最近红利低波指数涨的不错，今年以来涨了有23%。
有不少粉丝朋友很懊悔，觉得买了这么多行业，还不如红利低波来的稳稳地幸福。
当我们看到一个指数上涨，很多人第一反应总是：现在还能追吗？
但我们真正要思考两个问题应该是：
（1）过去上涨的原因是什么？
（2）未来上涨的逻辑能否延续？
以红利低波指数为例。
首先，从名字得知，该指数的两个最重要的因子是：红利+低波，也就是分红高且波动率低，名字听起来很美好。
通常都是中字头的大盘股分红多，以及传统行业如地产、钢铁等。
但我们看目前红利低波指数的行业分布：银行25%+传媒12%+钢铁8%，剩下还有建筑材料、交运、石油石化、化工、纺织、建筑装饰、煤炭等。
今年红利低波涨的好，主要因为：
（1）“中特估”的概念，从而带动了一批国央企的股票上涨，这波上涨更偏政策推动而非周期上涨。
（2）指数里传媒行业一季度涨的比较多，从而带动传媒行业的权重都涨上去了。
我们看目前最新的成分股：前5大成分股里有4个传媒公司。
长江传媒今年走势：
中文传媒今年走势：
凤凰传媒今年走势：
所以说，虽然指数的筛选逻辑是选择高分红+低波动，但未来（短期内）红利低波能不能上涨，要看银行、传媒能不能持续。
再进一步说，通常买红利低波的逻辑，是选择股价波动不太大，同时分红比较（相对）高且稳定的公司。
这种投资逻辑相对适用在非成长性的行业里，理论上更应该是整个市场高点的时候买入。或者说，你想投资的逻辑，就是买一个长期高分红+低波动。
无论是哪种投资方法，切记是不要来回变动，不能看哪个指数或者行业短时间内涨的好，就来回改变自己长期的投资逻辑，因为每种投资方式都有自己的利弊和适应环境。
市场温度和行业涨跌
2023年5月8日，市场温度41.52摄氏度，整个市场处于正常偏低的水平。
今天银行、煤炭、石油石化大涨，所以红利低波指数又涨了快3%。军工、计算机（信创）涨的也不错。
白酒、医美跌的稍微多一些，目前白酒的pe已经30倍了，看起来是一个比较有吸引力的估值了，但投资一方面看贵不贵，另一方面是要看未来潜力大不大。一季度茅台的季报说营收增速同比增加18.66%，归母净利润增速同比增速20.59%，以现在的股价来看，只能说投资者认为这个增速在未来是放缓的。但不贵总是一个好事，长期投资的不妨碍可以定投。（完）