经典投资案例分析——ARK 基金颠覆性技术赛道投资

被称为“女巴菲特”的华尔街明星基金经理Catherine Wood 无疑是赛道投资派的代表人物，其于2014 年创立ARK 基金，专注于投资“颠覆性创新”的机会。ARK 的研究围绕着人工智能、机器人、储能、DNA 测序和区块链这五个创新平台同时演进和融合的理念展开。同时，ARK 确定了14 项革命性技术，随着成本的下降，它们正在接近临界点，释放出跨行业和地区的需求，并催生更多创新。

ARK 相信DNA 测序、机器人技术、能源存储、人工智能和区块链技术这五大创新平台在未来拥有广阔的市场空间，并且在这些行业压了重注。

ARK 旗下的主要几只基金表现出了极强的赛道投资派风格：

（1）ARKQ（ARK Autonomous Technology & Robotics ETF）：主要投资在自动驾驶运输、机械人及自动化、3D 打印、能源储存、太空探索等方面发展业务的公司；

（2）ARKF（ARK Fintech Innovation ETF）：主要投资在交易创新、区块链技术、风险转化、无摩擦资金平台、面向客户的平台、新中介方面的公司；

（3）ARKW（ARK Next Generation Internet ETF）：主要投资在云计算和网络安全、电子商务、大数据和人工智能、物联网和移动技术、社交平台、区块链和P2P 技术方面的公司；

（4）ARKG（ARK GenomicRevolution ETF）：主要投资在Crispr、基因编辑技术、针对性研究治疗、生物信息学、分子诊断、干细胞、农业生物学方面的公司；

（5）ARKK（ARK Innovation ETF）：其是上述四只主动型ETF 的综合，也是市值最大的一支ETF；

（6）ARKX(ARK Space Exploration & Innovation ETF)：其于2021 年3 月30 日开始上市交易，主要投资于轨道和亚轨道航天类股、推动技术类股和航天受益类股。

从历史表现来看，ARK 通过赛道投资获得的回报较为丰厚。以ARKK 为例，其2020 年涨幅高达170%，管理规模增长了10 倍，其他几只ETF 也表现颇为不俗，这种速度和光芒在主动类ETF 基金中史无前例。在ARK 关注的五大创新平台中，或许会出现如特斯拉一样的黑马，但潜在风险也较大。

从近期的表现来看，ARKK 的波动性确实也更大，回撤明显，但其超额收益一度十分亮眼。