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数据来源:Wind、中信证券、国开证券
亮点二:聚焦行业龙头,不偏科
传统的指数筛选标准中,有聚焦行业龙头的,也有不偏科的,但很少既聚焦行业龙头又兼顾各行业的。
从下图可以看出,中证35个二级行业,中证A50指数的二级行业覆盖率达到86%,也就是30个中证二级行业至少选1只标的。
行业覆盖均衡最大化,有效避免部分板块超配的情况。
依托于护城河效应,龙头企业可受益于产业渗透率与市占率的共振提升,有望展现出更强的穿越周期能力。
从收益表现来看,中证A50成份股近十年来相对各自所处中证一级行业指数的超额收益显著。
数据来源:Wind,截至2024年2月8日
亮点三:同类型,中证A50指数年化收益相对更高
历史数据显示,汇率升值期间,受外资流入走阔带动,深受外资青睐的中证A50指数收益较好。
历史上人民币升值区间均伴随着北向资金大幅流入A股,统计这类区间各指数年化收益,中证A50涨幅为8.8%,显著高于其他指数。
数据来源:Wind,截至2024年2月6日
亮点四:估值低,处于历史的高赔率区间
从它自身的估值水平来看,截至2024年3月19日,中证A50指数的PE-TTM为15.31倍,而2024年一致预期净利润增速为17.38%,PEG小于1,即考虑其成长性后估值也为较低水平,其50只成份股中估值分位数在2005年以来20%以下的有24只,50%以下的有39只,大多在历史低位。
总的来说,中证A50无论从编制方式上,估值水平还是未来的业绩增速,都具备比较高的长期投资价值。
以中证A50这种全新的视角筛选出来各行业的代表龙头,更有望受益于经济转型期行业龙头效应。
对中证A50指数感兴趣的朋友,近期中证A50ETF易方达(563080)等首批跟踪这只指数的产品都已经上市交易了。
【风险提示】以上观点仅代表个人看法,不构成投资建议。基金有风险,投资需谨慎,请独立决策。
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感觉不如中证100,像是阉割版
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