什么时候能止跌？

作者：持有封基

发布于:2022-09-16 20:19 修改于: 2022-09-16 20:33

雪球

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市场继续下跌，而且比昨天更狠。

主流的宽基指数今天跌幅均超过2%，最少的中证1000跌2.08%，最多的中证500跌2.51%。最多就是五十步笑百步。唯独科创50只有跌了0.16%，另外还有一个板块是北交所，因为目前指数还没出来，按照我自己的统计，110只北交所股票，今天平均大涨了3.69%，只有7只股票下跌，103只北交所股票上涨，和主流的A股形成了鲜明的比较。

行业板块也只有IT设备和航空这两个板块微涨，54个板块下跌，领跌的是证券和煤炭。证券是因为昨天国务院办公厅印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，明确鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费。以东方财富为首的券商应声下跌，截止到收盘东方财富跌了10.78%，影响了市场人气。

为什么主流宽基指数跌跌不休，而科创50开始抗跌，而北交所的股票出现了平均涨幅高达3.69%的大涨？

要我说还是因为跌出来的机会，北交所即使经过今天的强烈反弹，今年的股票依然平均下跌了39%。而科创50今年跌幅28.58%，只比创业板少跌了0.17%。

虽然没有一种指标能明确计算出市场的底部，但北交所今天的强烈反弹告诉我们，没有只跌不涨的股票，模糊的正确好于精确的错误。耐心等待风来。

昨天是成长跌的多，今天是价值跌的多，表现在可转债上就是低价债的正股今天跌的比高价债的正股要多，但低价债毕竟有债底保护，所以最终还是低价债跌的略微少一点。

今天这样一跌，9月份的收益由正转负，亏损了0.58%，但和各大宽基指数相比，还是跑赢了不少，跌幅最小的宽基指数是上证指数，9月份跌了2.37%，跌幅最大的宽基指数创业板指跌了7.90%，和我们可转债正股相关性最大的国证2000在9月份跌了3.76%，即使是集思录可转债等权指数9月份也跌了0.82%。依然是跑赢了。

我在2007年刚刚入市的时候，沪深300指数就是3900多点，今天还是3930多点，我查了一下，15年多里有15次接近3930，最早的一次在2007年的5月31日，刚刚经过530惨案，最近是在2020年5月14日，2年多来沪深300指数冲高到5930.91，但最终今天又回到了2年多前的3932点。指数虽然回到的2年多前的原点，但账户却翻了一倍都不止。今年虽然也从最高点回撤了6.27%，但至少还是正收益。我依然满仓轮动可转债。

什么时候能止跌？虽然我也关心，但真的很看淡。大海的波涛惊涛骇浪，只有在海里的人能切身感受到。如果你远离大海，比如在飞机上看晴空万里下面的大海，平稳的就像一面蔚蓝色的镜子。

精彩讨论

价值趋势投资家2022-09-16 23:43

A股市庞氏骗局? 股民成为制度扭曲的殉葬品
国家股市本来是一个投资的场所，通过股市收集民众投资的资金用来帮助企业提高企业的素质、扩大再生产的规模和作开拓经营等等来促进社会经济，投资人基本只需要承担企业经营失败的风险，一般地，这种投资虽然比起存款银行有风险，但企业总体是盈利的，企业的红利回报远超过银行利息，这样来实现投资者和企业的共赢，因此这是各市场经济国家人民普遍的投资方式。
但是，如果这些上市企业剥夺了投资者的股东权利，连红利也不分或象征性分一点给投资者，投资者就已经是遭遇了风险，这是制度造成的损失，投资者被剥夺的权利首先是被剥夺了应有的投资经营获利权，投资者基本上失去了投资回报的财产，老板们拿了投资者的钱做生意亏了是投资者倒霉，但赚了钱时不顾信用而赖帐，他们可以将这笔帐拖延数百年后才兑现，可以拖延到永远，可以等这个企业破产清盘时才去兑现，把帐赖掉的手段是多不胜数的，公司赚了钱还是投资者倒霉，这本质上已经不是投资，是被骗了，买了的股票结果是变成买了赌博用的筹码了，因为只剩下股票在股市的浮沉中来碰运气，即只有去赌博一条路。
但是对赌本来还应该有个公平的规则的，然而这个股市赌场却正如吴敬琏先生所说的：有的人能够看到股民的牌，股民们却看不到对方的牌，那么这样连赌也不是了，完全是骗，而A股市正是这样的一个“股市”，所以说A股市是一个庞氏骗局。
庞氏骗局有如下的基本特征：
一．制造骗局者以投资和回报来吸引到投资者的资金，将这笔资金居为已有，或可以轻易地取之为已用。
二．制造骗局者主要靠不断地以吸引新的资金进来应付前期的投资者，从而维持骗局的继续进行，而不是真正地通过投资来得到的利润、得到增值用来回报投资者。
三．设局者制造种种假象造成一个投资赚钱的局面来让投资者相信投资有利可图，故意将投资弄得复杂和难以短期查证，设法使骗局长期进行下去。
四．不管骗局有没有被社会识破，也不论投资者自己是否已识破，投资入局者都强烈地希望骗局维持下去，因为他们认为只有维持下去，继续骗下去才能取回本钱不致造成损失，或者还可以赚钱、赚大钱，所以如果骗局有被戳穿危险或者已被戳穿捣破而要将骗子绳之于法时，他们会主动去掩护骗局，为设局的骗子辩护和攻击反对者，甚至为支持骗子而上法庭为其辩护，为其上街为其喊冤和示威，要维护骗局进行下去。
A股市庞氏骗局的设局者是中国权贵们，他们制造了半计划经济下资金投资渠道异常狭窄的局面，以投资理财和支持经济的名义吸引民众进入这个所谓股市来投资，庄家们通过发售股票来圈钱和通过各种基金集资和出售债转股等等方式收集投资资金，而投资者既没有股东权利来参与经营也几乎没有得到红利，即本质上不是投资，是以出售股票的名义实现了卖出的是赌博的筹码，而且企业上市发售股票的过程中还出现股价畸高、过度包装、假高科技、伪成长性、以劣充优和与自身资产不成比例的疯狂融资等等来恶意圈钱的现象，而且上市公司都增发无度是个无法满足的“无底洞”。
这个股市赌场的大庄家为ZF财政部门和地方ZF，通过社保人寿的基金、汇金公司、创投基金等等来直接间接投资入市，于是形成了ZF及周围的中小庄家以及其有权力关系的既得利益者集团来与普通股民对赌的局面，股市成了大赌场，大庄家ZF抽赌税获利是一定的，ZF还通过自己掌握和发布政策之利，大小庄家们通过内幕消息、选择性消息发布、消息泄露、谣言谎言、虚假消息、内幕交易、老鼠仓和联盟操纵等等舞弊渎职行为，实现了“我能看到你的牌底，而你看不到我的牌”，达到赌博中稳赢不输、广大股民必输不赢的目的，设局者要获得股民入局的钱其实易如探囊取物，这已经不是赌而是骗了。
这个庞氏骗局中，股市赌场必须有后续资金来垫托股价来维持，否则马上垮掉，靠新投资者和新资金入市推高股价才能赚钱，赚钱的回报来自新资金，一如传销的方式，由于大小庄家及其有权力关系的股市获利者们不断地从股市赚了大钱，实行了不断地抽血，如果后续资金跟不上股价就要下跌，直到崩盘，但是即使有充足的资金入市往往也不炒起那些旧股股价，总有方法不让旧股民解套，总有办法将绝大多数的投资者的“投资”吞掉。
股市赌场这个庞氏骗局把普通股民都套住了(从最近的暴跌以及多数明星基金经理腰斩可以佐证），所以几乎所有入局的股民也都希望股市持续兴旺，希望大量新资金入市，由于这个赌场大多数的股民已亏本，所以人们普遍希望至少把自己亏损的赚回来，除非当局赔偿他（她）以往的所有损失而得以脱身，以后不敢再沾赌场，否则反对任何人说股市不好的话，反对影响而抑制了股指上升和影响而导致指数下行的言论，反对揭露上市公司的劣质及其股票的价值低，反对揭示股市股票的赌博性质，反对说出股市的真相实况，反对股市说理性，因此一些理性的学者等看到这样的所谓股市而指出其不规范不合理，看到大众被误导、广大股民所谓投资却这样吃亏，只是有限地说了一点儿真话就不受欢迎，有时还受到众多的股民的抨击，受到设局者及其既得利益者的批评，而相反地说股市好、说股市必升和号召买股的则大受欢迎，也不论是谁，那怕是个毛孩学生。
国民几乎人人炒股，而从2010年起Ａ股市场每年融资总额已超过数万亿元，既得利益者通过圈钱和对赌从股市获取了股民的财富有十数万亿元计，广大股民普遍在这个庞氏骗局中被骗掉血汗钱，名为投资却普遍损失惨重，这样的“股市”成了劫贫济富的社会财富再次分配的又一种形式，现在除了那些选择所谓壮士断臂而卖清股票基金离场的人之外，被套住的股民以千万近亿计，最可怜的是一生节俭的弱病老人和贫困的家庭从仅够糊口从牙缝里省下的钱放入股市里指望赚些钱支持两餐和弄点学费的家庭了，时间也不能换来解套，不少老弱者捏住那些筹码死去，中国富人甚至从乞丐碗里抢食，现实是可悲的，这个庞氏骗局却是中国的既得利益者在这种制度下的“合法”敛财。
相信这个庞氏骗局不是预先设计，而是＂无心插柳柳成荫＂，是掌权者顺着为已牟利的途径去做而逐步地形成的，无论多荒谬，由于这个股市赌场为国家所设，不存在戳穿而执法取缔，顶多会把这个股市修修补补而不会因此关门，ZF会驱使社会资金进埸，股市仍然会大涨大跌，崩了盘也只会蛰伏下来，只是股民骤然大出血而已，还要通过股市来吸血，所以这个赌场还会不时兴旺，有的股民有时也能赚些钱，但是即使是正规赌场其特点都是若再赌下去的人就必然要输的，即是总体上股民大众是一定要输的，除非不入局。
即便指数到达4000点，大多数投资者仍不会改变亏损的命运
2019年ipo融资是2531亿，大股东减持3913亿。
2020年ipo融资4792亿，大股东减持减6970亿。
2021年ipo融资5426亿，大股东减持走了6201亿。
2022年上半年ipo融资3265亿，大股东减持2470亿。
目前还在ipo排队的公司有1000家
炒股和做生意一样，都是买卖。
股民，在某个时刻是买家，在某个时刻又是卖家。
中国股市注定了这是一场类似于传销的生意，而生意的成功与否，在于市场有没有下线愿意接货。
假设股票是某种日用品商品，那么在这个市场上还是有生产商、批发商、零售商、中间商、二手中介商、最终客户的。
假设你的下家是最终客户，那么，如果上家出现了零成本的中间商兼生产商，他们可以向你的最终客户以超级低价销售他们零成本的产品（大小非的成本几乎就是零成本)，你这个中间的二道贩子生意还怎么做？