#雪球星计划公募达人# #军工、半导体集体飙涨，能成为市场新主线吗#
有不少投资者，对半导体板块又爱又恨！爱它高贝塔弹性，一旦发起进攻，短线收益可观。爱它如同军工般，具备鲜明的硬科技特征，同样是国之重器；恨的理由也比较直接，一旦传出“卡脖子”消息，跌起来也是绝不手软。大多数时候，与其说恨，不如说是怨其不争。
在最近这轮3000点保卫战中，“新半军”题材中的半导体板块，行情走势也比较猛烈。以申万三级行业为例，Wind数据显示，10月12日-10月21日区间，半导体设备板块上涨19.22%，涨幅榜排名第3，仅次于体外诊断和风电零部件板块。
有细心的小伙伴还发现，上周有只半导体指数累计涨幅超过10%，而表现最差的半导体指数却不到3%，周涨幅首尾相差超过7个百分点。
今天，司令就来聊聊，目前市场上有跟踪产品的5只半导体芯片指数，它们到底有何区别？
五只半导体指数，名字分别是：中证全指半导体产品与设备指数（跟踪产品：国联安半导体ETF512480及联接基金）、国证芯片指数（跟踪产品：比如华夏芯片ETF159995、鹏华半导体ETF159813及各自的联接基金）、中华交易服务半导体芯片行业指数（跟踪产品：比如国泰芯片ETF512760及联接基金、华安CES半导体芯片行业指数）、中证半导体产业指数（跟踪产品：嘉实中证半导体指数增强A/C）、中证芯片产业指数（跟踪产品：比如易方达芯片50ETF516350、富国芯片龙头ETF516640及联接基金）。除此之外，还有一只上证科创板芯片指数，今天就不做对比分析了。
以下数据来源：Wind；截至日期：2022年10月21日
中短期业绩表现对比
今年以来，中证半导体产业指数下跌25.24%，在5只同类指数中表现最好，其余4只均下跌约38%；近五年以来，中证半导体产业指数累计上涨153.07%，同样是5只同类指数中表现最好。其余4只指数表现依次为：中证芯片产业指数（98.77%）、国证芯片指数（94.8%）、中华半导体芯片指数（62.93%）、中证全指半导体指数（56.59%），首尾收益率相差超96%。
前十大重仓股对比
如果从前十大重仓股名单对比看，可能大多数人看不出什么“门道”，觉得相差都不大。比如，$紫光国微(SZ002049)$ 、$北方华创(SZ002371)$ 、$中芯国际(SH688981)$ 、兆易创新、中微公司、晶盛电机，重复出现在多只半导体指数重仓股的名单里。不过，从近三个月以来表现看，中证半导体指数前十大重仓股“翻红”个股数量最多，并且芯源微、长川科技、华封测控3只个股表现强势。
申万三级行业对比
既然从重仓股中看不出区别，那么一起来拆解它们的细分赛道，均以申万三级行业为例。
国证芯片前五大行业依次是：数字芯片设计（25.9%）、半导体设备（11.2%）、硅料硅片（11%）、分立器件（10.6%）、集成电路制造（9.2%）；
中证全指半导体前五大行业依次是：数字芯片设计（34%）、半导体设备（16%）、模拟芯片设计（10.4%）、集成电路制造（10.2%）、分立器件（9.3%）；
中华半导体芯片前五大行业依次是：数字芯片设计（30.7%）、半导体设备（14.9%）、分立器件（10.8%）、集成电路制造（9.5%）、模拟芯片设计（8.9%）；
中证半导体产业前五大行业依次是：半导体设备（43.3%）、半导体材料（15%）、数字芯片设计（12.6%）、电子化学品（9.6%）、光伏加工设备（9.2%）。
中证芯片产业前五大行业依次是：数字芯片设计（32.7%）、半导体设备（15.5%）、模拟芯片设计（11%）、集成电路制造（9.9%）、集成电路封测（6.9%）。
经过拆解细分赛道之后，相信大家已经看出了历史表现为何会有较大的差异。中证半导体产业指数与其余4只同类指数，权重行业有着较大的不同，它是以半导体设备和半导体材料为主。
半导体设备，是目前限制国内晶圆扩产的核心环境。众所周知，“卡脖子”对象主要也是针对先进运算芯片和特定工艺制程的半导体设备厂商，包括大家熟悉的芯片国产化，也主要是指上游设备的国产替代。目前，国内设备厂商在刻蚀、薄膜沉积、离子注入、清洗、涂胶显影等多个环节已经具备了国产替代的能力，市场普遍看好未来的成长空间。
当然，任何事物都有两面性。由于半导体设备行业权重占比较多，一旦碰到板块整体下跌时，中证半导体产业指数往往也能跌更多。好了，最近半导体板块走得较好，以上5只半导体指数产品区别，感兴趣的小伙伴可以参考。@今日话题 @雪球创作者中心 @雪球基金
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