看图片和标题,我还以为要世界大战了,原来刀子是指落在说公募基金佣金上面
宏观大环境变了,我们不能用过去二三十年的逻辑推演未来了。
博格这里跟大家分享一下:
(1)“两极三元”
级和元,都可以理解成维度或者层面。
一个国家在国际上的影响力,可以分解为经济、政治、军事三个层面(元),每个层面里都有一些强国代表。
经济:美国、中国、印度、日本、韩国、欧洲
政治:美国、中国、日本、韩国、欧洲、
军事:美国、中国、俄罗斯
我们可以发现,如果以“三元”的格局来划为,同时交叉于这3点的国家,只有两个——美国与中国,也就是两级的核心。
(2)军事领先
目前,在“三元”的维度里,我们和美国作为“两级”的核心,也就是目前的老大和老二。
经济:中国GDP差不多是美国的70-80%;
政治:影响力不及美国;
军事:相对落后美国。
未来,我们最有可能在哪个方面反超美国呢?
专家给出的答案是——军事。
博格作为重仓国防军工的投资者,还是非常乐意听到这样结论的。
(3)三元博弈模型
在一个游戏里面,有三个Q手(弹药充足):
甲命中率是100%,乙的命中率是80%,丙的命中率是50%。
如果最后只能存活一个人,谁会胜出呢?
学过博弈论与概率论可以计算出来:
丙的存活率最高,乙的存活率最低。
因为甲、乙两方作为老大和老二、想的都是“先干掉场上最强的那方”,而甲的胜率更高。
在过去百年的历史中,都是:老大联合老三打击老二。
老二被消灭之后,原来老大还是老大,原来的老三变成老二,又会出现新的老三;
老大继续联合(新)老三打击(新)老二,如此循环。
老大也会更迭,但是更迭频率远远小于老二。
接着都看我们是否可以创造奇迹了。
二、真要动刀子了?
普通散户的佣金都降低到万一了,公募基金佣金仍旧保持万八水平20+年了。
最近关于“公募高佣金费率该降低了”的舆论又多了起来:
公募基金高出市场整体水平的佣金费率,缘于公募基金和券商的合作模式。
通常来说,公募基金通过高佣金换取券商的两种资源:
一是研究资源;
二是用券商销售渠道卖基金。
从前者看,券商有规模庞大的研究团队,而且能够公开发表研究报告,可以给公募基金提供研究支持,公募基金通常通过派点的形式考核券商;从后者看,券商有庞大的客户群体,公募基金可以借助券商的渠道销售基金。
尽管监管部门早就禁止基金公司在选取券商交易席位时和基金销售挂钩,但在现实运作中,以交易量换取基金销售依然是部分券商和基金公司合作的“潜规则”。(来源上海证券报)
基金佣金从基金资产里面出的,说的通俗一点,高佣金都是持有人承担的。
作为投资者望京博格,很早就指出公募基金佣金高问题,之前都是不了了之。不知道这次会不会真的动刀子。
三、市场温度与行业估值
唯有医药是红的,其他都是绿的。市场温度也降低到37.38摄氏度了,市场交易量也持续萎缩了,博格陪大家一起慢慢熬吧。
统计属于不易,大家点赞支持。
看图片和标题,我还以为要世界大战了,原来刀子是指落在说公募基金佣金上面
一场拍脑袋决策的战争改变了这个世界,惯性思维变得狭隘且落后,别嗨真的!
学习券商领导们的讲话,例如海通证券总经理助理陈春钱说的挺直白:明星基金经理信仰和封闭期信仰的有效性有待进一步检验
长期来看,连续多年跑赢基准的基金数量递减,这其中既有市场风格的原因,也有基金经理能力圈和生命周期等因素。
根据海通的研究,连续3年业绩排名前50%的公募基金经理不到十分之一,连续7年业绩排名前50%的基金经理只有6个人。
如果以业绩排名前25%来看,连续3年业绩排名前25%的公募基金经理仅有4位(总计1089位),占比仅有千分之四。到了4年以后,几乎没有基金经理能长期在市场上站稳脚跟。“前些年基民特别追捧明星基金经理,但历史数据传递的信息可能不是如此。” 陈春钱表示。
市场对于如何提升投资者收益和体验,给出了不少解决方案,其中就包括基金产品的封闭期不够长等等。海通证券研究发现,新发3年封闭股票基金的平均收益率仅为-16.2%。“在过去三年中,封闭三年的新发基金相较于其他开放型基金没有表现出明显的优势。换言之,发行封闭期基金产品的做法,并不能有效地说服我们的投资者,也没有和市场形成有效的对接关系。明星基金经理信仰和封闭期信仰的有效性有待进一步检验。” 陈春钱表示。
美的经济盟友G7及其他GDP约5成,军事盟友北月、日韩澳军事实力占7成。反正我是没有慈溪老太太单挑11国的气概。
三元里下面那个不是政治,是科技
学习券商领导们的讲话,例如平安证券郑霞说的挺直白:
能否与客户利益保持一致。传统卖方模式中,券商主要定位为经纪中介,作为中间商赚取交易佣金,注重销量和交易买卖,产品卖得越多赚的越多,其间客户承担较高成本,证券公司和客户利益并不一致。现在行业所追求的买方模式,要求证券公司与客户的利益相向而行,需要通过持续长期的陪伴,追求客户账户收益最大化。只有客户的财富保值增值,资产规模越来越大,实现长期价值,证券公司才能有稳定收入来源。
但其中存在两大痛点:一是周期拉长后产生的收入缺口。在卖方模式下,券商与客户之间是“一手交钱、一手交货”,简单直接。但在买方模式下,公司要通过持续的长期陪伴,提供有价值的客户服务,才能从后端获得公司价值和队伍收入。投入在前,收益在后,财富机构存在收入缺口。
二是财富管理队伍对于转型的意愿度。部分队伍习惯了一次性前端收费模式,认为直面转型压力较大。郑霞表示,“并轨制运行”或能破局,“我们既要解决一次性的前端激励,也要把基于账户考核、规模提升、为客户提供有价值服务这一长期后端的激励跟上。通过并轨运行,把前端激励逐步降下来,把后端收入逐步带起来,不断积累,最终完成量变到质变的转换。”
作为投资者可以换个角度看问题。
老大联合老三做掉老二!这也就是传统观念中对美国的崇拜所产生的结局。当下世界,很可能产生老二联手老三做掉老大,然后分而治之。
为什么没有老二老三联手干掉老大,因为老大老三干掉老二,老三完全没有希望和老大干,但是老二老三干掉老大,老三还有点希望
我们只是要回归老大的位置,他们不学历史吗
光军事反超你觉得是好事?军事反超了就打算干什么了你说?