再论医疗板块能不能抄底？
今年年初2月份，医药股经过一轮显著的下跌，当时中证医疗指数点位在11500点左右，全市场抄底声不绝于耳，我写了一个帖子，医疗板块现在该不该抄底？链接：网页链接
帖子中明确指出：中证医疗这个点位（11500点左右）调整时间和空间都不够，还需要继续等待，经过半年的继续下跌，现在中证医疗指数又从11500调整到了不到9000点，半年时间又回调了20%多。
今天有个朋友问我中证医疗现在调整到位了吗？可以进场抄底了吗?我问他抄底的逻辑是什么？他说：跌幅够深，估值百分位很低。
中证医疗最大的板块当属CXO和器械：
CXO板块：以药明康德为首的CXO企业经过一轮下跌，虽然估值合理增长爆裂，但是却是典型的盈利高位，我们知道CXO企业一部分是服务中小创新药企的研发，一部分是给大型制药企业做外包和生产，今年整个创新药领域不景气，上游融资困难，许多所谓的创新药企都是做相同的靶点，同质化经营严重，这块未来必然要面临集采，上游不景气，作为为上游服务的CXO企业未来肯定日子也不好过，大型制药企业能好点，但是这一年多CXO的整体景气大多是因为新冠疫情的原因，尤其是辉瑞的新冠口服药，给CXO企业带来了大量的订单，表面看CXO现在的估值不高，但是除去新冠的原因和未来创新药行业步入下行周期，CXO还谈不上便宜。
医疗器械板块：我们以前说过以平台型医疗器械为主的迈瑞医疗对标的是GE，美敦力等巨头，在国际上竞争力不强，不过国内有政策的扶持叠加新医改的增量需求，使得迈瑞进口替代这块还是有一定的增长空间，迈瑞以前在美上市10几倍PE，现在经过一轮显著的下跌，PE依然在30倍左右，从基本面叠加估值来看，现在迈瑞医疗也就是合理罢了，谈不上便宜。
其他做高值耗材的更不用说了，我们国家做高值耗材的大多是同质化经营，从最常见的心脑血管支架到骨科耗材，都是厂商一大把，你能做我也能做，这块未来必然是集采的重灾区，有的企业看着挺便宜，其实未来盈利前景堪忧啊！
医疗服务板块：众所周知爱尔眼科主要的业务就是近视的治疗，未来都没有小孩了，给谁去治疗近视呢？而且现在70倍左右的PE依然高高再上，金域医学，通策医疗等能好一些，不过也多多少少有点问题，要么应收款太大，坏账风险多，要么集采政策不明晰，变化太大，这都是一个个的雷，让投资者防不胜防。
综上，现在9000点中证医疗板块估值也就是一个合理的状态，如果能跌到8000点以下才可以考虑进场抄底。
最后：医药板块是一个及其复杂的强周期行业，不管是投资个股还是行业主题基金都需要极强的专业知识，如果因为医疗行业未来是朝阳行业，估值分位在百分之多少以下，PE有多便宜等等简单不加思考的言论盲目去抄底的话，最后一定会失望的。