［8月25日]第2224期指数估值
今天大盘整体下跌，截止到收盘，还是在5.2星级。
这几天风格轮动比较多。
昨天下跌的价值风格，今天微涨。
价值、银行、地产等上涨。
昨天大涨的成长风格、港股相对低迷。
市场资金有限，还是跷跷板行情。
去年4月底那波下跌，大盘最低到了5.4星级。
看看今年是不是能到去年水平。
1.最近市场也出来一些新政策。
一个是券商降低佣金。
几家头部券商，在原有基础上，降低0.00146%的交易佣金。
蚊子腿也是肉。
后面估计其他券商也会跟上。
费率降低，对投资也是一个直接利好。
另一个，是间接利好。
鼓励养老金、保险资金、银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资。
养老资产，之前配置股票类资产的比例并不高。
去年推出的个人养老金账户中，养老基金、养老理财等，开始有一部分配置股票类资产。
例如养老基金，有的是用“100-年龄”的比例配置股票基金；养老理财，有的也会配置一部分股票资产。
算是一个开始。
目前个人养老金账户开户数达到几千万，不过有入金的客户可能是不到1000万的级别。
相对市场来说暂时还比较小。
未来会有更多养老资产进入股票市场领域。
2.有朋友问，股票涨跌波动这么大，那养老资金投资股票资产，养老岂不是危险。
A股长期还是上涨的。
例如从2004年底至8月23日收盘，
A股货币基金指数，从1000点涨到1670点。
债券基金指数，从1000点涨到3086点。
股票基金指数，从1000点涨到9039点。
只不过股票类资产波动大。
所以养老资产中，大部分还是偏债券，少部分增加股票配置，这样波动风险可以承受，同时增厚了长期回报。
另一方面，在股票资产中，也有一些策略，是天然适合养老资产的。
例如现金流策略。
（1）部分红利指数基金、场内的50ETF、300ETF等，这些基金有定期基金分红。
基金分红不太受牛熊市涨跌影响，在指数股息率高的阶段买入，长期持有拿基金分红。
在港股等市场，这类投资者也比较多。
（2）除了红利基金之外，还有一些有定期现金流的品种。
例如定期支付型基金，或者有现金流的组合，例如月薪宝。
当然，前提是在熊市便宜的阶段配置。
当前市场5星级上下，养老资产入市还是不错的阶段。
