一、医药新低
今天整个医药股领跌，都说中药的腐败更高，但领跌的还是创新药？
情绪来了，真是说不清。
PS：中证医疗ETF在盘中创出新低，比去年10月份的价格还要低很多。
上午喜胖加了点恒生医疗，下午博格想了想，也再加了一点止疼片，当作市场至暗时刻的纪念。
止疼片的意思就是加仓的不多，主要是缓解一下心理压力，作个纪念。
一来是持仓已经不少，二来是市场真的无法预测，谁也都不能说现在100%就是最低点。
就像当年的中概一样。
所以无论如何，还是要控制仓位。
另外，虽说今天医药大跌，但是恒生医疗ETF抄底加仓的人还不少，盘中溢价率一度达到2.6%左右，如果是场内高位买入，跟当日净值相比直接亏了-0.26%。
场外买联接基金的没有任何影响，反正都一个净值。
还是长期看好医药的，只是仓位已经不少了，不能大规模加仓了。
二、“跌这么多，还是大家认识不深刻”
今天看了一个知名经济学家的近期公开发言，给大家分享看看。
大量市场主体对这一轮复苏的认识还是不深刻。
解读：市场主体相当于整个社会的参与者，包括投资者、经营者、劳动者及消费者。
这一轮复苏跟我们以往的复苏是不一样的，不是说政府简单的某一项政策就能够产生一个“V型”反弹。
另外，我们过去几十年的高速增速是“经济奇迹”，之所以称为“奇迹”，意思就不可能是常态。随着我们经济体量不断增大，经济增速必然随之放缓。
赶上了开始放缓的周期的你我，也只有接受。
（1）这一轮复苏是大疫之后的复苏。
三年疫情对社会心理、资产负债表的冲击是非常厉害的。大疫之后的复苏，一定会在一些反复中进行修复，很多人之前没有认识到，认为疫情一放开，经济就应该好转，大家就能够报复性消费、报复性买房子，实际上这里面很复杂。
解读：对资产负债表的冲击意思是，这三年疫情对个人的收入、企业的盈利都有巨大影响，同时各地的房价都跌了不少，但贷款利率依然（相对存款利率）居高不下。
大量的企业和家庭找不到合适的投资方向，就会减少投资、同时减少贷款，这样可以降低自身负责，同时减少利息支出。
这3年的压抑累计，并不会因为疫情马上开放就会立马恢复如常，可能最快速的体现在旅游、演唱会这种娱乐性活动上，这是压抑过久的一种情绪释放。
买房买车等大额消费很难爆发式恢复，房子升值潜力没有了，改善型的需求也可以缓缓，自己的开了10年的旧车还可以继续开两年。
（2）这一轮复苏是在房地产深度调整过程中的复苏。
这一轮房地产调整又跟以往的调整不一样，它是房地产基础参数大拐点之累积叠加中的一次调整，也是房地产开发商经营模式大转换中的一次调整，同时是叠加了周期性、政策性因素的一次调整。这就决定了这次房地产调整的路径更复杂、深度更深、时间更长，对经济的左右力度也会更大。
解读：2008年金融危机的时候房价也跌了，但是我们的人口还在持续增长，城市化率还不高。
现在就不一样了，有些省份已经出现了人口负增长，年轻人消费概念也改变了，城市化率已经达到一定高位，“房价永远涨”的传说没办法持续了。
（3）最后，最重要的一点，这一轮复苏是在全球经济和格局发生巨大变异的时点所产生的。
大家可以看到，现在全球面临更低的增速、更高的利率、更高的通胀以及更高的地缘政治风险，对一个国家的经济复苏必然会产生很多元的挑战。
所以，这一轮复苏实际上很复杂，不能线性化、简单化，这就导致很多时候一些预期会产生偏差。当然，市场预期也很复杂，很大程度上会“随风倒”，所以，我们的政策要起到引领预期的作用，而不是简单地把大家的预期值弄得很低，经济就好了。
解读：大家现在的预期不是很低，而是太高了，总指望有更爆炸的政策出来就能拯救市场，但到底是要多爆炸，可能自己都说不清。例如，对于投资者而言，更多期望有政策可以救市让自己解套，而不考虑这些政策的长期效果。
由于目前我们在稳增长、稳就业、控风险上采取的一揽子政策已经开始陆续推出，政策空间也相对较大，那么三季度经济增速达4.2%~4.3%、四季度增速达5%左右是可以预期的，全年经济增速达5%的目标也就能够完成。其前提是我们下半年稳增长、稳就业、控风险的一揽子方案能够持续推出，有效地遏制目前所面临的一些压力。
解读：“有效遏制”这个词用得蛮好，非常稳健的表达，先遏制住，以后再说增长。
无论产业升级、还是医疗系统反腐与改革，都不是一朝一夕的事情，都需要一定的时间，否则无非从根本上解决这些问题。
三、市场温度行业估值
统计数据不易，大家点赞支持！@喜胖不胖