规模都在 10 亿以下，仅有广发信息 ETF 和富国互联规模超过 10 亿，还存在 2 只规模小于 1 亿的产品；从费率来看，ET产品整体日常费率（管理费+托管费）较小，为0.6%，此外，天弘中证电子和天弘中证计算机的费率也仅为 0.6%，有7只产品日常费率高达1.22%。


2、 主动管理产品
 
由于信息技术主题相关基金众多，我们仅对同时满足以下几个条件 的产品进行分析：1）截至 2019 年 3 月 31 日，基金成立时间或转型时间 满一年；2）最近 4 个季度，季报股票资产占基金净值不低于 60%；3） 最近4 个季度，重仓股申万一级计算机、通信、电子行业投资比例之和 占 TOP10 股票比不低于 60%。据此，共筛选出 10 只产品。


1)    仓位与主题集中度
 
主题基金作为功能性更重要的产品，我们在分析中不考虑基金经理 的择时能力，以及适度偏离主题带来的行业配置收益，而是对于维持稳 定高仓位和高主题集中度的产品给予更高的关注。在10只主动管理的产 品中，从仓位水平和主题集中度水平来看，广发电子信息传媒产业精选、 长信电子信息行业量化、银华信息科技量化 A属于功能性更强的产品。


2)    风险收益特征
 
信息技术主题基金由于仓位、集中度、投资子板块等方面的不同， 产品的风险收益特征相差较大，由于大部分产品在 16 年设立，因此分析2017年至今的年化收益率和年化波动率，可以看到：华安媒体互联网和 汇丰晋信科技先锋的波动率较高，长盛电子信息产业波动率较低，其余产品波动率相近；仅华安媒体互联网和易方达信息产业在 2017 年至今 实现正收益。


3)    子板块切换能力和选股能力
 
信息技术行业中的各板块分化较大，因此在仓位和主题集中度相近 的情况下，子板块切换能力是决定基金业绩的重要因素。我们基于现任 基金经理的任职期，将其季报前十大重仓的子板块分布百分比化，假设 持有一季度不变，计算基金经理在任职期子板块切换贡献的超额收益。 在管理该基金两年以上的基金经理中，胡宜斌（华安）、郑希（易方达）、 袁华涛（华润元大）子板块切换能力突出。
 
从各个子板块选股的超额收益能力来看，依旧假设持有一季度不变， 在管理该基金两年以上的基金经理中，胡宜斌（华安）、曲扬（前海开 源）、郑希（易方达）选股能力突出。


4)    换手率
 
从平均持仓时间的角度来看，陈平（汇丰晋信）、曲扬（前海开源）、 钱文礼（长盛）的换手率相对较低，胡宜斌（华安）的换手率非常高， 采用量化策略的三只产品（长信、银华、华润元大）的换手率也相对较高。


5)    基金经理经验值
 
相关学术和从业背景，对于主题基金的基金经理来说是一个很大的 加分项，根据公开资料，陈平(汇丰晋信)、钱文礼（长盛）、胡宜斌（华 安）、潘明（国联安）、曲扬（前海开源）均有相关学术或从业背景。