#大盘3000点左右如何“错峰投资”# $科创100指数ETF(SH588030)$ $纳指100ETF(SH513390)$
随着2024年1月份科创100指数下跌了近三成，科创100指数的市盈率（TTM）也跌破了30倍。2024年1月份纳斯达克100指数微涨，市盈率（TTM）仍然保持在35倍以上。怎么样配置比较好？
科技是第一生产力，我们来谈谈科创100指数和纳斯达克100指数。
（一）科创100指数。
科创100指数下跌得比较深。中国需要科技强国，但是供给端竞争激烈，甚至内卷，即使市值稳定的主板，宁德时代、比亚迪的产品也都内卷起来，纷纷下跌。当宁德时代业绩预告出来时，下跌得到了缓解，重点还是业绩增长的持续性。
对于科创板，尤其科创100指数，属于高精特新的小盘，更是分不出行业龙头，由于成长性好，受到宏观影响较小，但是重点还是业绩，2023年经历了下跌抵抗，今年以来撑不住了，进行了逆势的补跌。
作为高精特新的高研发高成长板块，包括半导体制造、生物制药、创新医疗、高端装备、新能源技术等领域的硬科技，科技兴国不可缺少的领域，是未来成长的引擎。
行业好不代表公司能够盈利，因为供需关系，看看最近几年煤炭行业盈利，环保行业亏损。但是，作为中国最有潜力的资产，如果能够突破卡脖子，能够影响世界，供给端出现垄断公司，需求端出现涌现式的增长，会激活科创100指数，会有好的发展的。
无论算力芯片，人工智能、卫星互联网、智能汽车、创新药、虚拟现实，AI终端智能产品、云计算、光伏电池、计算机的国产替代信创空间、数据资源要素。美国能，中国也能，必须要有突破，至少需要有几个领域有所突破，才会有很好的发展空间。
环境暂时遇到了一些困难，无论怎么样会解决困难，要靠的就是科创100指数中的引领时代的上市公司，未来的小巨人。无论未来成败，也只有这些领域了。如果一旦重新成长，这些行业都会有所弹性。
2023年的业绩预告，很多细分领域的成长性并没有降低，比如人工智能、信创等等领域。所以，危中有机，多作观察，多作留存。最重要的是经济缓慢复苏得怎么样，在这个过程中会遇到哪些阻力，这个过程在时间长河中又会怎么样持续。
科创100指数ETF（588330）今年以来下跌，可能由于情绪面的抛售，也可能由于融资盘的压力，但是有资金逆势流入。对于科创100指数板块，需要有耐心地慢慢配置，不可盲目跟随，也不盲目抄底。如果坚定中国的科技创新，能够耐心有时间等待中国的经济启稳，可以慢慢抄底耐心持有。
（二）纳斯达克100指数。
纳斯达克100指数能够不断地创新高，是因为科技巨头的力量。科技创新上市公司业绩上涨，引领纳斯达克100指数上涨。
每个时代有每个时代的科技，进入21世纪20年代，云计算、人工智能、大数据、智能驾驶、芯片技术都竞相追逐。近期，马斯克的芯片接入人类大脑，都是人类科技的探索。
纳斯达克100指数有着基本面长期向好的因素，美联储的升息降息虽然有扰动，决定着资金的流动性，但是如果科技革命产品做得好，经济周期软着陆，长期依然上涨。最重要的是纳斯达克100指数成分公司业绩的持续性怎么样。
拥有全球科技消费地位的苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、Meta、特斯拉、脸书、奈飞、谷歌不断拉升纳斯达克100指数和标普500指数。但是，树不能涨到天上，为了均衡一些，纳斯达克100指数也对权重设置了上限。
因为能够长期穿越牛熊周期的科技类型公司是极少的，全球科技类型公司具有一定的垄断性、甚至具有一定的护城河，拥有巨大的发展潜力，但是技术的发展速度可能不及预期、超级长期可能会受到冲击、炒高了会有风险。当人人都看好的时候，都炒高了的时候，可能未知的风险就会出现了。
目前全球科技巨头的基本面仍然向好，盈利能力非常强，2023年纳斯达克100指数ROE水平大约为23.8%，标普500指数的成分公司中，科技板块的营收同比增长18.2%，净利润同比增长27.5%。纳斯达克100指数的市盈率也达到了30倍以上。
所以，研究需要研究前景，认为香港市场便宜了，结果香港市场的业绩变差了；认为美国市场贵了，结果美国市场的业绩变好了。而情绪的从乐观到悲观，从悲观到乐观，又会影响着市场变化。也就是市场基本面的变化叠加情绪预期变化影响着市场不同时期的价格。
市场预期总是能够有效地反映出未来的业绩，但是有效不一定正确，因为有不同时期的有效性，在资产配置的同时，还要防止情绪偏见的加深。
乐观下，会有全球经济增长放缓、通货膨胀没控制好、对科技公司的监管等方面的扰动；悲观下，会有价格向上均值回归、不利因素消失、政策的量变到质变的扰动。
所以需要做好资产配置。科技行业巨头的竞争优势好，能够应对各种影响的变化。纳斯达克100指数的成分公司会优胜劣汰，也保持了指数长期的成长。做好资产配置组合，纳斯达克100指数作为全球科技龙头指数是重要的一环。
（三）不做选择同时配置。
基本面和情绪面共同作用，单纯用估值表，是忽略了基本面，属于刻舟求剑的精确的错误，越抄底越跌，越逃顶越涨；不用估值表判断，当情绪达到极端的时候，又做不到反贪婪反恐惧，最后得不偿失。
不如全球角度做好资产配置。比如，从2023年10月至2024年1月，沪深300ETF下跌13%，标普500ETF上涨14%，纳指100ETF上涨17%，科创100ETF下跌28%。因为宽基指数行业中性，所以比起科技类型指数，波动低。在选择配置市场的同时，也可以选择配置不同波动的资产，分散各种资产的相关性。
之前我写了一篇文章，《长期配置指数基金：简单避坑和长期不败策略》，对比了沪深300ETF和$标普500ETF(SH513500)$ 的历史业绩，同时配置是最简单的长期不败策略。长期配置指数基金：简单避坑和长期不败策略 文章截图。
同样，全球资产配置的角度，配置全球科技指数，科创100指数和纳斯达克100指数也是很好的选择，科技指数弹性比宽基指数好。如果对阶段收益没有要求，同时配置沪深300指数、标普500指数，同时配置科创100指数、纳斯达克100指数是非常好的。
根据不同要求，调整不同比例，全球资产配置是战略，追求弹性收益是战术，战略和战术结合做好长期投资。