#雪球星计划公募达人# #继续抱团高股息？中国神华续创新高#
尽管距离农历春节，还有一个多月时间，但是打听哪些产品收益稳健的人，却一下子多了起来。司令猜测，可能有些公司提前发放年终奖了，在市场还没明显好转前，大家就想着先买点安稳的产品。
那么，有没有可以媲美银行理财的公募产品呢？答案当然是肯定的！不过，也需要拥有一双火眼金睛去识别。
比如，尽管2023年A股表现不佳，但是纯债基金依然取得了较好的成绩！Wind数据显示，去年中证纯债债券型基金指数上涨3.38%，区间最大回撤为-0.34%。
从短期纯债基金表现来看，英大安益中短债C收益率9.12%，海富通中短债A收益率6.36%，汇添富理财60天B收益率5.71%，在短期纯债基金类别中表现靠前；招商理财7天B收益率0.09%，建信鑫享短债F收益率0.12%，汇安中短债E收益率0.31%，去年排名垫底。
从中长期纯债基金表现来看，东兴兴瑞一年定开A收益率11.90%，鑫元广利定开收益率9.29%，蜂巢添汇纯债C收益率9.21%，在中长期纯债基金类别中表现靠前；金鹰添盈纯债C收益率-1.67%，银河丰利收益率-0.40%，中加优享纯债C收益率-0.23%，去年表现滞后。
除了纯债基金，“类货币”的同业存单基金，去年整体表现也还算“安稳”。Wind数据显示，2023年中证同业存单AAA指数收益率2.52%，最大回撤-0.04%。上个月，摩根中证同业存单AAA指数基金发行时，意外提前结束募集，并按照50亿限额进行认购配售。由此可见，年底资金对于稳健收益的“渴求”！
权益类产品上，兼有高股息特征策略的红利基金，这些年凭借逆势上涨的特征，受到了权益人士的追捧。红利低波50ETF（515450）、红利低波ETF基金（515300）、红利低波100ETF（515100）、红利基金LOF（501029）、红利低波ETF（512890），以上5只场内红利产品，去年收益率均超过10%。
不过，有小伙伴发现场内REITs去年整体表现较为惨烈，于是留言来问司令：同样是高股息策略，REITs和红利基金表现为何天差地别？两者到底有什么区别？
从2023年7月份起，REITs产品暂停净值估算展示，因此非持有人已经看不到具体的收益回报数据。但是，司令扒拉场内REITs数据表现后发现，即使剔除折价因素，去年有些REITs持有人可能也没赚到钱。
Wind数据显示，场内一共29只REITs基金，2023年平均收益率为-16.18%。其中，仅有2只飘红——中航京能光伏REIT上涨9.94%，中信建投国家电投新能源REIT上涨4.53%，且场内略有折价。然而，建信中关村REIT、博时蛇口产园REIT去年跌幅超过40%，且场内大幅折价。
众所周知，红利策略收益来源主要包括两部分：股息率以及股价波动，个股上大家感受最深的当属中国神华。而REITs是“不动产信托基金”缩写，主要聚焦于能源基础设施、交通基础设施、保障性租赁住房、生态环保、园区基础设施、仓储物流等项目，REITs收益来源包括：1、收费权或者租金收益；2、资产潜在的增值收益。
由此推测，REITs产品回报率，与项目的资本化率、现金流分派率等财务指标密切相关。简单来说，项目赚不赚钱？赚了多少钱？是REITs回报率的关键！
比如，中航京能光伏REIT，2019年末净利润约7,339万元，2020年末净利润约9,719万元，2021年净利润约12,600万元，2022Q3末净利润约11,163万元。中信建投国家电投新能源REIT，2020-2022三年期间净利润也有不错的表现。项目净利润稳步增长，是这两只产品2023年场内表现较好的重要原因。
再比如，博时招商蛇口产园REIT，2018-2022五年期间，净利润整体呈现较明显的下滑趋势；华夏杭州和达高科REIT，2019-2022四年期间，净利润表现不稳定，2022Q2末亏损达1,034万元。项目回报不确定性，或许是这两只产品2023年场内表现较差的重要原因。
综上分析，虽然都以获取高股息为目标，红利基金与REITs产品还是存在较大的差异，后者属于资产证券化，考验的是项目实际经营能力，以及未来的回报潜力！
BTW，大家打算如何安放年终奖，考虑买什么产品呢？@今日话题 @雪球创作者中心 @雪球基金 $中国神华(SH601088)$ $招商银行(SH600036)$ $贵州茅台(SH600519)$
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