（4）定额投资：每次投入的金额一般是固定的。由于投资证券的价格会发生变化，因此其每期投资所获得的证券数量是变化的。每期定投的数量和金额的关系如下：
 

在定投金额既定情况下，当投资对象的净值上涨时，其获得的投资对象的份额数量减少，净值下跌时，则获得的投资对象的份额数量增加。简而言之，就是逢低多买，逢高少买。
 
本研究用基金净值线与定投平均成本线的相互关系来评价定投的盈亏和效果，计算定投的年化收益率来科学评价基金定投的绩效。
 
定投的平均成本以及其与基金净值走势的关系是本文研究的重点。而关于基金定投的平均成本计算公式以下展开详细讨论。基金投资收益率的计算，包括根据基金定投的现金流模型计算的简单收益率、贴现收益率与内含收益率等。
 
定投的现金流模型

定投法所形成的现金流量就是一种年金类型，其特点是：（1）它是一种定期现金流出，通过现金流出形成投资；（2）它一般是一种期初年金，在第期1 期开始资金投入；（3）它一般是一种等额年金，即每隔一段时间流出的资金量是相同的。
 
如图1 所示。到T 期末，总共定投了T 次，每次投资金额为1 个单位，总共投资1 × T。此时如果赎回基金实现投资回报，可获得的资金价值为NAVt × Qt，如图中虚线所示。

 
贴现收益率计算存在的主要问题在于，贴现率的选择具有较强的主观性，选择不同的贴现率，会带来不同的盈亏结果。同时，在一般基金业绩的测算中，也较少有考虑货币时间价值的，从投资人的理解习惯出发，我们在进行定投收益率测算时，采用较为简单的等式3 的方法，即不考虑货币时间价值。 


 
基金定投与单笔一次性投资的盈利对比
 
基于均值不等式的推导


 
以上关系说明，赎回时基金单位净值>定投平均基金单位净值是基金定投取得正收益的充分条件。 换言之，只要在结束定投时基金的单位净值大于定投期间该基金单位净值的平均值，那么投资者一定会取得正的投资收益。而定投平均基金单位净值由各期买入基金时单位净值的平均值决定，对定投起始点的基金单位净值较不敏感，因此它能够比较好的规避择时难的问题。退出时基金单位净值的高低决定定投是否盈利。

 
综上分析，对于无法精确预测市场走势的投资者，长期投资选择定投是风险更小，收益更高的投资方式。此外，对于大多数投资者，个人的可投资资产通常随着时间的推移而逐渐积累，一次性投资的金额往往有限，基金定投分批投入的方式也更好的解决了投资资金不足的问题。对于那些相信基金净值最终能从底部反弹至定投平均基金单位净值之上的长期投资者来说，即使暂时处于亏损状态，仍应在目前的低成本时期继续定投，为未来市场反弹打好基础，同时紧密跟踪市场及基金净值的走势，在基金净值探底回升之前，设置合理的止盈点，或者在基金净值探底回升之后，或者选择适当的退出时点择机退出，获取投资收益。
 
定投降低择时风险的原理
 
证券投资基金除了分红外，主要依靠基金净值的增长获利。因此申购和赎回基金时的基金单位净值决定了投资者能否获利以及获利的大小。如果申购时机不佳，基金运作处于市场较高的点位，且基金单位净值较高，基金净值增长乏力，投资者往往难以获利。定投则通过不断的分批申购，使得首次申购时候或某一次申购的重要性被大大降低。投资成本从单一时点变为长期平均成本，降低了基金申购时的择时风险。这也是我们常常说基金定投规避了择时难问题的原因。在定投的实践中，当基金单位净值下跌时，虽然已投资部分的市场价值下跌了，但由于新增投资的成本也下降了，因此总投资成本也不断下降。而当市场回升，基金单位净值提升，只要超过平均成本便可以获利。