我为什么永远满仓？
在做投资的时候，我首先要做的第一步就是把我的钱分成两部分：一部分是最近2年日常消费需要用到的钱，这部分钱主要注重的是使用方便，不会亏损不会减少，不考虑他是否会被通胀吃掉。另一部分是长年（至少3年）不用的闲钱钱，我叫他投资的钱。对于投资的钱，我考虑的是长期购买力的保值和增值，不考虑拿出来消费。
所以，我们讨论满仓空仓指的是投资用来保值增值的这部分钱。我个人而言，这部分钱我是永远满仓的，不存在什么半仓、空仓的说法。
具体原因和逻辑，听我慢慢道来。
首先，我们要有这么一个观念，我们用钱能换到的任何东西，我们都可以把他看做是一种资产。只是，这些资产的收益率不同而已。有些资产的收益率是负的，有的资产的收益率是正的。在这个观念下，我们就很容易的知道，现金、活期存款、定期存款、货币基金（余额宝）、理财产品、债券、指数基金、股票这些都是资产，只是他们的预期收益率不同而已。现金的收益率为0%，活期存款为0.35%，定期存款1%—2%，货币基金1%——2%，理财产品3%—5%，债券3%—8%、指数基金10%左右，股票（全体）10%—12%。
其次，我们要清楚一点，那就是我们不可能对所有的资产都很了解，有些资产我们根本就不知道他的风险在哪、风险有多大，预期收益率是多少，因此，他们不在我们的能力圈内。而另外一些资产，我们相对比较了解，我们是能够知道他有多大风险，有多大收益的，对于这些资产，他们就在我们能力圈内。只有在我们能力圈内的资产，我们才有可能估算出一个大概的预期收益率，能力圈外的资产不可能估算出其收益率的，只能瞎猜。
再次，我们要明确，我们用于投资的这部分钱，他的主要目的是为了保值和增值，通俗来讲，就是要让这部分钱在最短的时间里获取最高的收益。明白了这个目的，自然，我们的做法就是，在我们的能力圈内，谁的预期（年化）收益率最高，我们就把钱配置到谁上面。为什么这里要强调“在能力圈内”？因为，如果一个投资标的不在我们的能力圈内，那么我们是不可能估算出其预期收益率的。
然后，当我们把钱配置到了当前（我们认为的）预期收益率最高的资产上之后，随着市场交易的进行，我们持有的A资产的价格很有可能被推高，从而使得资产的预期收益率降低，而我们能力圈内的另一些（由于以前预期收益率较低，所以我们没有持有的）资产B，随着他们的价格下跌，他们的预期收益率增加了（也有可能价格不变，预期收益率也不变，但是由于我们持有的资产的预期收益率下跌），从而使得这些资产的预期收益率高于我们持有的资产。那么我们的钱就从A转移到B上了。
这个过程我简化成这么几步：
1、 资产A的预期收益率是我能力圈内收益率最高的（比其他标的包括现金的收益率高）
2、 我用我的资金买入A
3、 随着市场交易的进行，A的预期收益率已经显著低于B的预期收益率了
4、 那么，用A换B。即卖出A，买入B
5、 随着交易的继续进行，各资产的价格继续变动，对应的预期收益率也不停的变动。类现金资产（国债）的预期收益率已经成了能力圈内收益率最高的品种
6、 那么，我们就用B换类现金（国债）。即卖出B，买入类现金（国债）资产。此时，表现为我卖出了B换成了现金（国债）放在账户了。大部分人认为这叫做空仓，但是我并不这么认为，我认为我依然在投资，而且依然满仓，依然是满仓我能力圈范围类收益率最高的投资品，只是恰巧，此时收益率最高的投资品是现金而已。
所以，在我的理念里，其实只有满仓，没有什么半仓、空仓的概念，当股票的收益率最高的时候满仓股票，当类现金的收益率最高的时候满仓类现金，仅此而已。最核心的逻辑就是，永远在比较各种投资品的收益率，然后根据这些收益率在不同的投资品种之间来回切换。
最后，补充一点。我刚说了，我会把钱配置到能力圈收益率最高的品种上。那有朋友可能就会有疑问，收益率最高的品种只有一个，是不是意味着我要独吊一只股票呢？并不是。准确的说是，把钱配置到能力圈内收益率最高的一批品种上。原因很简单，一个资产的预期收益率需要我们评估，所以，明显带有我们主观的判断，既然带有我们主观的判断，那么，这个判断的准确与否就一定与我们的认知、信息的分析等等各种因素有关，所以，我们主观做出的判断很有可能有偏差甚至是错误。也就是说，我们预期一个股票的未来预期收益率有15%，但是由于我们出错了，实际可能只有5%。可以肯定的是，我们一定会犯错。如果单吊一只股票的话，一旦出现我们犯错的情况，打击可能是致命的。
另外，即便我们基于当前信息判断是正确的，但是也有不可预知的黑天鹅出现，有些黑天鹅的打击可能是毁灭性的。
所以，任何单吊一只股票的投资系统我认为都是脆弱的。
因此，为了防范这种情况，尽量减少因为我们犯错或者黑天鹅给我们带来的损失，我们需要找到一批我们认为的高收益率的股票资产，然后把我们的钱分散在这一批资产中。这样某一两个股票判断出错，对整体的影响也不会很大。