上半年的亮点是：智慧教育确定性越来越高，是科大讯飞真正的根据地。
一、科大讯飞的2022半年报以及季节特点
在上半年疫情重燃的不利环境下，收入同比依然增长26.97%，应该说还算是不错的； 实现归属于上市公司股东的净利润 2.78 亿元，比上年同期下降 33.57%，主要系公司持股的三人行、寒武纪等金融资产因股价波动所致。
其实这些都不重要，因为科大讯飞的季节特点就是上半年占比小，下半年占比大：
上图1：最近5年都是4季度收入最高
上图2：2020年4季度收入占比大于1、2季度之和
上图3：2021年4季度收入占比大于1、2季度之和
从前两年各季收入占比可以看到，一年的4个季度里，基本上是1、2、3、4逐季高升，也就是季度之间步步高的特点十分明显。上半年的收入占比前两年都是34%，下半年是66%，尤其是4季度，其单季收入占比高达41%以上，大于1、2季度之和！
上图4：最近5年都是4季度净利润最高
上图5：2020年4季度净利润占比50%，等于前3季度之和
上图6：2021年4季度净利润占比53%，大于前3季度之和
跟收入类似，各季的净利润也是Q1、Q2、Q3、Q4逐季高升， 上半年、下半年的净利润占比差不多是30%比70%，4季度单季净利润占比更是高达50%以上！
由于上半年的业绩占比较小，所以核心还是要关注主营业务发展的可持续性。
上半年的亮点是：智慧教育确定性越来越高，是科大讯飞真正的根据地。
不太起眼的运营商业务增长迅速，贡献了实实在在的现金流：
运营商业务的特点是用户基数大，好的增值业务收入增速很快， 凭借跟运营商的良好关系，未来的两三年应该会有比较好的收益；不足之处是缺乏想像力和故事性。所以讯飞很少宣传这项业务，似乎觉得档次不够。
二、教育之外，哪一个业务会异军突起？
上图是2022年半年报业绩说明会资料。
如果不考虑疫情的影响，智慧教育的收入同比增长26.73%还是有些慢了；毕竟刘庆峰先生千亿营收的目标立在那里，没有50%的增速就是慢！
毛利率比较低的智慧城市收入增长42.55%，并不是什么让人特别高兴的事情。
智慧医疗营业收入 1.40 亿元，同比增长 40.17%，增速尚可，可惜基数太小；如此微不足道的收入基数单独列出来作为亮点，是故弄玄虚还是下半年会继续高增……？ 看看下半年吧，我倒是十分期待智慧医疗能早日站上10亿元的收入台阶。
上图：经济不景气，分众与腾讯的广告收入都出现了下滑；开发者与生态合作伙伴的数量增长比眼前的广告收入更为重要，良性发展状态.
很显然，大家期盼已久的智能硬件2C产品还是在摸索之中，并没有产生实质意义上的爆品。受疫情影响，国门还没有放开，翻译机也没有用武之地。是不是受疫情影响，还需要看看3、4季度数据的验证。
智能硬件、智慧医疗、智慧汽车……，虽然都性感且具想像力，但目前规模都还太小；谁能脱颖而出与智慧教育双剑合璧？
刘庆峰先生每日东奔西走，一是为了智慧教育的开疆拓土，其次也是为了智慧医疗的早日落地生根。
以目前865亿的市值，智慧教育便可以独立支撑；但我们迫切期盼着讯飞的第二增长曲线，那天到来的时候也必然会让公司的价值迅速飞升！
*
说明：
文中图表根据上市公司财报数据整理制作，不能保证数据的绝对准确；为了图面的简洁，一些数字做了四舍五入处理。
我目前重点关注的股票：腾讯控股、科大讯飞、金山办公、海康威视、迈瑞医疗、药明康德、智飞生物、恒瑞医药、云南白药、乐普医疗、洋河股份、东方财富
本人持有科大讯飞，占整体仓位的18%；腾讯控股单独账户，仓位未计入。
持有或未持，都可能影响自己的好恶，难以保持客观；写作的出发点在于加深自己对投资标的的认知，绝不构成投资建议。