又到了 一年一度 一本正经 胡乱说一气 的时间。
大局
谈大局，从宏观开始，不过2023年，依旧不好做宏观研究。客观层面上有太多的不确定因素，没有什么规律可循，想要回到原来的轨道，可能还需要一两年的时间。乱或许暂时还是主题。
2023年，资金面还是比较乐观的。市场并不缺少资金，只是看到赚钱效应才会过来，而资金没进来之前，就当是攒着吧，这都是在蓄力。想吸引资金进来，需要契机，目前看不到什么苗头，不过这种契机大多都是比较意外的出现。
基本面也是有一定支撑的，大家做年度回顾的时候也有感受，想再差也没有什么下降空间了。在这种情况下，如果风险偏好不是极低，太悲观并不合时宜。
整体来看，权益市场处于一个由差转好的过程中，方向是确定的，过程和时间是不确定的。固收暂且不表，后续还有文章单独来讲。
在这种局面下，柠檬君个人是倾向于先蹲进来，愿意熬下去，不愿意错过。结构性行情还在继续，方向看不明白或许多在场能有所弥补。
大势
谈大势，也就是中观的行业，或许比去年还要难，因为没有大行业靠谱，大家都去怼细分行业，而且越来越细，这就导致行情的热点越来越散乱，很难形成合力。
在行业层面，柠檬君最先考虑的就是基本面和估值的匹配度。结构性行情持续这么多年，其实市场上的行业性机会相应减少很多，大的行业都获得了比较合理的定价。那么在新的阶段，想要寻找机会，那错配的可能就是基本面现实强于预期，一些根深蒂固的偏见。
想要寻找很突出的投资性价比，还是得去考虑细分行业和个别的股票。这就很考验研究的深度和广度，同时考验深度和广度，对于投资人的要求真是越来越高了。
2022年的答卷，确实如柠檬君所预期挺困难的，大家的分数也比较接近。市场下跌的时候，看着差异不太大，不过控制好回撤，反弹的时候才会显现出优势，-15%和-25%的开局，后者需要先涨13.33%才会回到起跑线。
2023年的答卷，或许大家会轻松一些，但是焦虑或许更严重一些。如果大家的分数有点差异，更关键的是有正有负，那可能是很难受的一种状态。亏钱还是收益排名差更让你焦虑？
新的一年，继续考验基金经理，可能需要基金经理继续勤奋，研究更广、跟踪更紧、调仓更勤。
方向
接下来是柠檬君PND决策系统（PND：拍脑袋）出来的预测，仅供自己参考：
其实也就是前面说的那几类：
第一种是有成长性还不贵的，这机会考验勤奋跟踪和交易能力，比如说军工、传媒（广告营销）、医疗器械、资源矿产；
第二种是可能超预期的成长，这机会需要慧眼和深度，比如说计算机（软件）、种子、农化、黄金：
第三种是根深蒂固的价值偏见，这机会需要思路开阔和周期的助力，比如说电力、造纸、养殖：至于周期触底了可能有转机的是建筑装饰、建筑材料、券商；
第四种就是一些个股的机会，慧眼识珠。
至于市值大小以及风格如何，或许结果可能有明显差异，但可能并不是推动行情的主线。现在这个状态，各种融合是大趋势，当你在寻找贝塔的时候，可能阿尔法帮了你，当你在寻找阿尔法的时候，可能是贝塔帮了你。
同理，当你求稳的时候，或许各种冒险成就了你。乱中取胜，做个快乐的老六！
今年如何？且行且看。