一季度市场落幕，在繁琐的数据挖掘后，幸不辱命，为大家找到了资金在一季度投资的秘密，关键内容如下：
（1）数字经济成宠儿，相关个股、基金被大幅加仓，某只主题基金直接被FOF加仓4个多亿；
（2）互联网、医药被继续抄底，热钱涌入相关ETF，某ETF一季度份额增加100亿；
（3）新能源、金融地产被抛售，在低谷苦苦挣扎，等待反弹；
（4）大盘指数风格的ETF份额普遍下滑，市场风向开始在小盘风格起舞；
（5）公募权益基金规模继续下滑，但仓位却不断上升，达到近8年最高点，风险收益性价比来到关键拐点。
以下是具体内容。
一季度公募投资主线是数字经济，计算机、传媒、通信是被买入最多的板块，其中计算机的配置规模增加了441亿，遥遥领先其它行业。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
一季度宏观经济回暖的主要推动力是消费与基建，它俩也是公募基金的主要加仓对象。基本面的先一步复苏，或将带动相关板块如家用电器与建筑装饰的持续强势。
新能源、金融地产则被大举抛售，电力板块的配置规模少了448亿。回顾过去，在2022年，半导体是机构抛售最多的板块，却在2023年迎来了不错的反弹。机构的大举减仓，或许也是板块见底的一个信号。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
2.热门行业仓位变化，新能源向下，白酒向上
为大家统计了白酒、新能源、数字经济2021年至今在权益基金重仓股中的仓位变化。
（数据来源Wind，2021.1.1至2023.3.31）
一个比较反常识的是，今年大火的数字经济的仓位并没有想象中的那么高，目前还不到4%。
背后的原因是，重仓该板块的基金本身规模普遍较小，以及部分基金是在一季度后开始重仓，因此相关数据不能在季报中得以体现。
不过，数字经济在机构的仓位确实呈现向上趋势，本轮博弈或还将持续。
此外，新能源仓位下降速度较快，机构的抛售很坚决；而白酒的仓位却在稳步提升，越跌越“香”。
3.公募基金重仓行业数据，新能源依旧是机构最爱
尽管新能源被大举抛售，可依旧是基金持仓市值最大的行业，数值高达4254亿。
新能源、消费、医药、半导体这老四样依旧保持着前4位置，计算机强势崛起，已迅速跻身前5。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
结合近两年的行情，隐约感觉到如今投资节奏越来越快。行业轮动变快，以前一条主线贯穿一年，如今3个月就换了风向。换仓速度也变快，以前慢慢建仓，如今一个月内便要将持仓“大换血”。
投资节奏越来越快，意味着市场冲突、波动更尖锐，大家可适当降低自己的风险偏好。
从加仓趋势来看，数字经济确实是大热门，公募加仓最多的10只个股，多是计算机领域。而比亚迪，成为公募在一季度减仓最多的个股。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
以下个股，公募基金持仓占流通股比例很高，颇有话语权。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
“宁茅”依旧是公募最爱，持仓市值稳居前2。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
5.FOF重仓权益基金数据，易方达信息产业被买入4个多亿
一季度FOF加仓最多的权益基金是易方达信息产业。该基金主投数字经济领域，在去年四季度时，FOF持仓仅约1000万，在今年一季度却被疯狂买入四个多亿，由此可见，各家机构也在积极向热门行情靠拢。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
目前，FOF真金白银买入最多的权益基金是广发多因子。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
而华商新趋势优选则是最受机构喜欢的基金，有27只FOF重仓。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
6.主动权益基金仓位数据，仓位已达到2015年来最高点
目前，主动权益基金的平均仓位已经来到了自2015年以来的最高点——82.85%。
（数据来源Wind，2015.1.1至2023.3.31）
回顾过去，2015年牛市后的两年，权益基金的仓位保持着低位运行，特别是在2018年，可以看出公募基金有明显的择时操作，降低了仓位。习惯了牛短熊长，公募基金的投资向来谨慎。
不过，自2019年下半年开始，基金赚钱效应显现，市场热钱大涌入，基金规模暴涨。受合同限制（不能持有大量现金，钱必须投出去，个股仓位有最高限制），风险偏好被动改变，持仓标的越来越多的出现在能力圈之外，此时的高仓位或许不是对反弹的信心，而是对规则的无奈。
仓位失去了性价比，或许灵活配置型基金有了更值得配置的意义。
7.主动权益基金规模变化，一年内规模少了万亿
2021年底，权益基金规模达到了历史性最高点60844亿，而后开始逐渐下滑，目前最新规模约为49500亿，一年多的时间少了万亿。
（数据来源Wind，2015.1.1至2023.3.31）
过去一段时间，规模的增长是很困难的事情。2015年初至2019年上半年，近五年时间内规模增长不到1000亿。之后规模增速几乎向上走出了90°，三年半时间内，规模增长了约42400亿。
规模膨胀对业绩的影响真实存在，这既是张坤、葛兰们的难题，更是公募基金的难题。从这一视角来看，规模缩水，倒也未必是一件坏事。
8.权益基金规模数据，葛兰规模大幅下滑
全市场主动基金平均规模约12亿，有54只基金规模超百亿，葛兰的中欧医疗健康A规模约595亿，全市场第一，可相比上季度，规模少了46.5亿，是规模下降最多的权益基金。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
9.热门ETF份额增减数据，抄底永不停息
ETF流动性强，能体现市场热钱的短期投资焦点。
一季度，大家买ETF就突出一个主题——抄底，资金流入最多的板块是互联网与医药。
份额增加最多的ETF是恒生互联网ETF，份额增加了105亿份。创业板也被大举加仓，创业板ETF份额增加了约65亿。而在医药板块，份额增加最多的是医疗ETF，增加了约42亿。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
此外，热钱短期并不喜欢中大盘风格，中证500、沪深300、中证50被大举卖出。
（数据来源Wind，2023.1.1至2023.3.31）
感谢大家耐心看完全文，希望大家再回头看看文章开头总结的关键信息，收获会更深刻一些，对一季度公募基金的投资路径也会有更立体的印象。
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风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。