继续书接白天的讨论，我想这是一个有趣又有深度的话题。
近一个月+30%，今天-1.92%
6月19日晚上公布净值后，又有一个新鲜的案例：
近一个月上涨30.19%的$东方区域发展混合(F001614)$ ,19日当天竟然不仅没涨，还跌了1.92%！
当天的行情依旧是AI延续强势，并且是独立走势，大盘整体表现欠佳，宽基指数大多收绿，AI相关的云计算、人工智能、通信设备等行业/主题指数涨幅大致在3%-4%，可谓是一枝独秀。过去的这一个月，也是这么秀。按理说之前表现强势的基金，今天应该也不错，然而晚上更新净值后，不少投资者的感觉是“一记闷棍”！
该基金一季末的持仓如下：
如果维持这个持仓，今天的净值表现应该不错，不过从公布的净值情况来看，很显然基金经理已经大幅调仓。话说今天大市不太好，可近-2%的跌幅，也只有屈指可数的几个行业（消费、地产、基建等）可以做得到。看上去基金经理的调仓幅度大，方向变化应该也很大。
从满心的期待到不仅落空还令人难受的结果，这种落差着实让人不太好接受。
轮不轮？
从东方区域发展净值走势可以看出，基金经理近期应该是有明显的行业轮动操作，调整了持仓方向。而这样的操作，并不是第一次。基金经理周思越2021年底接手这只基金，2022年一季末的持仓主要是地产金融，后续持续以地产为主，在2022年四季度轮动到计算机，一直到近期。
东方区域发展今年来的收益是+64.72%，这一次轮动取得的效果是惊人的。
不过柠檬君最关心的还是，在持仓AI含量决定投资水平的当下，轮还是不轮？
其实之前的行情也有这样一枝独秀的案例，但是很少这么极端，前几年的白酒、新能源，优势没这么大，而且当时别的行业吃不到大肉起码还有肉汤喝，现在这可真就是干瞪眼了，给到大家的痛感更强烈。上点仓位收益就能好看不少，但是现在涨了那么多，那么快，也着实让人下不去手。基金经理和基民都面临着严峻的考验。
自有道理
这个时候其实就显出投资体系的重要性了，没有自己坚持的理念，心不定就很慌。
今年调仓到AI的基金经理，现在来看收益贡献还不错，不过该如何评价这种调仓呢？
唯业绩论，现在是我心甚慰，但是前期调整的时候，估计也很难受，不到一个月时间，回撤15%左右，追得晚的可能前期还没怎么涨就被锤了，可能之前拿的行业也是挨锤的。
唯方法论，看追AI是否符合基金经理一贯的投资理念和投资风格，这是柠檬君比较倾向的评价方法。偏好成长、产业趋势、趋势交易的买AI是很正常的。
或许还有一些其他的评价方法，但是柠檬君觉得能有所理解和坚持，做出判断就更容易，如果就看着涨跌数字，现在这么极端，心慌属实是正常的。
至于要不要与之共舞，同样是取决于个人的理念的。听上去理念这个词很高大上，其实也很简单，“追涨”就是一种理念，换个说法就是趋势投资，相信趋势的力量，强者恒强。“不追高”同样是一种理念，换个说法注重估值保护，关注投资性价比。两者看着是相反的，但是实际上玩得明白都是好用的方法，都能贡献不错的超额收益，至于用什么方法，更倾向于是个性格问题。能力、方法、性格匹配起来，就很丝滑。
@今日话题 #算力股持续走高，工业富联逼近历史新高# $越海(TIAA644002)$ $连天芳草(TIAA644003)$