#指数派滚雪球# $指数派滚雪球(TIAA047002)$ @工银瑞信指数club
上午指数很弱，涨跌比791：4222，目前行情在经过一轮大幅反弹后，确实进入震荡回调期。
昨天牛犇也讲过，宏观上要关注消费复苏和美联储加息节奏，然后再是政策走向和中美关系。总的来看，经济修复是今年的重要工作，也是两会期间重点强调的，所以指数上无论是大蓝筹还是中小板块，都有一定的机会。
所以继续跟投工银瑞信管理的指数派滚雪球投顾组合，这个组合最大的特点就是以指数增强组合方式进行投资，以被动行业基金投资作为辅助，通过数量化的方法进行指数组合管理与风险控制，力争实现超越基准指数的投资收益，追求基金资产的长期增值。
从指数配置的方向来看，对比3月2日和3月10日，持仓基金中的半导体和新能源汽车的权重上升比较明显。
这与我对当下半导体芯片和新能源汽车指数估值判断比较一致的，尤其半导体芯片处于清库存周期，预计需要2~3个季度可能会完成，指数派滚雪球已经保持乐观的状态，提前慢慢布局了。
从指数派滚雪球最近每次投入的金额来看，基本上就是1000元，2份额，牛犇本人可能更看好吧，愿意投入4份来追踪。
不登高山，不知天之高也；不临深溪，不知地之厚也。
只有真切的投入，才能感知市场的变化，以指数派滚雪球每周四定投的频率，虽然不会实时择时，但指数的估值大概率在一定时间内处于相对波动较小的状态，根据指数估值的高低判断，自然能做到一定时间段内的有效投入。
一起来看下指数派滚雪球的投资框架：
一、组合策略
既然是投顾组合，就不可避免要说到策略的问题，一个组合的策略，决定了它的风格和特点。
比如传统意义上个人创建组合，都喜欢沪深300+中证500这种简单的组合方式，并按照50%+50%进行配比，既兼顾大盘稳定后方，又做行业吃成长红利。
理论上，此种方式比较可行，但是不够分散，与我们常探讨的通过均衡配比降低风险波动的初衷还是有出入的。
像工银瑞信指数派滚雪球自身的策略更大一些，通过“核心+卫星”的策略框架，来追踪大盘的变化。
二、调仓频率
上面说了，指数派滚雪球按照每周四的投入频率，通常情况下根据指数估值情况进行仓位配比，但由于指数范围相对稳定，指数基金的组合有一个优势，策略固定下标的的选择会非常稳定，整个市场沪深300增强、中证500增强和中证1000增强的数量有限，长期综合业绩相差的空间也不会太大，如此情况下自然不会频繁发起调仓。
而且以指数派滚雪球这类指数组合基金来说，指数的估值非常容易判断高低位，投资人能根据市场位置决定多投还是少投，这是一个双向的选择。
三、组合回撤
从“指数派滚雪球”这个投顾组合的业绩和回撤看，比单个指数基金要小的多，成立以来业绩4.74%，最大回撤5.15%，相比单一指数基金的回撤，这一点基本上可以忽略。
从配置的比例来看，指数型的配比90.52%，比上一次发文时的95.44%降低了，同步股票型和QDII型仓位得以提升。
总的来说，像“指数派滚雪球”这类投顾组合，并非激进的追求超高收益，而是对一些厌恶风险，希望能做到控制回撤、跑赢大盘就好的稳健性投资人更友好。
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