ETF 市场概况：2019 年一季度A 股ETF 资产管理规模大幅增长512 亿元至3884 亿元
 
156 只A 股ETF 资产管理规模合计3884 亿元，2019 年1 季度共增长512 亿元。考虑到普通场外基金2019 年一季度规模数据暂未公布，该部分我们主要分析A 股ETF 的季度规模变化情况。截至2019 年3 月31 日，36 家基金公司管理着156 只A 股ETF，资产管理规模合计3884 亿元，相比2018 年底A 股ETF 规模大幅增长511.51 亿元，增幅15.17%。

 
牛市行情下一季度ETF 规模整体增长511 亿元，其中行业ETF 规模大幅增长116 亿元，增幅高达55%。从指数类型看，2019 年一季度规模ETF（+301 亿元，+12.4%）、行业ETF（+116.36 亿元，+55.32%）、主题ETF（+93.92 亿元，+13.49%）、策略ETF（+2.18亿元，+9.82%）规模均有正增长，风格ETF（-2.00 亿元，-18.92%）规模则缩减。其中规模增幅最多的行业ETF 主要来自于证券、银行和医药等高弹性行业ETF 的增量规模贡献。


 
截至2019 年3 月31 日，华夏上证50ETF 继续作为规模最大的ETF，净资产规模达到444 亿元，南方中证500ETF 次之，净资产431 亿元。在规模排名前10 的ETF 中，从投资目标看，前10 名基金中有8 只为宽基指数产品，博时央企结构调整ETF 和华夏央企结构调整ETF 分别以225 亿元和170 亿元成为前十ETF 中规模最大的主题ETF。从标的指数看，前10 名的ETF 中，跟踪沪深300 指数的ETF 数量最多，其次分别为上证50 指数和中证央企结构调整指数。值得注意的是，工银上证50ETF 虽然上市时间较晚，但仍以132 亿元的规模位列第十名。

 
从规模变化看，南方中证500ETF 成为2019 年一季度规模增长最多的指数基金，共增长95.94 亿元，其次分别为华夏中证四川国改ETF 和华安上证180ETF，一季度规模分别增长38.76 亿元和35.77 亿元。值得注意的是，南方中证全指证券公司ETF 一季度规模增长9.21 亿元，涨幅达到208%，成为5 亿以上规模中涨幅最大的ETF 产品。


 
ETF 管理人格局：前10 大ETF 基金管理人规模集中度达89%，与上季度末持平
 
截至2019 年一季度末，36 家ETF 管理人中，管理规模前10 名的基金公司指数基金规模合计3457.01 亿元，占所有ETF 规模89%，与2018 年末占比几乎持平。从管理规模变化看，2019 年一季度，ETF 管理规模增长前三名的基金公司分别为南方基金、华夏基金和易方达基金，分别增加121 亿元、83 亿元和58 亿元。此外，嘉实基金和广发基金的规模排名均提升了一个名次。

 
市场行情：2019 年一季度股指全线上涨，中小盘风格指数涨幅更大
 
回顾2019 年一季度，上证综指收涨23.93%，纵观A 股历史，在2005 年之后，只有6 个季度的涨幅超过本季度，分别为2006Q2、2006Q4、2007Q3、2009Q1、2009Q2 和2014Q4。其他A 股主流宽基指数均上涨，中证500（33.10%）、深证成指（36.84%）、深100（39.13%）、中证1000（33.44%）和中小板指（35.66%）等中小盘指数涨幅更是超过33%。 


分季度来看，过去一年中，2018 年二季度指数全线下跌，三季度宽基指数大小盘风格分化，上证50、上证180 和中证100 上涨，沪深300、中小盘指数下跌，四季度指数再次集体下跌，且跌幅整体大于二季度。2019 年一季度宽基指数全线上涨，中证500、深100 等中小盘指数涨幅靠前。分行业来看，中信一级行业指数均上涨，农林牧渔（+48.80%）、计算机（+47.30%）、非银行金融（+42.39%）、食品饮料（+42.37%）和电子元器件（+41.56%）涨幅居前，银行（+16.39%）、电力及公用事业（+17.09%）、建筑（+18.36%）、石油石化（+18.53%）和汽车（+20.38%）涨幅较弱，但也均超过15%。