中概权重股之腾讯控股二季报简析

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企业半年报方面,公布的腾讯控股二季报显示,收入1340亿元(游戏和音乐等增值服务占53%,对应717亿元;支付及云服务等科技与企业服务占32%,对应422亿元;广告占14%,对应186亿元),环比下降1%(主要游戏小幅下降,金融科技增长放缓)。

持有人应占盈利186亿元,环比下降20%(增值服务成本增加、人员及科研费用增长、投资企业亏损、税收增长等导致),扣非利润281亿元,环比增长10%;微信及WeChat的合并月活跃账户数12.9亿户,环比增长0.8%,收费增值服务注册账户2.35亿户,环比下降1.8%。

二季度,公司主动退出非核心业务,消减运营费用,减少运营开支,非国际财务报告准则盈利环比增长。目前半数收入来源于金融科技及企业服务与广告。

亮点是:整体客户量还在保持增长,扣非利润已经开始环比增长(广告业务收入二季度环比增长4%,成本及费用二季度环比下降),核心业务盈利能力企稳。二季度末现金、现金等价物、存款等3159亿元,较一季度末增长118亿元,现金流较为充沛。

产品方面,视频号使用时长超过朋友圈80%;日均活跃创作者和日均视频上传量同比增长10%以上,视频播放量同比增长200%,人工智能推荐的视频播放量同比增长400%。

游戏业务专注于提升技术能力和玩家参与度,《王者荣耀》和《和平精英》成人用户时长同比增长,并发布了多款新游戏。

云服务中的数据库收入同比增长30%+,金融科技在4月份疫情期间增长放缓,6月份恢复至10%以上。

微信朋友圈框式广告受到广告主青睐,7月份开始推出视频号信息流广告,未来有望成为新的流量和业务增长点。

投资的联营与合营企业二季度亏损45亿元,较一季度的63亿元下降;销售及市场推广费用、人员及行政开支二季度均环比下降2%。

整体看,收入和净利润略低于市场预期,但是客户量、广告收入和扣非利润好于市场预期。

夜间美股的腾讯控股ADR收涨3.12%


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