一、中概互联网板块两周回顾
2022年以来，中证海外中国互联网指数下跌19.2%，恒生科技指数、纳斯达克指数分别下跌32.6%、19.1%。
图表1：2022年以来指数涨跌幅对比
资料来源：Wind，数据区间：2022/1/1-2023/5/21
图表2：2018年-2022年指数历年业绩
资料来源：Wind
近两周中证海外中国互联网指数成份股涨幅前三分别为腾讯音乐（+6.8%）、微博（+2.6%）、汽车之家（+1.2%）。
1）腾讯音乐推出两款AI音乐产品
在腾讯音乐16日晚2023年第一季度业绩会上，其CEO梁柱表示，本季度，腾讯音乐探索了大语言模型在AIGC领域落地的多元应用，推出了“TME Studio音乐创作助手”与“音色制作人”两款产品，协助音乐人在作词、作曲、音乐内容分析与剪辑等制作环节的效率提升。此外在第一季度，推出了第一个人工智能音乐伴侣小琴，她主持了一场歌舞直播，具有沉浸式娱乐体验的特点。此外，用户还可以通过人工智能生成的虚拟礼物和个性化游戏玩法与表演者互动。
2）汽车之家2023年一季度业绩稳健
5月11日，汽车之家对外发布2023年一季度财务业绩。公司一季度开局稳健，2023年第一季度净收入总额人民币15.34亿元人民币，同比增加4.24%；净利润4.055亿元，同比增加35.04%；归属于普通股股东的净利润3.93亿元，同比增加27.73%；调整后净利润(Non-GAAP)为4.835亿元，同比增长10.5%。
3）阿里改革高速推进：云业务将独立上市，菜鸟、盒马启动上市计划
5月18日，阿里公布2023财年第四季度（自然年2023年第一季度）及全年业绩报告，其中，第四季度营收2082亿元，同比增长2%；非公认会计准则净利润273.75亿元，同比增长38%；2023财年营收8686.87亿元，同比增长2%；非公认会计准则净利润1413.79亿元，同比增长4%。
在发布财报的同时，阿里还公布了今年3月底启动的组织改革计划最新进展，云智能集团将从阿里完全分拆独立寻求上市，菜鸟、盒马启动上市计划，阿里国际数字商业集团启动外部融资，六大业务集团正式成立董事会。
4）百度发布2023年第一季度财报
百度发布2023年第一季度财报。季度总营收为311亿元，与上年同期相比增长10%。第一季度来自于“百度核心”的营收达230亿元，较上年同期增长8%。归属于百度的净利润为58亿元，其中“百度核心”净利润为55亿元。不按美国通用会计准则，归属于百度的净利润为57亿元，其中“百度核心”净利润为53亿元。
图表3：近两周中证海外中国互联网指数成份股涨幅TOP5
资料来源：Wind，数据区间：2023/5/8-2023/5/21
近两周中证海外中国互联网指数成份股跌幅前三分别爱奇艺（-17.5%）、360数科（-17.4%）、阿里健康（-15.1%）。
1）奇富科技2023财年第一季度归母净利润9.34亿元
5月19日，港股奇富科技-S发布2023财年一季报。公司在2023年1月1日-2023年3月31日实现营业收入35.992亿元，归属母公司净利润9.341亿元，非公认会计准则净利润为人民币9.763亿元。
截至一季度末，奇富科技已与150家金融机构建立合作关系，帮助它们为4600万用户提供授信服务。一季度撮合放款规模达到1094.6亿元，同比增长10.7%，累计授信用户同比增长15.6%。
2）阿里健康预计年度盈利4.5亿元，同比扭亏为盈
5月6日消息，阿里健康发布正面盈利预告，截至2023年3月31日止年度录得利润净额不少于人民币4.5亿元，而截至2022年3月31日止年度则为亏损净额约人民币2.659亿元。
图表4：近两周中证海外中国互联网指数成份股跌幅TOP5
资料来源：Wind，数据区间：2023/5/8-2023/5/21
二、重点行业及公司要闻
1、各大平台备战618
1）快手首次以“618购物节”命名年中大促， 5月开展两周预售
根据媒体报道，5月9日，快手618购物节招商正式启动。平台预售期为5月18日-5月31日，正式活动期为6月1日-6月18日。这是快手电商首次以“618购物节”命名平台年中大促活动，此前通常以“616实在购物节”、“616品质购物节”命名。快手618购物节期间（5月18日-6月18日），快手电商将投入100亿平台流量和10亿商品补贴，助力商家生意增长；同时，平台也将推出直播间大牌大补、商品预售两大核心玩法，直播间消费金、大场流量扶持、品类日、主播排行榜、分期免息、全民任务等特色玩法，帮助商家抓住大促竞争关键窗口期。
2）淘宝天猫公布618重点
根据媒体报道，5月10日，淘宝天猫618商家大会上，新的淘天集团公布了成立以来首个618的重点——“好货好价”、“新品尖货”、“淘宝好价节”和“好看好逛的短视频和直播”。
3）拼多多百亿补贴持续加补“天天618”
拼多多百亿补贴“超级加补”活动再次重磅出手。根据媒体报道，此次超级加补瞄准的重点是被称为“3C重镇”的电脑品类。“电脑超级加补”活动于5月12日晚8点正式上线拼多多百亿补贴频道。本次活动是拼多多联合华为、联想、惠普、华硕、神舟等主流电脑品牌，针对主要热门电脑品类发放超额补贴。
4）京东公布618大促节奏 5月23日开启预售
据媒体报道，5月16日，在2023京东联盟618合作伙伴大会上，京东方面公布了2023年618大促的整体节奏。据介绍，京东618大促将于5月23日晚8点开启预售，5月31日晚8点至6月2日为开门红阶段，6月3日至14日为场景期，6月15日至18日为618大促的高潮期。
2、京东集团2023年Q1营收2430亿、净利润76亿，徐雷因个人原因提出退休
5月11日，京东集团发布了2023年第一季度业绩报告。财报显示，2023年第一季度，京东集团在对业务架构、组织单元进行了主动变革下，收入同比实现正增长，达到2430亿元，同比增长1.4%；归属于普通股股东的净利润为63亿元，2022年同期为净亏损30亿元；在非美国通用会计准则下，归属于上市公司普通股股东的净利润达到76亿元，较2022年同期的40亿元同比增长88.3%。
在财报发布前，京东宣布新的高管调整，徐雷因个人原因提出退休申请，经京东集团董事会批准，尊重并同意徐雷退休申请。许冉升任CEO，负责京东集团各业务的日常运营和协同发展，向京东集团董事会主席刘强东汇报。
3、抖音电商总裁魏雯雯：过去一年，抖音电商GMV同比增长80%
5月16日，抖音电商在广州举办第三届生态大会。据上证报中国证券网报道，抖音电商总裁魏雯雯表示，过去一年，抖音电商GMV同比增长80%，其中，货架场景GMV占比达30%。2023年，抖音电商将投入100亿现金以及多项扶持举措助力商家发展。过去一年，有252万商家、770万电商作者在抖音平台获得新收入。
4、腾讯：一季度营收1499.86亿元，同比增长11%
5月17日，腾讯发布2023年第一季度财报。财报显示，一季度腾讯营收1499.86亿元，同比增长11%。其中，第一季度腾讯金融科技及企业服务业务收入487亿元，同比增长14%，占总营收的32%，企业服务收入和毛利双双提升；网络广告收入210亿元，同比增长17%。
三、总结
2022年以来，中证海外中国互联网指数下跌19.2%，恒生科技指数、纳斯达克指数分别下跌32.6%、19.1%。近两周，中证海外中国互联网指数成份股涨幅前三分别为腾讯音乐（+6.8%）、微博（+2.6%）、汽车之家（+1.2%），跌幅前三分别为爱奇艺（-17.5%）、360数科（-17.4%）、阿里健康（-15.1%）。
政策面：
一）关于平台经济
2023年开年以来，平台经济相关政策的积极性和确定性进一步提升：
1）相关公司方面：
1月7日，蚂蚁集团发布完善公司治理公告，股东结构调整后将不再存在任何直接或间接股东控制公司情形。
1月16日，滴滴官微公告，经过全面整改，即日起恢复“滴滴出行”的新用户注册。
2）有关部门方面：
1月8日，人民银行党委书记、银保监会主席郭树清表示，将促进互联网平台企业健康发展，14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成。
1月13日，人民银行金融市场司负责人表示，下一步将从“继续推动平台企业加快剩余少数问题的整改”、“提升常态化监管水平”、“研究制定促进平台经济健康发展的金融支持措施”三个方面支持平台经济健康发展。
4月28日，中共中央政治局召开会议，提出要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。
我们认为，政策面认可平台企业的正向价值，政策方向追求发展与规范并重。后续，平台企业有望在常态化监管基础上迎来更加健康积极的发展。
二）关于中概审计问题
2022年12月15日，PCAOB表示获得了不设限检查和调查中国公司的权限，中国公司可能被迫从美国证券交易所退市的风险有所降低。相关中概股有望迎来积极拐点。
三）关于游戏版号
2022年4月以来，游戏版号发放进入常态化，发放数量逐步提升、间隔时间缩短、节奏趋于稳定。
业务面：
2023年经济有望逐步恢复，近期各大互联网公司均开始发布2023Q1财报，能观察到电商、广告、云计算等业务均开始逐步复苏，Q2及下半年复苏或可期。
估值面：
近期AI热度较高，各大厂纷纷公布大模型进展，或对互联网及相关科技公司估值产生一定推动。
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