长期跟随波段的粉丝们都知道，过去1-2年波段一直是坚定看空以格力电器、中国平安、腾讯控股等白马蓝筹以及医疗、白酒等一系列的消费类白马股的，为此在雪球上写过很多有关价值投资的文章和贴子，以此来明确提醒大家不要对这些过去10-20年涨幅巨大的大白马进行价值投资，
其实原因很简单，这些大白马过去10-20年之所以能够保持高增长，主要得益于中国经济的持续高速增长，随着中国城市化进程到了尾声，人口红利的逐渐消失，劳动力成本的增加，中国经济增长必然会大幅放缓，这些传统行业曾经持续高增长的公司就已经失去了高增长的基石，
一家曾经高增长的公司一旦没有了增长，甚至还有下滑的预期，股价未来必将长期震荡下跌，这个时侯再去对它们进行长期投资是非常危险的，可很多朋友对这些白马股的认知，还停留在过去10-20年的高增长的辉煌之中，全然不知它们的基本面已经悄然发生了巨大的变化，
波段曾经多次说过，投资一家公司是投资它们的未来，投资它未来的成长，而不是现在，更不是过去，如果未来没有了成长，现在光鲜的财务报表以及高分红没有任何意义，很多朋友无法理解这一点，为了某些公司每年3-5%股息，却为此付出了50-60%甚至70-80%的本金巨大损失代价，这是明显得不偿失的，
最近1-2年这些价值白马股几乎是全线下跌，而且是在你追我赶的不断下跌，最近腾讯不断的在创出新低，跌幅已经高达70%，像金龙鱼、恒瑞医疗、长春高新下跌幅度早早就超过了70%，中国平安、茅台、五粮液近期股价也在不断的下挫，离创新低也仅一步之遥，消费大白马伊利股份最近也加入到了破位下跌的行业中，如果说一支白马股持续大跌是偶然，而大多数白马股都出现了持续的大跌，那是不是有必然的因素，
波段知道雪球上价值投资者众多，很多朋友在过去1-2年亏损极其严重，波段今天写这篇文章不是叫大家现在去割肉卖出这些白马股，只是想提醒大家对价值投资要有正确的认知，以避免未来会犯同样的错误，
下面是波段过去1-2年在雪球上写的有关价值投资的部分文章，建议价值投资者们再去看一看，从中能否找到这两年自己价值投资失败的主要原因，希望给大家未来的投资带来帮助，仅供大家参考