一则消息带崩CXO乃至整个医疗板块，老巴长期跟的$医疗ETF(SH512170)$ 也很受伤！
昨天（12月4日），受药明生物下调业绩指引消息影响，药明系早盘暴跌，拖累CXO概念全线走弱。截至当日收盘，港股药明生物跌超23%，药明康德跌幅近9%。与此同时，A股泰格医药、美迪西、昭衍新药、康龙化成等医药外包行业个股全线大跌。
场内基金方面，医疗ETF（512170）持仓10只CXO龙头股，单日下挫3.13%失守所有均线，创下近4个月来最大单日跌幅。
利空消息是什么，大家也都知道了。#下调业绩指引，药明生物暴跌#
港股药明生物在4日盘前召开经营交流会，下调部分业务板块营收预期，其中预期2023年，药物开发（D）营收下降18%-20%，生产（M）营收下降15%-18%。两块收入下降导致全年营收预期从30%增长下调到10%左右。由于两项业务，药物开发（D）和生产（M）合计占营收约70%，同时因为固定资产按照40%增长配置，因此直接拖累利润今年将转负。
除了自身的业绩披露，药明生物在业绩PPT中同样表示，行业在未来两年预期个位数增长。而在过去的5年时间里，国内CXO行业营收增速分别为31.28%、33.28%、28.74%、42.36%和59.97%。
此消息一出，很多朋友一下子就慌神了，甚至火速加入抛售队伍。不过也有不少投资者反其道而行，大手笔逆向增仓医疗ETF（512170）！根据Wind最新数据，昨日有7017万元资金进场净申购医疗ETF（512170）。此前几日医疗窄幅震荡区间，资金持续流出，昨日CXO拖累医疗板块大跌，资金果断逢跌揽筹，看来对医疗后市仍有信心。
当前该如何理性看待CXO？又该如何把握医疗板块投资机会？
先说CXO。在经历了过去三年“躺赢”般的增长体验后，CXO行业正面临着来自资本市场和实际运营的双重考验。行情方面，2023年上半年，A股跌幅TOP20中，CXO板块占据5席，包括美迪西、康龙化成、药石科技、泰格医药、九州药业；此外包括药明康德、博腾股份、和元生物等多个CXO个股都遭遇了显著的股价下跌。
面对如此严酷的“寒冬”，谁能最终进入下一个春季？老巴觉得，还得是龙头。一款新药背后往往代表着不少于“十年十亿美金”的时间和成本投入，那么药企面对新开的研发管线，一定会选能确保管线活下来，未来三年都稳定的CXO合作方。这就导致在当下行业存在波动的情况下，很多药企更趋向于选择龙头。如此一来，中尾部企业出局，龙头市占率也会进一步提高。
而对于CXO行业来说，只要需求还在，行业就会继续向前发展。医药行业永远都需要更多更好的药品上市，一款药物从研发到生产制造的过程中也离不开CXO公司的服务，行业的发展有周期，低谷出现，高峰或许也不远了。
再说整个医疗板块。老巴的观点还是偏乐观的。
广发证券的最新医疗观点，老巴比较认同，分享给大家：我国人口老龄化形势严峻，催生出更大的为医疗需求，预计国内医疗卫生支出将持续增加。从全球价值链角度看，国内医药产业链具备人才和成本等多重优势。在政策环境边际改善的环境下，国内医药企业创新转型升级快速推进，中国创新在全球包别新领域的贡献度稳步提升，创新价值有望在国内、欧美等全球市场逐步兑现，当下时点国内医药医疗产业或已迈入新的发展阶段。
再从投资角度来看，医疗板块调整相当充分，估值历史低位，可以说是未来最有可能迎来底部反转的行业之一。如果打算中长期持有医药医疗，那么在当前时点收集便宜筹码是相当划算的。
不过老巴也要提醒大家，医疗的反转并非一蹴而就，过程中波折反复是常事，时间上也没有个定数，需要有足够的耐心。风险承受能力不高，或者心态不好的朋友，可以关注看看宽基ETF，比如中证100ETF基金（562000），宽基ETF相对来说波动性小一些。
最后说说老巴为什么选择医疗ETF（512170）来跟踪、布局医疗板块。
医疗ETF（512170）跟踪中证医疗指数，这个指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重超5成，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。
另一方面，医疗ETF（512170）是目前全市场规模最大的医药医疗类ETF，具有行业代表性，流动性也在同类ETF里也是名列前茅。
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