今天上午，黄金板块延续调整，究其原因，主要是基于大家对黄金价格走势的分歧，包括前期积累收益的卖出。但是，开盘调整之后快速企稳，看上去是“抗”住了，没有进一步下挫，或许表明这个位置还是有承接力的。这几天短线调整，或许是主升中的一段插曲。
上周五，贵金属等资源价格迎来震荡，原因众说纷纭。在本轮黄金的强势上涨中，市场总是传出见顶的言论，不少人对于周期的信念总是在摇摆。涨了继续看好，跌了就看空，本质上或许是对周期投资的不理解，导致涨的时候没加，跌的时候说风凉话。
一致性预期，从来都不是一帆风顺的，历史上分歧调整时，往往是一个新的介入时点。
国内金价与海外联动更为密切，目前国际金价保持高位，黄金板块行情或许也还没有到达尽头。这些天，伦敦金现货依然保持上升趋势，继续沿着5天线上方运行。金价在短期风险释放之后，或有望继续延续强势表现。从历史来看，黄金股上涨弹性往往比金价更大，更利于波段抢反弹。
从驱动金价的因素来看，短期影响黄金走势的因素太多，极难把握。如果拉长周期来看，可能会更清晰些。有观点认为，黄金的意义是对纸币购买力的定价，2019-2022年全球央行处于扩表，资产负债表规模翻倍增长，但是经济总量没有太大增长。
由此推测，美元对应购买力下降了一半，这意味着现在合理的金价，或许是2019年的翻倍。当时金价为1200-1500美元/盎司，据此推测未来金价，或许在2400-3000美元/盎司。
最后，如果对A股黄金板块感兴趣，还是那句话，只要国际金价维持强势，就还有空间，今天的“调整”，或许是一次布局机会。场内可关注$黄金股ETF(SH517520)$ ，场外可关注黄金股基金——永赢中证沪港深黄金产业股票联接C（020412）。
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