科创50与科创100：两大明星指数对决

一、构成

科创50包含科创板前50家股票，科创100包含除科创50之外的前100家股票。可以认为科创50是科创板中的大盘股，科创100是科创板的中盘股。

二、相关性

科创100和科创50的相关性不高，只有0.84。

三、波动率

科创100的波动率大于科创50。

四、动量交易

交易条件：近20日涨幅大于0.1%买入，近20日涨幅小于-0.1%卖出

测试结果：

1、科创50：

自指数成立以来总收益1.97%，年化收益0.52%，最大回撤31.95%，当前回撤24.35%。总收益不高，不过还是跑赢了科创50指数。

2、科创100：

自指数成立以来总收益93.16%，年化收益19.19%，最大回撤28.27%，当前回撤17.68%。总收益远远超过科创50，最大回撤和当前回撤也优于科创50。

相同的交易条件，科创100的测试结果远远优于科创50，大家觉得是什么原因呢？

$科创50(SH000688)$ $科创100(SH000698)$