无实际控制人，内部人持股比例约2%，公司治理及激励机制有效。公司当前无实际控制人，截止2018年10月，第一大股东PNC持股比例仅为21.6%,前20大机构股东合 计持股比例约为61.8%。分散机构股东持股模式保持了管理团队对公司经营的决策权，而 内部人适当持股则提供了一定的激励机制，截至10月末，公司内部人合计持有公司158.8 万股，持股比例约为1.9%;核心管理层持股比例长期保持较为稳定，Fink持有公司108.6 万股，持股比例为0.684%, Susan持有公司48.3万股，Kapito持有公司36.7万股（按 400美元/股计算，Fink合约4.34亿美元，Susan合约1.93亿美元，Kapito合约1.47亿 美元）。

 
3.5并购中成长的巨头
 
贝菜德并购中成长为巨头，迅速把握市场环境变化，顺势推行业劳战略调整。1988年 公司创立，99年上市，此后多次成功并购火速拓展各业务条线，2017年末AUM达到6.3 万亿美元，06年与09年两次并购及整合成功至关重要：1) 06年公司收购美林证券投资 管理部门，拓展了主动权益型基金，当年AUM增长1.5倍至1.1万亿美元，权益及混合型 基金AUM增长3500亿美元，占比从8%提升至35%; 2) 09年收购BGI,拓展ETF基 金业务，把握被动投资趋势，AUM增长1.6倍至3.3万亿美元，并入ETF规模4800亿美 元，此后ETF第一地位始终维持。05-10年，公司并购获得AUM2.33万亿美元，其中权 益型产品增长1.65万亿美元，5年CAGR达115%。
 
1988年，Fink联合Susan等7位创始人成立了贝菜德；1999年，贝菜德赴纽交所上市。成立至今，贝菜德把握每_次市场环境变化，多次成功的并购火速拓展了不同业务 条线，从固定收益产品到权益型投资、被动投资、量化投资等，同时全球化程度不断加深， 把握全球资产配置的趋势。AUM从1997年末仅1054亿美元增长到3Q18共6.44万亿 美元，俨然是全球规模最大的资产管理机构。

 
2005年1月，贝菜德以3.25亿美元现金和5000万美元普通股为代价收购大都会人 寿（Me让ife)子公司SSRM Holdings。SSRM创立于1924年，是道富集团旗下子公司，控股道富研究管理部门和投资顾问团队，主要为美国大型企业退休金计划提供退休金管理 服务，此次并购使得贝菜德客户基础进一步扩大；到2005年末，贝菜德AUM 4527亿美 元，同比增长32.5%。
 
3.5.2 2009年收购BGI, ETF跃居第一且增长强劲
 
2007年，贝菜德以17亿美元价格收购Quellos Group, LLC.基金中的基金业务， Quellos公司是全球最大的FOF管理人之一，其产品包括对冲、私人股权、不动产F0F等， 此次收购扩充了贝菜德另类投资管理业务实力。
 
2009年12月，公司迎来第二次重要收购：AUM增长1.6倍，以135亿美元收购了 BGI,拓展ETF基金业劳，把握被动投资趋势。贝菜德认准美国基金市场被动投资趋势，但被动型基金的先发优势显著下，贝菜德决定再次以并购扩大产品端实力，当时巴克菜集 团旗下的资产管理部门巴克菜全球投资（Barclays Global Investor, BGI)是全球最大的股 票型ETF发行人之一。2009年12月，贝菜德凭66亿美元现金+69亿美元巴克菜集团3780 万股股票，收购了 BGI, 2009年末AUM突破3.34万亿美元，同比增长156%。此次收购 后获得了庞大的ETF管理资产，此后iShares成为贝菜德的拳头业务。
 
2005年-2010年，公司通过并购获得的AUM为2.33万亿美元，其中权益型产品规 模从368亿美元增长至1.69万亿美元，5年CAGR达115%。面临外部市场变化，贝菜德善于把握并购的机遇，而管理团队的经营决策权一直保持独立，公司展现出超强的执行 力。2006年与2009年的两次收购均使得AUM翻番，第一次从极大拓展了主动管理股票 产品、第二次拓展了 ETF尤其是权益型ETF产品，把握被动投资趋势。
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自2009年收购BGI后，2009-2017年，贝菜德ETF基金规模从0.48万亿美元增长 到1.75万亿美元,8年CAGR达17.5%; ETF基金占总AUM的比重从2009年末的14.5% 提升至27.4%, 9M18更进一步提升至28.8%;开放式指数基金规模从1.16万亿美元增长 到2.38万亿美元，CAGR达到9.3%,占比从34.8%提升至37.8%。