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作者:投基联盟
来源:雪球
拉了一下几只中证1000增强基金的业绩:
1.长期来看,中证1000增强基金的增强效果还是很好的,2019年以前成立的增强基金,基本都大幅跑赢了中证1000,累计的超额收益是很高的;
2.从纵向与沪深300、中证500的增强基金相比,中证1000增强基金的超额要更为明显一些,而且也是更为稳定的。
背后的原因就是,中证1000大多是小市值公司,机构参与的比较少,主要是以个人投资者为主,波动比较大,基金公司优势更明显。
另外就是,成分股数量更多,覆盖的行业也更为广泛,增强的因子也更多,可以从不同的角度去做增强,而且相互卷的程度没有那么的大。
3. 从季度的超额情况来看,没有哪只增强基金的超额可以一直领先的,基本都是各领风骚一段时间,然后又会落后一段时间,此后又会再次领先,基本就是循着“领先-落后-领先”这样的轨迹运行。
原因其实也很简单,就是一个增强因子不可能一直持续的有效,领先一段时间之后,又会再次的失效,然后基金经理再次调整策略,又有机会再次可以领先了。
不过,长期来看中证1000增强基金的超额都是比较高的,业绩也是很不错的,需要有一定的耐心,需要看淡短期的落后。
当然,如果交易能力强的话,可以阶段性的选择其中领先的基金,做一个组合的主动增强,这样可以在增强的基础上,再次做出超额收益,不过这个比较难做,需要对各只基金很熟悉,而且要对市场风格比较敏感。
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