［9月9日]第1989期指数估值
今天大盘整体上涨，目前还是在4.8星级。
今天主要还是大盘、价值风格上涨。
地产、银行等普涨。
医药、港股也是上涨。
不过科创板整体下跌，小盘股也有半数下跌。
风格还是分化的。
马上就是中秋佳节了。提前祝大家中秋快乐～
下周一还是假期，市场不开门。
下周二恢复交易。
1.昨天跟一个朋友交流，听说一些投顾机构的组合数量，已经达到100个以上了···
把螺丝钉吓了一跳。
要知道投顾出来没多久。
这个速度远远超过了新基金成立速度。
成立一个新基金，通常需要2亿以上资金，从筹备到建仓完成，需要几个月。
基金发展这么多年，2022年才首次达到了10000只。
对投资者挑选起来就比较麻烦了。
投顾组合成立门槛低，甚至不需要投入资金就可以成立。
螺丝钉投入钉系列投顾组合都是实盘的。
不过有的投顾组合，主理人并不需要投入。
估计现在全市场投顾组合，已经有两三千只了。
按照这样，没两年，市场上会有4000-5000只股票，10000多只基金，几万只投顾组合···
2.投顾组合数量应该多还是少呢？
这个是跟经营策略有关系。
广撒网策略，和精品策略都有。两种策略都可以。
不过不管啥策略，得保证每个组合都有精力照顾到。
螺丝钉还是喜欢“少而精”的策略。
像股票基金组合中，主动优选和指数增强，就够了。
（1）每个组合，都需要投入精力，去做好“投”和“顾”。
投顾组合数量太多，主理人不容易管好。
比如说今年以来，螺丝钉给每个组合写了大约几十篇的分析文章。
也做了不少数据表格。这些都需要时间。
几个组合还好，投顾机构通常都可以照顾到。
如果是上百个组合，可能每个组合单单是写季报，都得复制粘贴才能忙过来了。
到后期，部分投资人持有少、投顾管理不过来的组合，可能会被取消或合并。
那这些投资者的体验也不太理想。
（2）基金10000只，投顾组合未来万只，那挑选起来也头疼。
投顾组合少而精，可以减少决策成本。
少即是多。
3.甚至未来，股票基金组合，还会进一步减少：
比如未来投顾组合如果到千亿以上规模，这个规模，想要获得超额收益也很难了。
到时候可能就直接投资，低成本指数基金了。
美股现在就是这样。
早期美股投顾，也会投资很多主动基金。
现在直接就是配置全美股指数基金。
一只基金打包全美股几千只股票。
此时，投顾=全市场指数基金=全市场股票。
简单明了。
只不过A股还没到这一步。
主动优选和指数增强规模还不大，现阶段还有希望做超额。
A股也还没诞生一只打包全部股票的全市场指数基金。
美股从70年代中期，到2019年，用了40多年，指数基金才首次超过主动基金规模。
A股指数基金才十几年历史，估计还得需要10-20年才会到这一步。
