众所周知，股神林园非常看好医药行业未来三十年的投资前景。
林园多次在公开场合表示：未来30年，中国会出现成长100倍到500倍的医药企业。未来30年，只投资医药板块。医药板块的投资将会使他的身价再上一个台阶。
那么，极其擅长“行业投资”、被誉为“行业宏观投资第一人”的林园，为何如此看好医药行业？
一则对林园简短的采访视频，透露出了林园对医药行业未来30年投资最核心底层逻辑的深刻洞察。
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一、林园采访实录
以下是采访视频的文字版。
记者：那您最近就是说看好大消费，并长期看好它们的原因是什么？
林园：中国这个老龄化确实对所有的行业都有影响。人少了很麻烦，别的行业风险巨大。人口减少的话，这个东西……我们说的中国，能够出生率维持在现在或者是没有突飞猛进的时候，那么，别的行业都不行，都是不行。最后你知道的时候，所有的企业都要栽进去。
记者：您这个是看多长时间？知道未来多长时间？
林园：未来30年就是这个趋势。很可怕的。我不是把世界看得一片黑。但这个时候是非常关键的事。
记者：那么您关注的大消费就可以抵消现在您说的这种趋势？
林园：我指的是医药。医药这是唯一能够（抵抗这种趋势的）……它正好是相反的需要啊。（老年人）延长生命，这个时间长了，它对别的行业实际上是一种冲击。就是有效的消费小，老年人不消费，别的行业，只要这一点存在的话，那是很麻烦。
记者：30年内，都是这种趋势？
林园：对别的（行业）我都是不看好，明确的我说不看好。我认为现在就是拐点，别的行业的拐点，我说的很直接。
记者：别的行业向左，医药向右，可以这么理解吧？
林园：对啊。就是因为我们这代人的长大，年龄越来越大，如果没有新生的人口去补充啊，你没有消费者一定是不行的。我们投资只需要看两个，一个你这个国家是不是伟大，确实（中国）这个比较稳定是吧；第二个就是不管什么，归结起来都是消费，如果你没有这个力量的话……人是各个行业兴旺的基础，没有人的话你很麻烦，包括对保险业也是打击。
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二、对林园看好医药行业30年投资逻辑的深度解读
以上采访实录，虽然林园只说了寥寥几句话，但透露的信息量却是巨大的！
林园非常明确地表达了一个观点——老龄化和少子化，是未来30年最大的趋势，将会影响中国未来的所有行业，而医药是唯一一个“影响方向”相反的行业，这就是他看好医药行业最核心的逻辑。
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1. 解读1：人口负增长是我国未来30年最大最确定的趋势，是神州大地千年未有之大变局
首先澄清一个误解。老龄化和少子化，其实并非同一个概念。
老龄化，是说总人口中，老年人所占的比例持续上升。少子化，是说年轻人口逐渐减少。
老龄化的社会，不一定少子化。比如我国早在1999年就进入老龄化社会了，但那时新生人口依旧非常之多，人口红利“杠杠”的。但是，少子化，一定意味着老龄化。
我国未来三十年，最大最确定的趋势就是人口负增长所带来的的极度的老龄化和少子化。不出意外的话，2022年将是人口负增长的元年，我国也将成为世界主要国家中，第一个人口负增长的非发达国家。
事实上，这同样，几乎也是神州大地5000年历史上，在没有战乱、没有大规模致死性瘟疫、没有大规模饥荒发生，在太平盛世之时，首次出现的人口负增长。
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2、解读2：老龄化和少子化（人口负增长）非常可怕。
林园在采访中明确提出：“未来30年就是这个趋势。很可怕的。我不是把世界看得一片黑。但这个时候是非常关键的事。”
那为什么老龄化和少子化下的人口负增长，在林园看来非常可怕？要知道，在不少网友看来，人口减少还是好事。
原因和逻辑有三层：
第一，林园看来，人是各个行业兴旺的基础，没有人的话你很麻烦。
※ 后生解读：人是所有经济活动的最核心的因素，因为所有所产出来的产品和商品，都必须也只能由人来消费掉。从这个意义上说，所有的行业，归根结底都是to C的“消费行业”。所谓To G的行业，实际上是To G to C；所谓To B的行业，实际上是To B to C。所以，如果消费者少了，那对所有行业都是一个大麻烦，意味着生产出来的商品，卖不掉了。机器可以取代人成为劳动力，但永远不可能取代人作为消费者，机器不需要消费。
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第二，林园看来，老龄化加深，将导致“有效消费变少”，因为老年人不消费。只要这一点长期存在，对于（医药）以外的别的行业来说，将是一个大麻烦。
※ 后生解读：这个论断非常精辟。不同年龄段的人，消费欲望和消费需求是很不相同的。老年人，最大的需求是“保命和健康”，除此以外的其他消费，相对而言就很少了，也就是说，会产生明显的“挤压”效应。
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第三，老龄化并不可怕，因为老年人虽然“有效消费”少，但如果有足够的的新生人口去补充的话，那整体的消费活力并不会受到影响。但如果老龄化叠加少子化，甚至出现人口负增长，那就可怕了，所以林园才说“如果没有新生的人口去补充啊，你没有消费者一定是不行的”。
以房子为例：老年人对房子的“有效消费”需求是很弱的，并非说老年人消费能力不足，而是消费意愿不足。而新生人口越来越少，年轻人群体“盘子变小”，这意味着，对房子的整体需求一定是变弱的，这意味着，房子这个商品和行业，将出现一个至少二十年的下行周期，这是人口结构和形势决定的，不以任何人的意志为转移。
（PS：都这时候了，还在鼓吹房价永远上涨的所谓专家们，请摸着自己的良心说话吧。）
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3、解读3：投资者对老龄化&少子化（人口负增长）对投资“将产生重大影响”的警惕度不够
林园说：“我们说的中国，能够出生率维持在现在或者是没有突飞猛进的时候，那么，别的行业都不行，都是不行。最后你知道的时候，所有的企业都要栽进去。”
林园看待问题的视角确实“精准”，“最后你知道的时候，所有的企业都要栽进去”，实际上表明，在林园看来，现阶段，相当多的人，并没有意识到老龄化&少子化（人口负增长）的可怕程度。
对于这一三十年超级大趋势，懵然无知的投资者，占相当大的比例。事实上，很多网友甚至还误认为人口减少是好事……
因为老龄化&少子化（人口负增长）是一个缓慢发生和作用的过程，短期看，其实影响并不大，但就是在这种潜移默化的缓慢影响的过程中，将对所有的行业产生前所未有的重大影响。
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4、解读4：医药行业是唯一能与老龄化&少子化（人口负增长）趋势“相反”的行业。
林园说：“我指的是医药。医药这是唯一能够（抵抗这种趋势的）……它正好是相反的需要啊。”
※ 后生解读：事实上，老龄化&少子化（人口负增长）对所有行业都是利空，包括医药行业，只是医药行业受到的影响相对小一些。
第一，医药行业比较特殊，支付端的大头是医保基金，而医保基金是上班的年轻人所缴纳的，人口负增长下，年轻人减少，医保基金压力势必增加，对于医药行业的“控费”也将长期持续，所以对医药来说也是利空。
第二，老龄化的进行，医药的需求必然是持续增加的，林园所说的“医药这是唯一能够（抵抗这种趋势的）”指的就是老龄化所带来的的医药行业需求端的放大。
总销售额=单价*数量，老量化带来的医药消费数量的增加，和医保控费政策下“单价”的增长的限制甚至是下降，将是医药行业未来三十年的“一对主要矛盾”。
那么，医药的整个大盘子，究竟是受益还是受损呢？
口说无凭，来看实例。
隔壁的岛国日本，深度老龄化社会，连续13年人口负增长，自上世纪80年代以来，就严格执行医保控费政策，通过政策直接限定药价，那么医药板块表现如何呢？
日本在1995年进入深度老龄化社会后，到2019年，二十多年里，医药板块的涨幅高居所有行业的第二名，仅次于日本拥有全球竞争优势的“精密仪器制造”板块，大幅跑赢日经225指数！
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三、后生为什么是医药行业的死多头？并非屁股决定脑袋，而是没办法的无奈选择
不少人私信后生，说医药行业集采大棒打压着，你干嘛还成天吹医药板块，都跌成这样了，你没看见？你是不是屁股决定脑袋，瞎吹？
后生想说：并非如此！
集采政策对医药行业的影响，对短期市场情绪的影响，后生岂会不知？
那么后生为何还要做一个医药行业的死多头，几乎天天唱多？
并非后生屁股决定脑袋，而是看多、做多医药行业，是没办法的无奈选择。
比尔盖茨有句名言：人总是高估近一年的变化，而低估未来十年的变化。
未来三十年，老龄化&少子化（人口负增长）将是最大、最确定的趋势，其对各行各业的影响，必将大大超出绝大多数人的现阶段想象和预判。
正如林园所说：“未来30年就是这个趋势。很可怕的。我不是把世界看得一片黑。但这个时候是非常关键的事。”
医药行业固然有集采和控费这个瑕疵在，但在未来30年大趋势下，拥抱医药行业，将是没办法和无奈之下的最佳选择。
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PS：林园是后生最为佩服的四大投资家之一（另三个是段永平、邓普顿和老巴）。
他是散户出身，8000元入市，三十余年之间，身价累积到百亿级别。更惊人的是，他对从行业发展大势的判断，从未错过。
此等人物，他对未来三十年的行业大势的判断，如此之笃定，对错与否，留待未来才能真正验证，但现阶段，绝对值得我等重视和参考。
再PS：林园这人特别有意思。
他说自己是“炒股”的，还写了本书叫《林园炒股秘籍》，其实他是做投资的，根本不是炒股的（相反，很多自称做投资的人，其实就是炒股的）。
他评价自己说：“老林就喜欢吹牛。”其实，他恰恰是说话“有根据”的那类人，凡结论总有依据，不拍脑袋乱说。
他说自己“不是价值投资者，炒股就是等泡沫来，什么P个价值投资。”其实，他恰恰就是价值投资者，只不过是传统价值投资者的进化版。
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完。
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