聂世林经理管理的安信优势增长混合，七年多的时间取得了年化16%左右的收益。聂世林经理为我们分享了均衡投资体系是怎样做的。
均衡是自己能力范围内的均衡，不是所有行业全都买。比如，2008年至2016年长期投资的行业是地产、汽车、农业三个行业。2016年起管理安信优势增长混合基金，2016年至2019年主要投资偏消费类的行业，随着对新能源汽车行业理解深入，2020年切换到了新能源汽车行业。最近一两年又对光伏行业投入了一些精力。每个行业都有权重上限20%，防止错误。
选择公司也是均衡方法。注重公司的商业模式，包括环境政策和经营节奏；管理层，好的公司管理层都有企业家精神，以及企业家、员工和竞争对手的分析；长期竞争优势，垄断、资源、特许经营怎么样，管理边际、利润率、毛利率的考察。
有了上面逻辑的基础，再考虑行业的景气度，对公司的影响，寻找结构性的机会。有了行业景气度的拐点，重仓买入。投资是认知差收敛的过程，在能力范围内，等过程中确定性变得高一点，再买入。越是熟悉的领域，估值越不是那么苛刻，越是不熟悉的领域，估值越要留出安全边际。
择时是非常难的，逻辑自洽也是非常难做对的。2020年市场快速下跌又快速反弹，即使复工，产品也卖不了，逻辑自洽，前景较差，但是依然跌完了迅速涨起来了，就踏空了。所以控制回撤做行业分散比较好。消费类、成长类、周期类都配置一些，分散回撤较小。还有深度判断公司长期价值，也可以控制风险和回撤，减少误判，控制风险和回撤，攻守结合，相对均衡结果。
对各行业方面，地产看好少数大公司的机会，煤炭的盈利提升可是估值提升很难，新能源车的上游比较好把握，下游竞争格局比较激烈，消费行业通常是比较稳定的，估值有个范围，比较容易把握。总之，全球各市场和各行业都有各自不同的特点，各自的有效程度不同，但是最核心的是公司价值，把握住了核心，在能力范围内做，在深度价值投资中探索也就不算难把握了。