在筛选基金的时候，我们往往把“机构投资者占比”当成一个重要的参考条件。
一般我们认为，机构持有占比较多的基金，说明机构投资者比较偏爱。机构投资者往往比普通投资者更加专业，素有“聪明投资者”之称。机构青睐的基金，往往不会太差劲。
基金里的“机构投资者”都有谁呢？机构投资者，是相对于“个人投资者”来说的，我们普通投资者，以个人的身份进行开户、买卖基金，自然就是个人投资者；而一些机构或企业，以非个人的方式开户、买卖基金，那么就是“机构投资者”。
大多数机构投资者，投资金额较大，追求稳健的收益。这里的机构可以大致分类两类：一是普通企业投资，习惯称之为“机构户”；二是金融产品的投资，一般称之为“产品户”。
产品户，也好理解。比如FOF基金，投资其他的基金，那么FOF的管理人就是“机构投资者”。当然，产品户的机构还可能是信托产品、私募基金、证券资管等等资管机构都是可以的。
尤其是FOF，这些机构投资者本身就是管理基金的，FOF选出的基金，可以说是“同行选同行”。这就是为什么大家比较关注FOF的持仓。
2019年3季度
FOF基金持有最多的基金有3只：
易方达中小盘
现在这只基金已经改名为“易方达优质精选混合”。自从3季度出现在FOF名单后，4季度及后面的2020年表现十分亮眼，尤其是2020年度涨幅高达95.09%。这只基金的规模爆炸式增长也是2020年。大家了解到张坤，也从这年开始的。但2021年赛道行业调整，这只基金-9.90%，今年以来-16.85%。相比2020年的战绩，近两年表现很难让人满意。
当时这只基金经理是周应波，现在已经奔私去了。自从3季度被FOF看中后，4季度及2020、2021年的表现“不负众望”。2020年涨57.08%、2021年涨47.93%。随着大波哥逐渐被市场发掘，个人投资者涌入，机构投资者也逐步褪去。巅峰时刻的机构占比为80%左右，现在机构占比只有63%，当然这个占比也相当高了。刘伟伟接手这只基金后，基本延续了成长风格，业绩上也没落下。
这是一只对冲策略的基金，配置这只基金，还是基于2018年市场单边下挫的影响，让这些对冲策略的基金大放光彩。2020年涨4.05%，2021年涨2.10%。随着权益市场的回暖，这类基金被“抛弃”也是情理之中。
2020年2季度
2020年上半年FOF购买最多的基金之一——兴全商业模式优选混合
这只基金2019年涨幅60.10%，在同类1014只基金里排名131。多只FOF持有这只基金时，规模已经接近百亿。乔迁的投资风格比较均衡，虽然是消费研究出身，但从投资持仓看，也投资了医药、科技等板块。这些板块当时是机构抱团的行业，都有不错的表现。2020年涨72.10%，业绩不错；2021年涨6.19%，同类平均是8.18%，市场风格切换到成长风格后，业绩难免跟不上。此时这只基金规模已近200亿。今年表现也太好，-15.44%。
之前赛道股调整的厉害，曾经很吃香的消费医药基金，现在却避之不及。不过，市场新能源热点满天飞，基金经理还能坚守自己的能力圈，这是难能可贵的。
2021年2季度
大概有15只FOF持有——中欧价值智选混合
当年1季度这只基金规模增长了5倍之多，后来巅峰时刻规模为140亿左右。也是早期的“画线派”选手之一。2021年当年涨幅52.41%，主要是2021年前半段赚得多。袁维德属于中欧基金曹名长团队，具有明显的价值投资风格。成长板块调整，价值板块抬头，让这只基金水涨船高。但今年1季度表现并不好，跌-20.18%，今年来还亏8个点。
2021年3季度
FOF买的比较多的主动基金：海富通改革驱动混合、信达澳银新能源产业、工银新金融股票
2022年1季度
FOF买的比较多的主动基金：海富通改革驱动混合、富国价值优势混合
“花无百日红”，这句话形容FOF购买最多的基金，最合适不过。FOF的策略无论是选基，还是择时也好。往往能选出不少黑马，但这些基金基本持有时间不长。一旦被FOF盯上，不到两轮季报，就会被挖出来。之后就是个人投资者一拥而上。
虽然基金圈倡导长期投资的理念，但显然至少在FOF没有得到很好的贯彻。