近年来的美国银行危机包括瑞士银行危机都和美联储的货币宽松以及流动性收紧政策有关系。
上一轮货币宽松起源于2019年，当时美联储重启量化宽松的货币政策。
而加速的宽松在2020年。
2020年初新冠疫情爆发，各国都受到了巨大的影响。
生产停滞、供应链中断，经济生活的猛烈刹车让各国经济都遭遇了重创，美股股市发生了前所未有的熔断。
在这种关键时刻，美联储重启QE，Quantitative Easing Monetary Policy。
指一国货币当局通过大量印钞，购买国债或企业债券等方式，向市场注入超额资金，旨在降低市场利率，刺激经济增长。该政策通常是往常规货币政策对经济刺激无效的情况下才被货币当局采用，即存在流动性陷阱的情况下实施的非常规的货币政策。
后来，就是成功，无论是经济还是资产价格都得到了迅速的修复。
与此同时，美国初创的科技企业在这轮量化宽松中拿到了大量的现金，存款规模直接从760亿飙升至1900亿，它们都把钱全部存到了硅谷银行里。
因为量化宽松降低了利率，硅谷银行给科技公司的存款利率很低，平均利率0.25%，如此低廉的融资成本，让硅谷银行睡觉都笑醒了。
钱这么多，资产价格持续上涨，硅谷银行就乘着资产价格飙涨的风持续买入资产，用低廉的成本赚取高额的收益。
当时不仅仅是硅谷银行能够以低廉的价格拿到资金，其他银行也是如此，在流动性的推动下，所有资产价格都在涨，无论是加密货币、股票还是房地产，亦或者债券。
金融机构也因此出现了资产荒，资产有泡沫大家也在疯狂追逐。
在所有资产中，美债的信用非常好，风险低，流动性强，硅谷银行趁着机会买了将近1000亿美元的债券资产。
随着美联储的持续放水，资产价格提高的同时，通胀也在加速。
以前吃一个凤爪3块钱，现在需要6块钱。尤其是俄乌冲突之后，俄国作为能源大国，影响了市场的供给，高昂的油气价格又加速了通胀。
比利时、法国、奥地利、葡萄牙等多个国家民众举行游行示威，抗议物价上涨。
面对通胀，央行不得不收紧银根。
收缩银根是指市场需要的货币少而流通量大，货币供过于求，人民银行采取一系列的措施减少货币流通量。
最典型的就是美联储加息政策，收紧银根来抑制通胀。
之前放水推升了资产价格泡沫，现在收紧银根当然让资产价格泡沫破裂。最近一年的加密货币崩盘、房价大跌，股市大跌，大部分都是这个原因。
那么为什么美国债券也能跌？不是说债券和股市有跷跷板效应吗？股市跌了，债券也跌，很多小伙伴就不理解了。
其实美联储加息并不是加的银行存钱的利率，也不是银行放贷的利率，而是美国银行间相互拆借资金的利率。
当利率上行，美债利息不变大家都跑去买固定收益的品种，从而导致资金从债券市场流出，债券资产价格下跌。
这对于那些能够持有到期拿到利息的朋友而言不是什么损失，但是对于急需要用钱的朋友而言，债券价格下跌时候抛售会加速负反馈，从而导致更快的价格下跌。
加息周期，市场普遍缺钱，硅谷银行的客户取钱应对日常经营，硅谷银行就得折价卖掉债券，产生亏损，慢慢地就出现了漏洞。
随着取钱的人越来越多，到最后想要取钱的人发现没钱了，于是就出现了银行破产的惨状。
现在美联储表面上说不降息应对银行破产危机，是因为并没有被遏制住，他知道如果通胀不会遏制住，就业和工资低的问题不解决可能以后也会出现欧洲那样的游行示威，于是美国政府的首要任务一直是抑制通胀和稳定就业。
那么问题来了，美国银行持续破产，他能扛得住吗，当然扛不住。
所以最后美联储放出了一个新的大招——BTFP。
美联储将通过创建新的银行定期融资计划（the Bank Term Funding Program，下称BTFP）提供资金，向银行、储蓄协会和信用合作社提供最长一年的贷款，将用美债、机构债务和抵押贷款支持证券以及其他合格资产作为抵押品。
这本质上就是为银行等金融机构注入流动性，防止他们缺钱而抛售债券资产导致最后资金亏空而破产。
未来这场天量放水到底以何种方式收场，可能都会超出所有人的预料。
当潮水褪去的时候才知道谁在裸泳，而当资产价格出清，当裸泳的人被清退出游泳场之后，市场又会迎来再一次的复苏。
历史总是惊人的相似！
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