下行预期 我的投资纪律

全球的经济金融会来次的2008级别的宣泄来重新达到平衡吗？我个人认为是大概率。会怎样的形式？怎样的级别？我应该怎样应付？

风险的根源和未来宣泄的程度取决于过去这一切的荒唐程度: 高估值高体量市值的赛道太久太远……全球正服的，企业的，个人的债务太高太难再通过“增长”来消化……过去N年的全球放水和加速赤字扩张惊人，以至于大家觉得正服似乎永远可以托底做任何事，同时也无止境向正服索取福利(最终都是大家平分买单)，加速惊人的举债发钱……扭曲低利率让人觉得存银行的都是傻瓜不懂理财，只有借钱贷款买房才是坐上升值器实现阶层跳跃的秘诀，内资不懂借2个点的元贷款利率是不懂国际融资(现在被美元升值和涨息双杀)，美资企业不懂借便宜的钱回购股票和回报股东是不懂企业资本运营……养老社保不大规模投入十多年的长牛指数基金是不懂营运……多年人类物质文明高位消耗巨量的能源资源而面临投资产能不足导致的价格通胀……然后走向另一个极端不计后果地加息来自残式降温……

我个人深感不可避免的衰退会来，只是具体到来的触发形式和时间无法预判……可能是高体量市值多年造富后的套现潮……可能是保险或金融需要提高现金缓冲而大规模套现触发市场挤兑式止损传播……可能是未来市场和业绩和股价下跌共振加速加大影响……可能是加息导致企业经营问题最终迫使企业减员触发个人被迫卖房还债也使得价格下降导致资产价格下跌和投资减少的社会死亡螺旋……

渺小的散户，就我自己，计划什么做？

1.继续坚持0负债，同时保持应急资金和一定时间的完全生活成本需要的现金底线。

2.分散的优质低估股票必须同时具备高股息率低负债率高现金流特征和长期大概率改善的供求演变趋势方向。这样，高股息率在特别时间给予生活补充，甚至下跌后有资金重新布局，同时以上条件的优质高股息率也会使得股票下跌空间有一定限度，减少市值回撤的心理冲击强度。至少年底的股息率预期7%以上。

3.坚守适合自己的仓位，不要用你刚需的钱去博弈你不刚需的收益。查理.芒格:倒过来思考有利于理解事物本质并解决问题，里面举例了假设自己刚好有100万金融资产，用100万全部买股票还是只用25万买股票，股票假设跌一半，心理的冲击是完全不一样的。人一旦意识到自己可能(长时间比如十年)无法回本，如果金额太大会导致精神崩溃……想要避免精神崩溃，就要管理好整体布局和仓位管理。

4.企业的投资的估值必须遵循可靠的股息回本年限，目前我会拉黑所有不能靠股息15年回本的股票，不关注不去看也不去了解才能最终“错过”，因为我知道自己很难控制技术超跌的诱惑。什么意思？看一家公司的债务率和行业接下来无法持续经营的公司，它的价值会清零，那么目前的股价就应该是0才合理，今天至清零的时间过程的股息回报几乎为零的内在回报，只有技术博弈的回报可能。我不拒绝去品尝几天就可能反转翻倍的快感而让自己迷失膨胀，因为小钱押注无法改变现状，大钱押注始终无法控制人性。