目前港股中最为重要的三大股指分别为恒生指数、恒生国企指数以及恒生红筹股指数(恒生香港中资企业指数)。其中恒生指数主要包括市值最大及成交最活跃的主板上市 50 家公司，截至 2018 年 5 月末，其样本股中占比前三的行业为金融业 )、地产建筑业(11.19%)以及科技及资讯业(10.41%);而恒生国企指数则偏向于衡量以 H 股形式在香港上市的中国企业的表现，其 50 只成分股中金融股占据了 22 席，行业分布较集中于金融业，其前三大行业比重分别为：金融业 )、能源业 )以及消费品制造业(5.34%);恒生红筹指数由市值最大及成交最活跃 的 25 只红筹股组成，用以反映具有中资背景并于中国内地以外的地方注册及在香港上市的红筹公司表现，其样本股中前三大行业为：地产建筑业(18.55%)、消费品制造业(18.48%)以及电讯业 )。除上述三大股指外，还有根据公司市值大小而划分的恒生大型股、中型股以及小型股指数;根据上市公司行业进行划分的金融行业、房地产行业以及综合指数等;此外，还有根据股票不同主题从而进行划分的指数类别，如：高股息率指数、行业龙头指数以及可持续发展企业指数等。整体上看，以港股为对象而设计的指数种类较多且覆盖范围较广，可满足不同投资者的投资需求。

　　目前共有 12 只 QDII-港股指数型基金(不同份额合并计算)跟踪 7 个不同指数，其中有 4 只基金跟踪恒生指数，而跟踪恒生国企指数的基金共有 3 只。我们分别统计了这些指数及红筹指数今年以来、2017 年度以及 2016 年度的收益率及波动情况，具体结果如下图表所示。从各指数的风险收益 特征上看，今年以来 QDII-港股指数型基金所跟踪的指数均取得了一定程度的正收益，其中恒生小型股指数及标普香港中小盘指数的涨幅较为明显; 而恒生国企指数及恒生企业精明指数的波动率较高。从风险收益的匹配度 上看，今年以来恒生小型股、标普香港中小盘及红筹指数的匹配度较好。

　　我们对这 12 只 QDII-港股指数型基金的基本情况进行了统计，具体情况如下图表所示。从成立日期上看，跟踪恒生指数及恒生国企指数的基金大多成立较早，而跟踪中小盘指数及精明指数的基金大多成立于 2016 年后。从指数成分股数上看，恒生指数、国企指数、富时 BRIC50 指数以及国企精明指数均为 50 只成分股;而中小型指数、小型股指数以及标普中小盘指数等成分股数均超 100 只。从一季报基金的前三大行业分布上看，金融、能源及房地产行业的出现次数较多。

　　我们统计了各基金的规模、基金业绩、超额收益、年化波动率、年化跟踪误差以及信息比率，并对部分绩优产品进行了列举，具体情况如下图表所示。从规模上看，“易方达恒生 H 股 ETF”的规模超 100 亿元。从基金的业绩表现上看，“易方达香港恒生小型股”及“华宝香港上市中国中小盘”基金今年以来的业绩表现较为突出;而“华宝香港上市中国中小盘”以及“华夏恒生 ETF”在 2017 年度中业绩表现相对更为出色;此外，在跟踪恒生国企指数的基金中，“易方达恒生 H 股 ETF”基金的业绩表现始终居前。

　　风险收益指标方面，“易方达香港恒生综合小型股”基金今年以来取得了一定程度的超额收益;从跟踪误差上看，“华夏恒生 ETF”、“华宝香港上市中国中小盘”以及“易方达恒生 H 股 ETF”的跟踪误差始终维持相对轿小水平;而“易方达香港恒生综合小型股”以及“华夏恒生 ETF”基金的信息比率位居前列。

　　3.3 沪港深投资基金分析

　　除 QDII 基金外，沪港深投资基金也是投资者可选择的投资港股的方式之一。沪港深投资基金通过沪港通及深港通机制从而参与投资港股标的，我们根 据各基金的招股说明书，将符合要求的公募基金进行提取并归入“沪港深” 投资基金类型中。与 QDII 基金相比，沪港深投资基金可根据其自身规定调节在 A 股及港股间的配置比例，但随着《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》的下发，公募基金通过港股通交易投资 港股的比例、基金经理要求以及注册审核材料等有了更细致的规定。