美元指数在 2008年之前的几年中呈现单边下跌走势，美元的持续贬值对于投资海外市场的基金产品来说是有利的 ，即在获得海外市场指数本身的收益之外，还可以获得一定的汇率变动收益，因此在投资中对于汇率风险的对冲并不是非常迫切。但是进入2009年以来美元指数开始呈现宽幅震荡走势，使得美国的基金产品在进行海外投资时面临的汇率风险更为突出，因此基金产品对汇率进行对冲以控制相应的风险开始增加。
2、 汇率对冲指数产品主要以 ETF 的形式出现
在美国市场，投资海外市场的产品中 ETF 占据了较大的比重，主要有两方面的原因：
( 1) 海外投资中被动投资方式是较好的选择
基金产品在进行海外投资时，一般情况下以资产配置为主，因此对阿尔法收益的要求相对较低。此外，产品管理人对海外市场的熟悉程度一般不如当地投资管理人，其在选股方面并不具优势。因此在海外投资中运用指数化的被动投资方式是较好的选择。
( 2) ETF 相 比普通指数基金具有明显优势
ETF 的优势主要包括以下几个方面：
1) ETF 根据标的指数成份股的权重结构构造投资组合，持仓情况透明;高度分散的投资：行业与个股的分布较为均衡，弱化某个行业或个股的突发风险。
2)管理费用低廉：传统开放式基金年管理费约 1.0%-1.5%，而 ETF 的年管理费约0.3%-0.5%;
3)交易成本低：ETF 资产组合相对稳定，证券买卖较少;
4)申赎费率低：传统开放式基金申购赎回时需支付手续费 1 %左右，ETF 申购赎回手续费一般不超过 0.5%
3、 汇率对冲 ETF 成为近几年美国市场的主流创新品种
2006 年，美国 ETF 发行商 WisdomTree 发行了首只跟踪日本股指的汇率对冲 ETF 产品--Japan Hedged Equity Fund (代码：D XJ)。WisdomTree 是目前全球 ETF 产品管理规模第八位的发行商，且只发行 ETF 产品，截止 2014 年 9 月 30 日该公司的 ETF 产品资产管理规模达到了 343 亿美元。
Japan Hedged Equity Fund 发行之后受到了投资者的欢迎，目前规模达到了 92.8 亿元美元，是所有汇率对冲 ETF 中规模最大的产品，且该产品交投较为活跃。2009 年底，WisdomTree 发行了第二只汇率对冲 ETF 产品--WisdomTree Europe Hedged Equity Fund(HEDJ)，该 ETF 跟踪汇率对冲后的欧洲股指。
2011 年，德意志资产及财富管理部(DeutscheAsset & Wealth Management)开始跟进汇率对冲 ETF 产品的发行，该年度发行了 db X-trackers MSCI Germany Hedged Equity Fund (DBGR)、db X-t rackers MSCI EAFE Hedged Equity Fund (DBEF)、db X-trackers MSCI Japan Hedged Equity Fund (DBJP)三只产品，跟踪指数覆盖了德国、日本和 EAFE 地区(欧洲，澳大利亚和远东)。
汇率对冲 ETF 产品真正呈现爆发式发展是在 2013 年，该年度的两只产品业绩对比使投资者充分认识到汇率对冲 ETF 的优势。这两只产品分别是德意志资产及财富管理部的 db X-trackers MSCI Japan Hedged Equity Fund (DBJP)以及全球第一大 ETF 发行商 iShares的 iShares MSCI Japan E TF。两只产品跟踪的标的指数均为 MSCI Japan 指数，区别是前者进行美元和日元汇率对冲，而后者不对冲。
日本自 2012 年底安倍晋三上台之后开始推行罕见的宽松政策，2013 年 MSCI Japan指数涨幅超过 40%，但同时日元相对美元出现大幅贬值，2013年贬值幅度达到了 20%左右。
在美元对日元汇率的影响下，两只跟踪相同指数的 ETF 产品的收益率产生较大的差别，其中 db X-trackers MSCI Japan Hedged Equity Fund (DBJP)在 2013 年的收益率为41.2%，基本上与标的指数本身涨幅相同，有效地剔除了汇率变动来带的影响。而 iShares MSCI Japan ETF(EWJ)在 2013 年的收益率只有 21.6%，两者的差距刚好和日元的贬值幅度接近。
随着汇率走势的震荡加剧，越来越多的投资者希望对汇率风险进行对冲，2013 年汇率对冲 ETF 产品的发展开始加速，率先发行该类产品的 ETF 发行商 WisdomTree 和德意志资产 及财富 管理部(Deutsche Asset & Wealth Management)均在 2013 年发行了两只汇率对冲 ETF，前者增加了跟踪 MSCI 德国指数和 MSCI 日本小盘指数的汇率对冲 ETF，而后者则增加了跟着英国股指和欧洲综合股指的产品。
