游戏行业个股良莠不齐,没必要买行业etf吧。
市场温度计计算方法:基于申万一级31个行业的+部分宽基(上证50、沪深300、中证500、深证100、创业板、中证1000)的市盈率估值(TTM),等权分配,并结合近10年历史分位计算得出。
相比市面上大多“市场温度”以沪深300/中证800为主流,博格的温度计更加考虑了行业、和不同宽基的比重。
2022年11月18日,市场温度32.07℃,比上一个交易日降温约0.5℃。
全市场交易额在9700亿左右,最近变化都不大,北向资金净流入51.2亿元,南向资金净流出24.42亿港币,行业涨跌主要是市场在高低切换的问题,低估的医药最近整体表现比较好。
几个消息:
1.昨天发文章的时候说觉得游戏版号应该快批了,没想到文章发出去没多久就看到国家新闻出版署发布2022年11月份国产网络游戏审批信息,共70款游戏获批,腾讯、网易、完美世界、电魂网络、中青宝、巨人网络、心动等游戏公司产品在列。
今年4、6、7、8、9月分别发放45/60/67/69/73个版号,总计有384款游戏获得版号。
不过中证动漫游戏指数全天冲高回落,盘中一度涨幅近5.5%,最终收盘涨0.49%,看来市场对获批版号的消息已经消化了,接下来就是看游戏行业的长期“产业价值”了。
再多说几句投资游戏的问题,在下文“行业温度”里,游戏是作为传媒板块的子行业标注的。
我们拆开传媒这个大板块:
可以看到游戏占比最高,32%的权重,剩下重点就是广告营销占比27.6%,影视院线13%,三者合计占比72.6%,构成了对传媒板块的主要行业贡献。
传媒的估值整体在30倍左右,处于近十年23.09%的位置。
看传媒的话,整体不贵,但是细分看游戏的话,如果以中证游戏动漫指数为例,现在pe44倍,处于近5年81%的位置。
看起来是不是很贵?
这里面一是因为这个指数很新,2016年10月才发布的,所以只有近5年的数据,拉长10年可能“显得”就不那么贵了。这点大家也要注意,看估值的话,也要看历史范畴有多远。
二是因为2020年短期几个月涨的太多了,直接拉升了历史估值上限。所以投资一是看过去(估值),但估值不能完全来评判是不是贵,也要结合未来行业的发展。
博格不看好广告营销、看好游戏动漫,所以自己单买了游戏指数。
2.一周前统计的符合个人养老金账户的养老FOF才40只,最近已经更新到80多只了,估计年底个人养老金账户正式上线已经指日可待了,毕竟政策实施公告写的是今年1月1日,年底怎么也能赶上抵税吧?(如果还有钱投资的话)
3.今天抽空听了一下上午的财新峰会,分享一下黄益平教授的观点,讲的还是比较直白的:
(1)出口,消费,投资哪个更重要?
我们现在都在猜测现在都在猜测明年上半年是放松的窗口期,经济恢复常态的第一年。
这个希望当然是好的,那么假设明年如我们所期,我们靠什么实现经济复苏(增长动力在哪里)?
我们都知道拉动经济的三驾马车,出口,消费,投资。
但从最近这几个月数据来看:
出口明显下滑,消费非常疲软,最后只剩下一个投资苦撑,但现在投资是从公共投资到基础投资,彷佛昨日重现,但甚至还不如昨日。因为我们过去是有出口支撑的,以后可未必有这个支撑了。
所以,增长模式必须转型,但这句话也说了很多年。
那么转型什么呢?放眼未来,出口逻辑发生变化,只靠公共投资,基建是很难的,最后只剩一个消费了,也就说没有消费兜底,根本不可能做到“可持续”。
(2)未来40年经济格局变化
低收入-高收入(虽然现在也没提高多少)
全球化的进程被打破,或者说这个过程已经开始有波折了。
人口红利-老龄化的改变等等
综上,以后经济拉动:
1.更靠创新而非房地产驱动,
2.更靠国内,而非国外(出口)。
只靠投资增长,未来很多产能都会是过剩的,过去没有过剩是因为我们都出口到国际市场了,国内问题没有爆发,未来出口转化能力是不能消化的。
目前来看中国南方市场普遍“创新格局”更好,为什么?因为南方的市场化更好,也就说政府干预少,企业家是有潜力拼死拼活的(卷呗)。(大概是说以后全国整体也要尽量市场化,要成为一个相对有效的市场)
目前我们消费为什么不行?
居民收入分配不平等
社保体系还有很多问题
YQ限制了交流,限制了经济活动,限制了收入,甚至可能因此产业链逻辑会改变。
预期不确定,大家怕消费。
对,还是一个“不确定性”的问题,包括其他嘉宾也提到了这个问题,哪怕未来明确未来经济就是下行的,我们也能做一些措施,但很多事情都是充满了不确定,特别是YQ和外部环境叠加了不确定,大家没有安全感。
我觉得就像现在投资市场也没有重点一样,一个消息一个传闻,就能拉动暴涨,第二天可能又跌回去了。没钱的躺平,有钱的想加仓又害怕。
未来消费能不能起来,是影响创新、产业升级的基础。
但不赞成政策刺激消费,为什么?
因为没钱刺激不起来,只靠政策刺激了之后也得还回去。
(3)期望
假设明年我们能开始逐步恢复经济,那货币、财政政策能不能向消费、民生、社会保障倾斜,而不是单纯刺激基建?
也就说,提升居民收入占国民收入的占比。
我们目前消费占比55%GDP,和一般发达国家差距有20%的差距,如果把这个比例提起来,大家日子能舒服一些(对生活预期的改变),也是经济长期可持续发展的保障。
另外其他嘉宾也提到了,调动地方部门、民企的积极性对于未来消费也是(假设)开放后的重点。
二、行业温度
今天申万31个行业涨少跌多,医药、医美领涨,新能源+光伏压制了很久略有反弹。
芯片、有色金属、军工、交通、农林牧渔跌的比较多,但其中芯片、军工都是短期内涨的多所以算是正常回调,有色金属里最近锂矿跌的比较多,不止是锂矿,新能源最近也比较弱,不知道是不是资金上大家高切低的问题,但长期分散配置,新能源还是值得长期拿住的。
博格去年高点把新能源卖了之后,也是这段时间开始逐渐买入了。
长期投资,不能着急。
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游戏行业个股良莠不齐,没必要买行业etf吧。