此为“基金投顾体验周记”系列第39篇。聊聊关注的基金投顾【越海】【连天芳草】今年以来的表现还有现阶段基金投顾的发展情况。
基金投顾的槛
开门见山，现阶段基金投顾的发展是比较艰难的，而且是越来越难的。
基金投顾大发展以来，行情一直不太好，随着时间的推移，投资者的热情和耐心都消耗得厉害，这个时候还能保持十分理性的投资者很少了，没办法啊，太熬人了。
而本身随着时间推移，基金投顾自身的一些问题也会逐渐显现出来，比如说投研能力参差不齐、宣传树立过高预期、产品设计上约束多、运作的条框较多等等。
以上这些客观或主观的原因，都会使得基金投顾达不到投资者的预期，无法满足投资者的合理投资需求。
基金投顾的生存处境也比较艰难，已经听说有的基金公司打算优化相关团队了。其实除了短债和货币投顾在灌水外，规模普遍是在掉规模的，之前做起些规模的还好，掉个百分二三十还能承受，紧衣缩食。如果之前都没什么规模积累，那可真就严重入不敷出还看不到希望。
虽说待遇低是基金投顾的核心竞争力，但是待遇再低，自己挣不回来也不行，现在券商和基金公司都在降本增效，连自己的开支都赚不回来，被优化的概率自然不会小。
前期做起来规模的投顾机构，现在艰难些，好歹能撑下去，所以热热闹闹那么多的券商和基金公司入局，可能在这个局面下，先冲出来的基金公司（兴证全球基金、交银施罗德基金）以及布局较早、跟大V合作的非基金公司投顾机构（国联证券、盈米基金等）优势是稳了。这些机构把资源都占了，投顾产品也能跑出业绩好的，后续只欠行情的东风。
聊聊今年以来的【越海】
今年以来【越海】的业绩相对来说还是比较可以的：
国联证券的基金投顾组合【越海】对标的业绩基准是90%的中证800指数+10%的全债指数，从目标来看对标的是wind偏股混合型基金指数，今年以来【越海】上涨1.88%，还没到4个月，已经有大概6个百分点的超额了（注：配图显示的wind偏股混基指数不是最新的数据）。
【越海】今年以来的相对表现比去年更好，去年是中上水平，今年以来可以算是前排，不过要是跟沪深300指数对比，那也还是跑不过的。今年比较特殊，在大资金的加持下，沪深300指数极为强势，不再是多数年份都被基金虐的那个沪深300指数了。
再来看看成立以来的业绩表现：
整体的表现是比较不错的，在波动率偏小一点的情况下，最大回撤明显小于wind偏股混合基金指数，收益明显强于该指数。要知道这个指数相当于是偏股混合型基金的平均表现，而且是等权的设计。
对标A股权益投资，这个组合的表现是可以令人满意的，这个组合在实际运作中能够较好地做到稳定输出超额收益。均衡和稳定是组合突出的特征。
3月份有一次调仓，调仓幅度并不大，时间太短，效果暂且不表。投顾产品作为一个基金组合，我们更多的时候要把它作为一个整体来看待，组合内的成分基金都有自己的作用，具体作用取决于组合的策略和投资思路。
聊聊今年以来的【连天芳草】
今年以来【连天芳草】的表现也还可以：
作为一个“固收+”组合，能跑赢wind偏债混合型基金指数，但是可能不如一些网红债券基金，也不如一些权益持仓偏价值的“固收+”组合。“固收+”组合的业绩还是比较吃配置的，尤其在这个各类资产分化较大的时候，底层资产的方向更重要，现阶段确实是选择大于努力。
由于大A表现不好，债券市场持续创造历史的强势，“固收+”属实是“固收-”了。不过也没什么太好的办法，“+”确实是需要大A好起来的。
也看看成立以来的表现：
表现方面跟【越海】差不多，在波动率偏小一点的情况下，最大回撤明显小于wind偏债混合基金指数，收益明显强于该指数。
对标“固收+”投资，这个组合的表现是可以令人满意的，均衡和稳定是组合突出的特征。只是或许我们都该反思下“固收+”到底如何去做？
3月份有一次调仓，调仓幅度并不大，时间太短，效果同样暂且不表。
关于这两个组合、基金投顾业务还有什么想讨论的，欢迎评论区留言！