居民存款到底会不会搬家到股市呢？
各位好，我是白老师，今天是 2022 年的 9 月 28 号是一个周三，昨天股市涨得不错，我相信各位心情会稍微的舒缓一些。各位也都希望能够在国庆节前有一个好的收盘，红红火火的去过国庆节的假期对吧？
我们今天来聊一个我们平时可能很少涉及的这样的一个话题，但是我认为它又是一个非常重要的一个概念，也希望通过这一期的节目，通过白老师的搜集，让大家彻底明白这个道理，就是居民存款的增速超过了40%。
那我们上半年也有很多的人把这个钱往银行里存，这些所有的现象能够导致或者是说明了什么问题呢？
我给他起了一个副标题叫存钱花钱和投资的关系。
首先我们来看数据，2022年的上半年，居民存款增加了 10.3 万亿，平均每天 571 亿的存款涌向银行。
我们来看两张图。第一张图是从 2005 年一直到 2022 年每年的半年度整个存钱的金额。那我给大家来稍微的画一下，这个还是挺有意思的。你看在经济不太好的时候，储蓄率就一直在变高，在资本市场好的时候，这个储蓄的金额就直线的下降。你看我打勾的这两个地方，一个是 07 年的 6 月份，就正是那个大牛市。如果我如图的时候，还有 10 年 09 年，10年也是一个资本市场还不错的时间。
还有第三个就是我们耳熟能详的 2015 年的这个 5178 的大牛市，也是把整个很多人的居民的储蓄往资本市场去迁移。那我们其实在 201718 包括到了 2020 年这几年，我们一直是在控制整个货币的供应量，就是我们说我们不去会做那个大水漫灌的事情。所以你看我们整个的储蓄量相对还是保持的比较平稳的。
那么这几年我们为了提振经济，为了应对口罩，为了应对整个流转的资金量不太足的问题，我们其实把 m2 的增速从以前的 89 又提到了十一，十二我不知道后面会不会更高，但是这个已经是非常一个明显的趋势了。那就是因为这样的情况加上在 2022 年又相对这些情况比较特殊。那么在 202 年就出现了一个历史上最高的居民储蓄的增速，一共是存了十万亿。那增速基本上是在 38% 到 39 左右。
这张图是，中国人民银行做了一个调查。那上面蓝色的部分就是消费的意愿。那中间的部分就是储蓄的意愿，下面的部分就是深色的蓝色就是是投资的意愿。我们看到就是有更多的人选择在这个区间里面去做对财富的管理。是什么呢？就是储蓄。在下面投资的意愿已经降得非常非常低了，一直从 2017 年的 30% 多降到了大概 20% 左右，消费的意愿其实也没有带来大幅度的提升。我相信各位都生活在我们真实的社会里，我们都知道这些情况是因为什么会发生的。
刚才我们说过了，在 2022 年的 8 月份，居民存款的增速到了 40% 左右，我们也抽取了近 4 年半住户存款增长的情况表，在 2019 年的上半年，同比的增速达到了60%。2020 年25%。2021 年出现了一个负的增长，2022年是38.66%。为什么我们说 40% 是一个特别有意思的数据，我们待会再来讲。这个图表里面会看到每当我们的居民储蓄存款的增速到了 40% 的时候，它就会有一个叫溢出的叫储蓄溢出的效应。就当你把大量的钱存到了银行里面的时候，他一定会在未来的某一个阶段会溢出到他该去的地方。
可能是房地产，可能是理财，可能是投资，可能是消费，也可能是哪里？那这个是招商证券截取问的数据来去证明它的观点。我们都知道招商证券是一个非常魔性的证券，这个图各位可以去自己看，那灰色阴影的部分超过了 40% 以上，在它后面的这些时间里面，总归会有一个相对不错的行情会出来。这个我是认可的，因为它并不是在神棍或者是算卦，因为资金它总是从高处往低处，总是往收益平平的地方，往收益高的地方。在不同的阶段，它总归是往更安全的地方走的。我们也希望这个规则或者这样的一个规律能够在后面产生。好，那我也为大家总结了现在为什么印了钱，但是钱好像我们也都不愿意把它花出去，为什么会产生这样的情况的原因我们也都非常清楚。
第一个是我们的口罩迟迟的从我们的嘴巴上摘不下来，今天这儿刚安静一会儿会儿，明天在那个部分又出现了一个不可预知的情况。所以这个就搞得我们整个的心很烦躁，整个的经济运行以及出差、旅行都没有得到正常的办法的去执行。第二个就是我们的国际局势也是纷争不断，这个我就不展开讲了好吧，因为最近对这些事情平台的审核是相对比较严格的。那我们就点到为止，各位其实都明白，我们发生了什么事情，还有一个非常非常大的原因是我们这两年特别是在今年，房地产市场处于一个非常糟糕的局面。那买房大军包括买房的巨量的资金，它其实是往那个市场涌入的时候受到了阻碍。那所以它的钱又现在来看，大家又没有选择进入股市的意愿，因为整个还是不太有赚钱效应的对吧？那所以他就往那个储蓄里面去多放一放。
最重要的是我们很多的行业，包括在各行各业，包括今年白老师也聊了很多行业的，包括从业者老板还有经理人，各个品牌，还有各个行业的这种朋友都对未来的预期，包括对当下情况的预期持黯淡和小小的不乐观这样的态度。所以我在想，如果整个行业从大到小都是这样的话，那我相信每个人都会去选择那个更安全或者是更保险，有可能会丧失一点点收益机会的那个理财的方式或者资金的去处。我为各位摘取了一个招商银行从 2020 年到 2021 年金葵花客户以及总资产的这样的一个表格。如果听到音频版的朋友可以去公众号大白说投资，看看这些图文，看看这些视频可能会更加的清楚一些。
那我也为各位做一下分享和口播。2020 年金葵花的客户，招商银行是 310 万户。在 2021 年，虽然整个看到可能不是太好的，经济的发展情况下，但是金葵花客户数倒是增加到了 335 万户。那整个 335 万户也只占招商银行整体客户的2.06%。那总资产是 8.83 万亿，占招商银行所有的零售客户的82%。
这就说明了什么？是一个非常非常聚集的头部效应，它就不是 288 原理，它是 19 原理，可能还达不到对吧，可能是 5 比 95 的关系。这就说明了其实在这样的，我大家国家在放水整个资产去处可能很多的非专业的。投资者没有办法参与的那些项目中，就会产生更大的贫富的差距。
有人会说，那如果股市好的话，会不会让大家都赚到一波钱呢？前期可能会但是在牛市的这种中末段，最受伤害的或者是最被割韭菜的，永远还是那些在心智上不成熟，在能力上不是那么的充沛的这些个人投资者或者是叫小散户。那过去一年，我们也在不停的在降息，包括理财产品的回报率和中小企业债，这些都在回报率都在加速的下行。这个是从 2010 年到 2022 年，整这两个理财收益和中债企业债到期收益率的情况表一直是在往下行的。其实我特别想给大家提一个灵魂的拷问，或者是叫脑洞大开的问题我们都知道日本和欧洲其实是已经实现了负利率对吧，但是我们中国一直还没有往那个方向去推进。但是我不晓得这一次整个的这种降息降到最后会不会真正的从量变到质变，让我们整个中国的银行在负利率的情况下去运行。
各位想想看，如果银行变成了负利率的话，那你想想看银行该怎么去估值，那我们的财产该怎么去打理？你把钱巨量的钱放在银行，有可能还会要给银行交钱带来财富的损失和更快的贬值的时候。那你想想看整个的资金的这种结构和去处有可能会是一个什么样的情况。在这我就今天这期节目我就不展开了。
最后我为大家总结三点。第一我相信很多人都知道钱存在银行里，在短期上面收益是低的，在长期上面它会受到非常严重的贬值的损害。但是为什么都知道这样的情况会发生，还会出现了大量的钱在银行里的情况，这就是两害相权取其轻的后果。大家觉得我宁肯遭受一点收益低，宁肯遭受一点贬值，我也不愿把钱投在现在看上去风险极高的那个部分，无论是楼市或者是理财或者是股市。那所以如果从这个数字来看，我们整体的投资市场在短期之内应该还迎不来一个非常长足的上涨，这个需要不断的去摸底。对未来的这种预期的不乐观，导致了人们做出了共同的看似不理性的动作。
这是第二个小总结。第三个我想说的是，钱总归要有个去处的。
有一句话叫钱是比人聪明的，钱的流动是非常的科学非常的有逻辑性的，虽然你看起来是无序的杂乱无章的，但是总体你抽取来看，那钱的流动是非常非常有效率的，那他一定会去收益和安全平衡度更好的地方待着。
那在前面的 10 年 20 年可能是房产在再往前的 20 几年可能是储蓄。那么从今天往后可能是什么呢？我不知道，难道还会回到房地产吗？还会回到储蓄吗？还会回到理财吗？还是会回到基金和股票投资的市场？那亦或是在其他的我们可能看不见的一些地方我不知道，但是我想但是钱总归是要有一个去处的。
另外我也其实讲过很多遍，国家其实是希望有一个非常成熟多层次发达跟标准化跟安全程度和文明程度高的资本市场，其实也是希望能够把这些巨量的资金盘活，包括我在做节目的时候，应该是国务院又对养老金有了一定的新的看法和动作，有人把它称作为叫中国的 401k。我还没有仔细看各位，可以去看看那个新闻，看看他是不是有这样的一个意图在里面。
这个就是白老师为各位总节的居民存款的这些数据和我的一点点非常浅薄的分析，也希望能够给你带来一点点的启发和抛砖引玉的作用。
非常感谢你的时间。如果你觉得我讲的还不错，可以把它转发给你所信任的人。
那就这样，祝你工作愉快，投资顺利，再见。