一、市场温度
市场温度27.66℃，比上一个交易日直接升温2.5℃。
全市场交易量在9780亿，离破万亿不远了。
北向资金大幅净流入61.5亿，南向资金更是大幅净流入74亿港币，创了半年内单日净流入的峰值。
其实自沪深港通开通以来，北向资金合计流入1.6万亿，南向资金合计流入2.5万亿。
但区别在于，北向资金的波动很大，经常因为风吹草动就会以“日”为单位反复横跳，而南向资金则是涓涓细流，长期的资金交易状态是一条稳步向上的曲线。
以近30天为例，上图是“北向资金”VS“南向资金”的流向对比。
其实数据上很难统计到，究竟具体是哪些“人”南下买港股，但这至少是一种选择，至于这个选择是对是错，只能看未来的倒视镜，或者说，在你卖出的那一刻，也许对于自己来说，有个对错之分。
二、行业温度
今天申万一级31个行业，除了军工微跌之外，都是涨的。
但是军工近期的涨幅已经很大了，今天的回调也很正常。
领涨行业主要是食品饮料大涨+7%，茅台涨了+8.3%。博格前几天立下flag（非配置）买的食品饮料基金应该回本了，预估涨幅6+%。
三、最新基民申赎数据统计，大家到底是怎么抄的底？
如今基金三季报都公告完了，今天恰逢市场大涨，我们一起来看看在过去的三季度，基民们都在买/卖什么？大家也可以看看市场平均数据和自己的操作是否一致。
核心结论总结：
1.以整个wind开放式基金为筛选框架，其中“主动基金”整体呈净赎回状态，并非“越跌越买”，总赎回规模约702亿（份额），而“被动基金”整体呈现为“抄底”架势，净申购合计约为1050亿（份额），两者差别巨大，其实也能代表两类不同投资者的状态。
2. 明星基金整体变化不大，基民整体为“躺平”姿态，但个别明星基金仍有不少投资者，试图通过“补仓”来平滑收益。
首先，主动、被动基金的筛选条件均为开放式基金，因为数据主要看的是规模申购、赎回变化，封闭式基金的参考意义不大。
其中，主动基金的筛选条件是普通股票/偏股混合/灵活配置型基金，被动基金的筛选条件是被动指数股票型基金、增强指数股票型基金（含QDII）。
上图为最新规模top20的主动基金，我们从数据上可以看到一些有趣的事：
1. 排名第一的易方达蓝筹精选的净申购率几乎为0%，份额基本没变化，该基金投资者真的彻底躺平了。
补充：净申购率=区间净申购（份额）/上期末总规模（份额），也就是三季度的净申购/赎回（份额），占比截至6月30日的单只基金总规模（份额）
2.排名第9的诺安成长在三季度跌了-21%，但净申购率高达14%！三季度的份额增加了23亿份！有趣的是，同期中证芯片产业指数跌幅不到19%，主动基金跌幅比相关指数大，但份额增加依然可以做到3个月14%的净申购率，且本身管理规模本就在200亿之上。
可见大众投资者在考虑补仓的时候，还是会优先考虑自己已有的持仓，更重要的是说明了该基金对于“芯片”投资的宣传，已经深入人心了。
3.对于主动基金，如果我们仅看top20的明星基金，会发现大家并非“越跌越买”，比如在排名第20位的东方新能源车基金，在规模top20里是跌幅最大，但净赎回率为-0.8%。
可如果我们看整体主动基金三季度的申赎情况，会发现总赎回规模约702亿（份额），整体投资情绪较为悲观，信心明显不足。
如果我们再来看被动基金，会发现这是另外一番景象。
1.从上图来看，在规模top20的的指数基金中，三季度里只有三只产品是净赎回，除此之外都是净申购，且净申购率在10%以上的就有11只，净申购率在20%以上的有4只。
2.仅从规模top20来看，三季度指数基金“抄底”多为宽基指数，其中“核心资产”被大幅加仓，例如上证50、沪深300、中证500；行业指数净申购代表为：白酒、互联网、证券、芯片和医疗。
3.在过去的文章中曾提过，以历史规律来看，越是市场下跌的时候，资金越“抄底”指数基金。
因为这类投资者多的整体认知较高。
“认知较高”体现在几个方面，一是倾向于用以ETF为代表的投资工具来自己配置，而不是把钱交给某个管理人；二是在市场受情绪面影响相对较少，敢于抄底；三是在底部的时候，他们还有钱….
总结来说：在过去的三季度中，基民在“主动”和“被动”这两类投资方向的差别巨大，其实背后也能代表两类不同投资者的状态，对于指数投资上，我们确实看到了“越跌越买”的架势，这点在历史上也是如此，而在主动基金的交易行为上，我们更多看到的是相对悲观。
四、通货膨胀与有色金属
过于二十年受益于全球化的分工合作，全球市场保持了二十多年低通胀。倘若未来因为某种原因我们或将面对长期温和通胀的话，最佳的资产配置标的就是“矿业”资产。
矿业ETF跟踪的中证有色金属矿业指数，主要成分股为天齐锂业、华友钴业、赣锋锂业、紫金矿业、北方稀土、洛阳钼业、盛新锂能、山东黄金、中矿资源。从成份股构成，我们发现矿业早已并非我们熟知的铝业、铜业、锡业等传统有色金属了，更多是锂、钴与稀土代表的能源金属。
以能源金属的核心“锂”为例，2021年全球锂金属储量约2200万吨，集中于南美锂三角及澳洲地区（合计占比78%），我国锂资源对外依存度较高，锂辉石优质资源集中在四川省，锂矿的自给自足在全球政治格局不确定性增大的形势下，我们未来加大国内锂资源开发与利用。对于“矿业”资产有兴趣的投资者可以关注今天上市的矿业ETF（561330），上市第一天爆涨了4.43%。
另外，昨天提到的港股科技ETF（513020）今天大涨7.07%，在同类港股产品中涨幅居前，重要的事情再说一遍，股科技ETF使用的是港股通额度，不像QDII额度那么紧张，目前没有限购，溢价很低，还可以T+0交易。