科创,创业基本上是垃圾。打广告当我没说
对于普通人,要理解多空中性策略之前,必须知道股票的beta收益与alpha收益。例如,招商银行是沪深300成分股,沪深300涨了3%,招商银行涨了5%,我们可以把招商银行收益拆解Beta收益(沪深300)3%+alpha收益(超额)2%=5%。
如果我们可以选出具有alpha收益股票,但是又不想承担市场(沪深300)波动,那么我们可以买入招商银行的同时,多空沪深300股指期货,这样就可以稳赚2%的超额收益了。
按这个逻辑,我们用量化方法选出N个拥有超额收益股票,同时做空股指期货,一个多空市场中性组合就诞生了。
严格意义的市场中性策略是,从沪深300成分股里面选择好股票,然后做空沪深300股指期货,股票选择范围要跟做空期货标的相对应。这个问题就出现了,大家发现从沪深300里面选股票,用沪深300股指期货对冲,赚钱很难。
结果有人(胆大)发现了更好的赚钱方法“做多中小盘股票,多空沪深300”,这个就不是严格的市场中性了,但是只要赚钱谁担心风险呢?
这种方式愈演愈烈,结果大家发现在中国市场微盘相对大盘的超额收益还挺稳定,索性做多微盘做空大盘指数赚钱,随着赚钱效应的进一步扩张,这样(潜在风险巨大的)市场中性策略获得了越来越多的资金追捧,这些资金进一步买入微盘,做空大盘,结果就是微盘继续涨,大盘继续萎靡。
大树不会长到天上去的,总有一天会暴雷的,结果大家都看到万得微盘指数一个月跌了50%,据说当时不让DMA平仓,现在微盘反弹了,DMA平仓了,又一天跌了10%。接下来,真不知道没有量化资金加持,这些微盘最后又会如何。
现在还有人提出来:“加速退市,才能让更多资金从微盘股转向大盘股!” 博格也不知道真的假的,如果真是那样的话,对于小微盘带来灾难性打击。
但是深思深思量化到底赚得什么钱?市场中性策略的边界被胆大的人一次又一次拓宽,不都是在打着量化幌子,在干依靠提升风险,同时提升收益的事情。难道就为多赚点管理费与业绩提成吗?
以上都是啥扯淡,别当真!
即便经历这次量化危机,中证2000与万得微盘相对沪深300超额收益还是很多,微盘以后咱不碰了,顶多搞点科创100ETF(588190)。
科创100是科创板按市值排名第51-150的股票构成指数,市值最大的是科创50,相比而言科创100算是中盘科技股,弹性更足。
如果未来资金从微盘股撤离的话,还要寻找弹性比较大的股票的话,非科技中盘股莫属了。
除了中盘弹性大的特点之外,博格非常喜欢科创100ETF行业分布,生物医药32.3%,电子(芯片)18.6%,电力设备(新能源)15.7%,计算机(AI)12.0%,妥妥都是未来成长性最好的行业。
在市场最差的时候,博格(向喜胖借钱)搞的ETF小实盘里面,也配置了科创100ETF(588190),竟然已经赚了15%了。
去年底博格买的科创100ETF的联接基金(019860)还是亏钱,抄底博格的机会来了。
今天就聊到这里,别忘了点赞与在看!$科创100ETF(SH588190)$ $银华上证科创板100ETF联接C(F019860)$
科创,创业基本上是垃圾。打广告当我没说
266PE的科创100,敢买吗
今天是给的最后机会。
假中性策略还不如裸多,至少不会两头挨揍
谢谢分享。
👍
科创板一堆垃圾公司,市值大业绩差没有分红,买这些股票不是找亏吗?
科技同样垃圾,没有业绩,纯靠从市场索取;投机者纯博奕
对,看今年的形式,指数宽基里面,中证500和科创100作为可投标的下限,不能再选排序更靠后的了…