自从，国证疫苗与生物科技ETF获批并发行后，就有不少同学都在蹲场外这只。首只场外疫苗场外指数基金——$华夏国证疫苗与生物科技指数发起式A(F016355)$ $华夏国证疫苗与生物科技指数发起式C(F016356)$ ，终于等来了。这只基金，也是首批疫苗主题基金中唯一一只场外指数基金。
我们先了解一下这个指数——国证疫苗与生物科技指数。
国证疫苗与生物科技指数（980015）由业务涉及生物科技产业的50家A股上市公司组成，反映A股市场的生物科技产业中优质公司的整体表现，为投资者提供了一键布局A股市场生物科技产业优质公司的指数化投资工具。 该指数于2015年2月16日发布，以2002年12月31日为基日，以1000点为基点。
在编制规则上，选取公司业务领域属于生物科技产业，包括生物制品（疫苗、血液制品、生物药物等)、生物检验、生物技术服务等细分领域。
行业分布
国证疫苗与生物科技指数覆盖疫苗和生物科技赛道：指数共覆盖11个申万三级行业，其中权重占比达到10%以上的细分行业包括医疗研发（23.11%）、化学制剂（18.42%）、疫苗（14.13%）、体外诊断（11.07%）。
数据来源：Wind，国证指数公司官网，截至2022年6月30日
疫苗、生物科技其实只是整个医药卫生板块的细分领域。从这个指数看，细分行业之下，还有更细分。我也常说，一个行业能编制指数，也侧面说明这个行业的企业足够多，投资价值足够大。
前十重仓
前十大权重股大多为生物科技板块龙头。国证疫苗与生物科技指数共有50只成分股，前十大权重股合计权重为60.72%，这个集中度还是比较高的。大多是在生物医药领域的优秀企业，比如智飞生物（集疫苗研发、生产、销售、配送及进出口为一体的生物高科技企业）、恒瑞医药（抗肿瘤药、手术用药和造影剂的供应商）、沃森生物（公司在以新型疫苗为代表的生物技术药细分领域处于行业领先地位 ）等。
最近有个重要的事情，就是国证疫苗指数编制规则修订：
修订的核心内容——每次样本股定期调整时，单只疫苗类样本股的权重不超过15%，单只其他样本股的权重不超过3%，前五大样本股合计权重不超过60%，疫苗类样本股合计权重不低于2/3。（本次修订将于2022年8月19日实施）
上图是调整前后的变化，明显可以看出持股集中度更高了，最重要的是疫苗类股票权重增大。调整后，更加集中、更加纯正。
指数表现
从长期表现来看，国证疫苗与生物科技指数收益超越市场主要宽基指数。自发布日以来，指数总收益为111.34%，而同期主要宽基指数上证50、沪深300、中证500、万得全A收益率分别为25.26%、27.64%、9.69%、41.36%，指数长期市场表现优秀。
数据来源：Wind，2015年2月16日至2022年7月1日
医药板块，很多人印象中是防御性板块。这两年大家看法也有所改观，里面的部分细分领域是有明显的成长属性的。国证疫苗与生物科技指数，就带有明显的成长属性。所以，我们看涨幅上，长期业绩优秀，能跑赢主流的宽基指数，但同样也是波动较大的。
疫苗与生物科技，投资价值如何呢？
空间巨大，潜力犹存
疫苗与生物科技，是未来医学重要组成部分。无论是疫苗，还是生物科技，都是科技、技术对医药医疗行业的推动。比如疫苗技术的发展，已经催生了诸多创新疫苗，如宫颈癌疫苗（HPV）、肺炎结合疫苗（PCV）等品种，打开了全球疫苗市场增长的天花板。同时，疫苗领域还有诸多尚未攻克的难题，这就意味着需求端还有巨大市场，这个领域还有更大的向上拓展的空间。
增速快、潜力大
根据灼识咨询报告预测，中国疫苗市场从2015年的251亿元人民币增长至2021年的761亿元人民币，复合年增长率为20.3%，并预计从2021年至2030年按12.3%的复合年增长率增长至2030年的2157亿元人民币。
国内部分疫苗的渗透率还不高，经常听到同事们在“抢”进口的HPV。无论是国内人口的基数，还是公众接种意识的增强，国内的市场潜力还是巨大的。
政策支持、国产技术成熟
随着《中华人民共和国疫苗管理法》开始施行，疫苗行业的规范度将提升，未来疫苗风险事件的发生概率将降低。
国产疫苗的发展，也使得国内疫苗企业的研管线的陆续成熟，未来国产创新疫苗有望迎来上市高潮，为国人带来更高性价比的疫苗产品。
接近历史估值底部
从投资角度看，截至2022年7月1日，国证疫苗与生物科技指数市盈率（TTM）、市净率(LF)分别为34.98、5.91，位于统计区间3.00%、8.90%的历史低位。几乎接近历史估值的底部，配置价值凸显。
借道指数基金布局
无论是从估值角度看，还是从行业发展看，疫苗与生物科技还是值得关注的。最简单的方式，就是借助跟踪该指数的基金，比如场外的华夏疫苗指数基金。
华夏基金作为国内被动指数投资的头部玩家，不只是推出了首只ETF，而且是境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司。目前，华夏基金旗下被动权益产品管理规模超3080亿元，这个规模已经处于遥遥领先地位。旗下被动权益产品线全面，覆盖了国内、海外、港股等诸多市场，产品种类覆盖了宽基指数ETF、行业指数ETF、主题指数ETF、商品ETF等等。
基金公司具有头部效应，指数基金这个领域也是具有这样的作用。头部机构，往往有更多的投研实力、强大的渠道、产品线全等等优势。
最后，还是要说下行业指数基金，适合有较高风险承受能力的人群。细分行业，还是有一定波动的。指数基金在我投资框架里，是一种配置工具。善加利用，也能有不少投资机会。
华夏疫苗指数基金正在发行，预计在9月初就会结束募集，如果感兴趣的，可以重点关注。