1，市场。最近很明显可以看出美股强于A股。背后的宏观现实是：美国非农数据大超预期，CPI高位回落，滞和胀的担忧同时降低，而国内，疫情抬头，消费复苏中断，保交楼形势严峻，PMI数据回到荣枯线以下，CPI回升到两年来的高点。昨天汽车板块大跌，原因是8月第一周披露(8.01~8.07)交强险数据，环比分别-13%/-29%。其中新能源车环比也出现环比-24%，传统油车25.9万辆环比分别-17%/-31%，比亚迪放量大跌4%。虽然淡季数据并没有太大说服力，但是市场如此敏感折射出对下半年消费疲软的担忧。此外，A股昨天机构重仓股普遍超调，这可能和近期查场外期权以及公募基金老鼠仓事件有关。美股隔夜大涨，CPI回落给了多头持续狂欢的理由，但恐怕上周强劲的非农才是底气，经济衰退的担忧减少了。
2，海外宏观。美国7月通胀见顶回落。美国7月通胀数据发布，7月CPI同比8.5%，前值9.1%，预期8.7%；CPI环比0%，前值1.3%，预期0.2%，名义CPI同比降至8.5%，核心CPI同比持平于5.9%，均比市场预期的更低，且环比增速均大幅放缓。
均出现了见顶回落且低于预期。美联储期掉期合约大幅抛售。目前的价格走势反映出，在9月会议上加息50个基点的可能性反超75个基点，而在美联储未来两次会议的加息幅度加起来也不到100个基点。CPI数据发布后，9月和11月会议加起来预计将有95个基点的额外加息，明显低于周二收盘时的107个基点。这意味着当前美联储的货币政策主轴有望从“压通胀”转向“防衰退”，这意味着名义利率有望跑输通胀，实际利率进入明确的下行通道，赤峰黄金昨日涨停。
3，空气源热泵。据国际能源署预测，欧洲电价将在即将到来的冬天大幅上涨（尤其是法德英）欧洲面临天然气供应中断背景下，超70%的天然气的能源依赖度使欧洲迫切需要改变供能结构。而供暖作为能耗重要领域，空气源热泵不依赖化石能源、能效高的优势凸显，被列入“REPowerEU”能源计划，有望成为“缺气”下的主流供暖方式。2021年国内热泵出口规模翻倍至45亿元、2022H1国内热泵出口额大幅提升60%。目前热泵在欧洲地区的存量渗透率只有14%，未来替代空间依然广阔，我国空气源热泵出口依然有望保持强劲的高景气增长。日出东方，大元泵业，盾安环境。
4，重要消息。①7月中国CPI同比上涨2.7%，涨幅比6月扩大0.2个百分点；PPI同比上涨4.2%，涨幅比6月回落1.9个百分点。②比亚迪与泰国新能源汽车经销商签署合作协议，进入泰国乘用车市场。③A股大小盘分化加剧，中证1000指数微涨0.06%，创出3月份以来新高，而上证50指数下跌1.2%，处于年内低位附近。④三机构席位买入江河集团。